Dubbele vermelding
Dubbele notering verwijst naar een notering van een effect op twee of meer verschillende beurzen. Bedrijven maken gebruik van dubbele notering omdat de voordelen ervan, zoals extra liquiditeit, verhoogde toegang tot kapitaal en het vermogen van haar aandelen om voor langere periodes te handelen, als de beurzen waarop haar aandelen zijn genoteerd in verschillende tijdzones opwegen tegen de kosten van een tweede notering. Sommige beurzen hebben een aantal noteringscategorieën voor bedrijven die een dubbele notering zoeken, elk met andere vereisten en voordelen.
UITBREIDING Dubbele vermelding
Dubbele notering, ook wel interlisting of cross-listing genoemd, is aantrekkelijk voor veel niet-Amerikaanse bedrijven vanwege de diepte van de kapitaalmarkten in de VS, 's werelds grootste economie. Gegevens geven aan dat bedrijven de neiging hebben om te vermelden in landen met een vergelijkbare cultuur of een gemeenschappelijke taal delen met hun eigen rechtsgebied. De meeste van de grootste Canadese bedrijven zijn bijvoorbeeld ook genoteerd aan Amerikaanse beurzen.
Een buitenlands bedrijf kan op een beurs zoals de NYSE of NASDAQ zoeken naar een gewone notering, de meest prestigieuze notering, maar de vereisten hiervoor zijn streng. Naast het voldoen aan de noteringscriteria van de beurs, moet de buitenlandse onderneming ook voldoen aan de wettelijke vereisten van de VS, haar financiële gegevens aanpassen en zorgen voor clearing en afwikkeling van haar transacties.
Een populaire vorm van dubbele notering voor veel toonaangevende niet-Amerikaanse bedrijven is via American Depositary Receipts (ADR's). Een ADR vertegenwoordigt de buitenlandse aandelen van het bedrijf die in vertrouwen worden gehouden door een bewaarbank in het thuisland van het bedrijf en heeft dezelfde rechten als de aandelen.
Merk op dat de aandelenkoers van een bedrijf met dubbele beursnotering in beide rechtsgebieden ongeveer hetzelfde moet zijn, rekening houdend met valutaverschillen en transactiekosten. Anders zouden arbitrageurs ingrijpen en de prijsverschillen benutten. Dat gezegd hebbende, treden er van tijd tot tijd prijsverschillen op, vooral wanneer de handelsuren elkaar niet overlappen en er een significante prijsbeweging op één markt heeft plaatsgevonden.
Dual listing voor- en nadelen
Er zijn tal van voordelen van dubbele vermelding. Bedrijven krijgen toegang tot een grotere pool van potentiële beleggers, wat ook voor beleggers voordelig kan zijn. Veel Australische en Canadese hulpbronbedrijven noteren hun aandelen bijvoorbeeld op Europese beurzen vanwege aanzienlijke beleggersbelangen, deels vanwege de relatieve schaarste van lokale hulpbronbedrijven.
Dubbele notering verbetert de aandelenliquiditeit en het publieke profiel van een bedrijf omdat de aandelen op meer dan één markt worden verhandeld. Dubbele notering stelt een onderneming ook in staat om haar kapitaalverhogende activiteiten te diversifiëren, in plaats van alleen afhankelijk te zijn van haar binnenlandse markt.
Een van de nadelen is dat dubbele notering duur is vanwege de kosten van de initiële notering en de lopende noteringskosten. Verschillende regelgevende en boekhoudkundige normen kunnen ook de behoefte aan extra juridisch en financieel personeel noodzakelijk maken. Dubbele notering kan ook meer eisen stellen aan het management, gezien de extra tijd die nodig is om bijvoorbeeld via roadshows te communiceren met investeerders in het tweede rechtsgebied.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.