Contractierisico
Contractierisico is een risico voor de houder van vastrentende effecten. Dit risico treedt op wanneer leners de rentevoet verhogen waarmee zij de looptijdwaarde van het vastrentende effect terugbetalen.
Contractierisico is een onderdeel van het vooruitbetalingsrisico dat doorgaans toeneemt naarmate de rentetarieven dalen. Deze omgekeerde reactie is omdat een rentedaling een stimulans kan zijn voor een lener met een lening tegen vaste rente om het uitstaande saldo geheel of gedeeltelijk te betalen.
UITBREUK Samentrekkingsrisico
Het contractierisico treedt op wanneer kredietnemers vooraf betalen, waardoor de duur van hun bankbiljet wordt verkort. De berekening van het toekomstige rendement op een schuldbewijs, zoals door hypotheek gedekte effecten, is gebaseerd op de resterende rente en de resterende looptijd van de onderliggende leningen. Wanneer leners een lening vooraf betalen, verkorten ze de looptijd en verminderen ze dus toekomstige rentebetalingen.
Vooruitbetalingsrisico is het risico dat gepaard gaat met het voortijdig rendement van de hoofdsom op een vastrentend effect. Wanneer de hoofdsom vroeg wordt teruggegeven, worden toekomstige rentebetalingen niet betaald over dat deel van de hoofdsom, wat betekent dat beleggers in bijbehorende vastrentende effecten geen rente ontvangen die op de hoofdsom is betaald.
Hoe krimprisico's van invloed zijn op leningen
Bij een lening met vaste rente speelt contractierisico meestal een rol in omgevingen met een dalende rente. Wanneer de rentetarieven dalen, willen leners mogelijk herfinancieren tegen de nieuwe, lagere tarieven. Bij leningen met variabele rente bestaat het contractierisico wanneer de rente stijgt of daalt. Deze reactie is te wijten aan de wens van leners om zoveel mogelijk van hun biljet vooraf te betalen voordat de rentetarieven stijgen.
Overweeg bijvoorbeeld een financiële instelling die een hypotheek aanbiedt tegen een rentevoet van 5 procent. Die financiële instelling verwacht rente te verdienen over die investering voor de 30-jarige levensduur van de hypotheek. Als de rente echter tot 3 procent daalt, kan de lener de lening herfinancieren of de betalingen versnellen. Deze vooruitbetaling vermindert het aantal jaren dat zij rente aan de belegger betalen. De lener heeft er baat bij omdat hij uiteindelijk minder rente zal betalen over de looptijd van de lening. De hypotheekhouder heeft echter een lager rendement dan aanvankelijk verwacht.
Het contractierisico, dat meestal plaatsvindt wanneer de rente daalt, is de tegenhanger van het uitbreidingsrisico, dat meestal plaatsvindt wanneer de rente stijgt. Terwijl het contractierisico optreedt wanneer leners een lening vooraf betalen, waardoor de looptijd wordt verkort, treedt uitbreidingsrisico op wanneer ze het tegenovergestelde doen: ze stellen de betaling van leningen uit, waardoor de lening langer wordt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.