Dollar duur

Wat is de duur van de dollar

De dollarduur meet de dollarverandering in de waarde van een obligatie ten opzichte van een verandering in de marktrente. De looptijd van de dollar wordt door professionele obligatiefondsbeheerders gebruikt om het renterisico van de portefeuille te benaderen. De duration van de dollar is een van de verschillende metingen van de duration van de obligatie.

Aangezien de duration de gevoeligheid van een obligatieprijs meet bij rentewijzigingen, probeert de duration van de dollar deze veranderingen een daadwerkelijk dollarbedrag te geven.

Belangrijkste leerpunten

• De duration van de dollar wordt door obligatiefondsbeheerders gebruikt om het renterisico van een portefeuille te meten en vergelijkt de verandering in de waarde van een obligatie met de marktrente.
• Dollar-duurberekeningen kunnen ook worden gebruikt om het risico te berekenen voor andere vastrentende producten zoals forwards, par-tarieven, nulcouponobligaties, enz.
• Er zijn twee beperkingen aan de duur van de dollar: het kan leiden tot een benadering en er wordt van uitgegaan dat obligaties vaste rentevoeten hebben met vaste intervalbetalingen.

Basisprincipes van de duur van de dollar

De duration van de dollar is gebaseerd op een lineaire benadering van hoe de waarde van een obligatie zal veranderen als reactie op veranderingen in rentetarieven. De feitelijke relatie tussen de waarde van een obligatie en de rentetarieven is niet lineair. Daarom is de duration van de dollar een imperfecte maat voor de rentegevoeligheid en biedt deze alleen een nauwkeurige berekening voor kleine rentewijzigingen.

Wiskundig meet de dollarduur de verandering in de waarde van een obligatieportefeuille voor elke verandering van de rentetarieven met 100 basispunten. De duur van de dollar wordt vaak DV01 genoemd (dollarwaarde per 01). Onthoud dat 0, 01 1 procent is, wat 100 basispunten is. Om de duur van een obligatie in dollars te berekenen, moet u de looptijd, de huidige rentevoet en de rentewijziging kennen.

Dollar Duur = DUR ​​x (∆ i / 1 + i) x P

Terwijl de duration van de dollar verwijst naar een individuele obligatiekoers, is de som van de gewogen obligatiedollar-looptijden in een portefeuille de duur van de portefeuilledollar. De duration van de dollar kan worden toegepast op andere vastrentende producten zoals forwards, par-tarieven, nulcouponobligaties en nog veel meer.

beperkingen

De duur van de dollar heeft zijn beperkingen. Ten eerste, omdat het een negatief hellende lineaire lijn is en ervan wordt uitgegaan dat de rentecurve parallel loopt, is het resultaat slechts een benadering. Als u echter een grote obligatieportefeuille heeft, wordt de benadering minder beperkend. Een andere beperking is dat de dollar-duurberekening ervan uitgaat dat de obligatie vaste rentevoeten heeft met vaste intervalbetalingen. De rentetarieven voor obligaties verschillen echter op basis van de marktomstandigheden en de introductie van synthetische instrumenten.

vergelijkingen

De duur van de dollar verschilt van de duur van Macaulay en van de gemodificeerde duur doordat de gewijzigde duur een prijsgevoeligheidsmaat is van de opbrengstverandering, wat betekent dat het een goede maatstaf is voor de volatiliteit, en Macaulay duur gebruikt de couponrente en -grootte plus de opbrengst tot de vervaldatum om de gevoeligheid te beoordelen van een band.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Duur Definitie Duur geeft de jaren aan die nodig zijn om de werkelijke kosten van een obligatie te ontvangen, met een weging in de contante waarde van alle toekomstige coupon- en hoofdbetalingen. meer Effectieve duration Effectieve duration is een berekening voor obligaties met ingebedde opties, rekening houdend met het feit dat de verwachte kasstromen zullen fluctueren als de rentetarieven veranderen. meer Key rate duration begrijpen Key rate duration is een maatstaf voor de gevoeligheid van een effect of de waarde van een portefeuille voor een verandering van 1% in rendement voor een bepaalde looptijd. meer Convexiteitsaanpassingen begrijpen Een convexiteitsaanpassing is een wijziging die moet worden aangebracht in een forward rente of opbrengst om de verwachte toekomstige rente of opbrengst te krijgen. meer Gewijzigde duur Gewijzigde duur is een formule die de meetbare verandering in de waarde van een effect uitdrukt als reactie op een verandering in rentetarieven. meer Inzicht in rentegevoeligheid Rentegevoeligheid is een maatstaf voor hoeveel de prijs van een vastrentend actief zal fluctueren als gevolg van veranderingen in de rentestand. meer partnerlinks