afstoting
Een afstoting is de gedeeltelijke of volledige afstoting van een bedrijfseenheid door verkoop, ruil, sluiting of faillissement. Een desinvestering komt meestal voort uit een beslissing van het management om de bedrijfsunit te beëindigen omdat deze geen deel uitmaakt van een kerncompetentie.
Een afstoting kan ook plaatsvinden als een bedrijfseenheid na een fusie of overname overbodig wordt geacht, als de verkoop van een eenheid de doorverkoopwaarde van de onderneming verhoogt, of als een rechtbank de verkoop van een bedrijfseenheid vereist om de concurrentie op de markt te verbeteren.
Desinvesteringen begrijpen
In zijn eenvoudigste vorm is een afstoting de verkoop of verkoop van een actief door een bedrijf. Desinvesteringen zijn in wezen een manier voor een bedrijf om zijn activaportefeuille te beheren. Naarmate bedrijven groeien, kunnen ze merken dat ze zich proberen te concentreren op te veel bedrijfsonderdelen en moeten ze enkele operationele eenheden sluiten om zich op meer winstgevende bedrijfsonderdelen te concentreren. Veel conglomeraten kampen met dit probleem.
Bedrijven kunnen ook bedrijfsonderdelen verkopen als ze onder financiële druk staan. Een autofabrikant die bijvoorbeeld een aanzienlijke en langdurige daling van het concurrentievermogen ziet, kan zijn financieringsafdeling verkopen om de ontwikkeling van een nieuwe lijn voertuigen te betalen.
Gedesinvesteerde bedrijfseenheden kunnen worden afgesplitst in hun eigen bedrijven in plaats van te worden gesloten in een faillissement of een vergelijkbaar resultaat. Van bedrijven kan worden geëist dat ze een deel van hun activa afstoten als onderdeel van de fusievoorwaarden voordat de deal doorloopt. Overheden kunnen een deel van hun belangen afstoten om de particuliere sector een kans te geven om te profiteren.
Door een deel van zijn activa af te stoten, kan een bedrijf mogelijk zijn kosten verlagen, zijn uitstaande schuld terugbetalen, herinvesteren en zich concentreren op zijn kernactiviteiten en zijn activiteiten stroomlijnen. Dit kan op zijn beurt de aandeelhouderswaarde vergroten. Dit is vooral belangrijk wanneer er sprake is van volatiliteit op de markten of als het bedrijf onstabiele omstandigheden ervaart.
01:15afstoting
Desinvesteringen
Er zijn veel verschillende redenen waarom een bedrijf kan besluiten zijn activa te verkopen of af te stoten. Hier zijn enkele van de meest voorkomende redenen waarom:
- Faillissement Bedrijven die een faillissement doormaken, moeten delen van het bedrijf verkopen.
- Bezuinigen op locaties : Een bedrijf kan te veel locaties vinden. Wanneer consumenten gewoon niet door de deuren komen, kan het bedrijf worden gedwongen om sommige van hun locaties te sluiten of te verkopen. Dit geldt met name in de detailhandel.
- Verliezende activa verkopen : Als de vraag naar een product of dienst lager is dan verwacht, moet een bedrijf dit wellicht verkopen. Doorgaan met het produceren en verkopen van een underperforming-activum kan het resultaat van het bedrijf schaden wanneer het zich kan concentreren op degenen die presteren.
Regering van de overheid kan van bedrijven eisen dat ze sommige van hun activa afstoten, vooral om een monopolie te voorkomen.
Voorbeelden van afstotingen
Desinvesteringen kunnen in veel verschillende vormen plaatsvinden. De meest voorkomende vorm is de verkoop van een bedrijfseenheid om de financiële prestaties te verbeteren. Thomson Reuters bijvoorbeeld, een multinationaal massamediaal en informatiebedrijf gevestigd in Canada, verkocht zijn divisie intellectuele eigendom en wetenschappen (IP&S) in juli 2016. Het bedrijf startte de verkoop omdat het de hefboomwerking op zijn balans wilde verminderen.
De divisie werd gekocht door Onex en Baring Private Equity voor $ 3, 55 miljard in contanten. De divisie IP&S boekte in 2015 een omzet van $ 1, 01 miljard, en 80% van die verkopen zijn recidiverend, waardoor het een aantrekkelijke investering is voor de private equity-onderneming. De afstoting vertegenwoordigde een kwart van de activiteiten van Thomas Reuters in termen van divisies, maar zal naar verwachting de algemene waardering van het bedrijf niet veranderen.
Belangrijkste leerpunten
- Desinvesteringen vinden plaats wanneer een bedrijf over alle of een deel van zijn activa beschikt door ze te verkopen, ruilen of sluiten, of door faillissement
- Naarmate bedrijven groeien, kunnen ze besluiten dat ze zich richten op te veel bedrijfsonderdelen, dus afstoting is de manier om winstgevend te blijven
- Door afstoting kunnen bedrijven kosten besparen, hun schulden terugbetalen, zich concentreren op hun kernactiviteiten en de aandeelhouderswaarde vergroten
Desinvesteringen kunnen ook tot stand komen uit noodzaak. Een van de beroemdste gevallen van gerechtelijk afgestoten afstoting betreft het uiteenvallen van het Bell-systeem in 1982. De Amerikaanse regering bepaalde dat Bell een te groot deel van de telefoondienst van het land controleerde en in 1974 antitrustkosten tegen het bedrijf instelde. De afstoting creëerde verschillende nieuwe telefoonbedrijven, waaronder AT&T en de zogenaamde Baby Bells, evenals fabrikanten van nieuwe apparatuur.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.