Definitie van werkelijke terugkeer
Een daadwerkelijk rendement verwijst naar de werkelijke winst of het verlies dat een belegger ervaart bij een belegging of in een portefeuille. Dit wordt ook wel het interne rendement genoemd (IRR).
De basisprincipes van daadwerkelijke terugkeer
In tegenstelling tot verwachte of veronderstelde rendementen, is het werkelijke rendement wat beleggers echt van hun beleggingen ontvangen. De openbaarmakingsverklaring van een beleggingsfonds kan bijvoorbeeld iets zeggen als: "De effecten van het Fonds waarin u belegt, verdienen elk jaar 5%, hoewel het werkelijke rendement waarschijnlijk anders zal zijn." Analyse van de redenen voor de discrepantie tussen verwachte en werkelijke rendementscijfers helpt bij het begrijpen van de rol die systematische (de markt) en idiosyncratische (de manager / fonds) risicofactoren spelen in het rendement van de portefeuille. Aanjagers van het werkelijke rendement zijn onder meer handelskosten, beheerkosten, tijdsbestek voor investeringen, of extra investeringen of opnames zijn toegevoegd tijdens de periode, evenals de effecten van belastingen en inflatie.
Zowel de Securities and Exchange Commission (SEC) als het Government Accountability Office (GAO) hebben bestudeerd en voorstellen gedaan om beleggingsmaatschappijen te verplichten de openbaarmakingen die zij in de loop van de jaren aan beleggers en potentiële beleggers verstrekken, te verbeteren. In een slotregel, uitgegeven in februari 2004, vermeldde de SEC specifiek de noodzaak van fondsen om onderscheid te maken tussen werkelijke en verwachte rendementen. Een beleggingsfonds dat bijvoorbeeld de kosten en prestaties van een hypothetische investering over een periode van vijf jaar beschrijft en illustreert, zou moeten verwijzen naar werkelijke rendementscijfers en werkelijke kostencijfers.
belangrijkste leerpunten
- Het werkelijke rendement verwijst naar de feitelijke winst of het verlies dat een belegger op een belegging of portefeuille ontvangt of ervaart.
- Werkelijk rendement kan ook betrekking hebben op de prestaties van activa van pensioenregelingen.
- Het tegenovergestelde van daadwerkelijk rendement is verwacht rendement.
Speciale overwegingen: Actueel rendement en activa van het pensioenplan
Het werkelijke rendement wordt ook gebruikt om de prestaties van de activa van een bedrijfspensioenplan te beschrijven. In dit geval wordt dit "feitelijk rendement op fondsbeleggingen" genoemd. Het werkelijke rendement wordt vergeleken met het verwachte rendement.
De formule voor het berekenen van het werkelijke rendement voor activa van pensioenregelingen is:
Eindsaldo (reële waarde) - Beginsaldo (reële waarde) + Voordelen - Bijdragen
Aangezien de boekhoudregels van pensioenregelingen werkgevers (bedrijven, overheden, universiteiten) toestaan om veronderstelde rendementen voor hun pensioenverplichtingen te berekenen, weerspiegelen ze niet de feitelijke verplichtingen van werkgevers jegens huidige en toekomstige gepensioneerden. Omdat verwachte rendementen vaak gebaseerd zijn op optimistische aannames, neigen ze ertoe de verplichtingen te onderschatten en de financiële positie van een bedrijf te overschatten. Hoewel bedrijven de twee reeksen cijfers (feitelijk rendement versus verwacht rendement) in de voetnoten bij hun financiële overzichten moeten afstemmen, zijn er voorstellen gedaan om rapportagevereisten te wijzigen om het voor lezers gemakkelijker te maken het werkelijke rendement en de verplichtingen van bedrijven te onderscheiden.
Voorbeeld uit de praktijk van daadwerkelijke terugkeer
In het rapport 'Manulife RetirementPlus Fund Facts' van 27 mei 2019 beschreef The Manufacturers Life Insurance Company de prestaties van de verschillende fondsen in haar verzekeringscontracten. Elke uitsplitsing heeft een sectie "Hoe heeft het fonds gepresteerd?", Met gemiddelde rendementen en een grafiek die de jaarlijkse rendementen voor dat specifieke fonds over de afgelopen vijf jaar aangeeft. Bovendien had elke sectie een disclaimer: "Uw werkelijke rendement hangt af van de door u gekozen garantie- en verkoopkostenoptie en van uw persoonlijke belastingsituatie."
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.