Dow aandelen die beter presteren wanneer de tarieven stijgen

Het rendement op 10 jaar Treasury brak voor het eerst sinds 2011 voor het eerst sinds 2011 boven 3, 1%, terwijl het rendement op tweejaars obligaties op een niveau wordt verhandeld dat in tien jaar niet werd waargenomen. Beleggers hebben Treasuries verkocht vanwege zorgen dat de stijgende inflatie ertoe zou kunnen leiden dat de Federal Reserve Bank het monetaire beleid sneller dan verwacht zou aanscherpen.

Deze onzekerheid wordt toegeschreven aan het abrupte einde van de negenjarige bullmarkt in januari en heeft de Amerikaanse aandelenwinsten in 2018 afgedekt na een uitstekende prestatie vorig jaar. De S&P 500 en de Dow Jones Industrial Average (DJIA) -index hebben bescheiden winsten geboekt van respectievelijk 1, 6% en 0, 2% year-to-date (YTD), na beide in 2017 minimaal 19% te hebben geretourneerd. (Zie ook: Aandelen Kan het nog steeds goed doen tijdens stijgende koersen: CS. )

Gemiddeld 12% rendement in stijgende tarieven van 3 maanden

Stijgende koersen zijn geen slecht nieuws voor alle aandelen, zoals opgemerkt in een recent CNBC-verhaal dat naar historische gegevens keek om aandelen te lokaliseren die solide rendementen hebben geboekt in perioden waarin de koersen stijgen.

Als de tarieven de komende drie maanden blijven stijgen, kunnen Goldman Sachs Group Inc. (GS), Microsoft Corp. (MSFT) en Visa Inc. (V) winstgevende weddenschappen zijn, volgens CNBC, onder vermelding van gegevens uit de analyse-tool van het hedgefonds Kensho, wat aangeeft dat de drie aandelen gemiddeld 12, 1% terugkeerden tijdens vergelijkbare periodes van drie maanden in het afgelopen decennium toen de koersen aanzienlijk stegen. De studie keek naar 12 kwartalen toen de iShares 20+ Year Treasury Bond ETF met meer dan 5% daalde. Aangezien de obligatiekoersen omgekeerd evenredig zijn aan de obligatierendementen, correleren deze gevallen met een omgeving van stijgende rentevoeten. Goldman was het meest veelbelovende spel over de 12 periodes, met een gemiddelde van 17%.

Apple Inc. (AAPL) en JPMorgan Chase & Co. (JPM) kunnen ook winstgevende investeringen zijn als de tarieven blijven stijgen, met een gemiddelde winst van 11, 8% en 10, 9% in de drie maanden van stijgende rentevoeten. Ondertussen presteerden General Electric Co. (GE) en Walmart Inc. (WMT) historisch gezien beter dan hun concurrenten met een gemiddeld verlies van respectievelijk 1% en een lichte winst van 0, 3% over de 12 tijdsblokken. American Express Co. (AXP), Coca-Cola Co. (KO) en consumentengigant Procter & Gamble Co. (PG) hebben ondanks een gemiddeld rendement van ten minste 1, 7% minder gepresteerd dan de blue chip-index in vergelijkbare stijgende omgevingen tarieven sinds mei 2008. (Zie ook: Waarom Apple, Visa en Goldman beter presteren als de tarieven stijgen. )