Mate van operationele leverage (DOL) Definitie

Wat is de mate van operationele leverage (DOL)?

De mate van operationele leverage (DOL) is een veelvoud dat meet hoeveel de bedrijfsinkomsten van een bedrijf zullen veranderen als reactie op een verandering in de omzet. Bedrijven met een groot deel van de vaste kosten tot variabele kosten hebben een hoger niveau van operationele leverage.

De DOL-ratio helpt analisten bij het bepalen van de impact van elke wijziging in de omzet op de bedrijfswinsten.

De formule voor de mate van operationele hefboomwerking is:

DOL =% verandering in EBIT% verandering in omzet waar: EBIT = inkomsten voor inkomsten en belastingen \ begin {uitgelijnd} & DOL = \ frac {\% \ text {verandering in} EBIT} {\% \ text {verandering in omzet}} \\ & \ textbf {where:} \\ & EBIT = \ text {winst voor inkomsten en belastingen} \\ \ end {afgestemd} DOL =% verandering in omzet% verandering in EBIT waarbij: EBIT = winst voor inkomsten en belastingen

Berekening van de mate van hefboomwerking

Er zijn een aantal alternatieve manieren om de DOL te berekenen, elk op basis van de hierboven gegeven primaire formule:

Mate van operationele leverage = verandering in operationele inkomstenveranderingen in verkoop \ text {Mate van operationele leverage} = \ frac {\ text {verandering in operationele inkomsten}} {\ text {wijzigingen in omzet}} Mate van operationele leverage = veranderingen in saleschange in bedrijfsopbrengsten

Mate van operationele leverage = contributiemarge bedrijfsinkomsten \ text {Mate van operationele leverage} = \ frac {\ text {contributiemarge}} {\ text {operationele inkomsten}} Mate van operationele leverage = operationele onvolledige marge

Mate van operationele leverage = verkoop - variabele kostenverkoop - variabele kosten - vaste kosten \ text {Mate van operationele leverage} = \ frac {\ text {sales - variabele kosten}} {\ text {sales - variabele kosten - vast kosten}} Mate van operationele leverage = omzet - variabele kosten - vaste kostenverkoop - variabele kosten

Mate van operationele leverage = contributiemarge percentage operationele marge \ text {Mate van operationele leverage} = \ frac {\ text {contributiemarge percentage}} {\ text {operationele marge}} Mate van operationele leverage = operationele margebijdrage marge percentage

02:27

De operationele hefboomwerking en DOL

Wat zegt de mate van bedieningshefboom?

Hoe hoger de mate van operationele leverage (DOL), hoe gevoeliger de winst van een bedrijf vóór rente en belastingen (EBIT) voor veranderingen in de omzet, ervan uitgaande dat alle andere variabelen constant blijven. De DOL-ratio helpt analisten om te bepalen wat de impact van een wijziging in de verkoop op de winst van het bedrijf zal zijn.

Operationele leverage meet de vaste kosten van een bedrijf als een percentage van de totale kosten. Het wordt gebruikt om het break-even-punt van een bedrijf te evalueren, waar de verkoop hoog genoeg is om alle kosten te betalen en de winst nul is. Een bedrijf met een hoge operationele leverage, heeft een groot deel van de vaste kosten - wat betekent dat een grote toename van de omzet kan leiden tot grote veranderingen in de winst. Een bedrijf met een lage operationele leverage heeft een groot deel van de variabele kosten - wat betekent dat het een kleinere winst verdient bij elke verkoop, maar hoeft de verkoop niet zoveel te verhogen om de lagere vaste kosten te dekken.

Belangrijkste leerpunten

• De mate van operationele leverage (DOL) is een veelvoud dat meet hoeveel de bedrijfsinkomsten van een bedrijf zullen veranderen als reactie op een verandering in de omzet.
• De DOL-ratio helpt analisten bij het bepalen van de impact van elke wijziging in de omzet op de bedrijfswinsten.
• Een bedrijf met een hoge operationele leverage heeft een groot deel van de vaste kosten, wat betekent dat een grote toename van de omzet kan leiden tot te grote veranderingen in de winst.

Voorbeeld met mate van bedieningshefboom

Stel bijvoorbeeld dat bedrijf X $ 500.000 omzet heeft in het eerste jaar en $ 600.000 omzet in het tweede jaar. In jaar één bedroegen de bedrijfskosten $ 150.000, terwijl in jaar twee de bedrijfskosten $ 175.000 bedroegen.

Jaar een EBIT = $ 500.000 - $ 150.000 = $ 350.000 Jaar twee EBIT = $ 600.000 - $ 175.000 = $ 425.000 \ begin {uitgelijnd} & \ text {Jaar een} EBIT = \ $ 500.000 - \ $ 150.000 = \ $ 350.000 \\ & \ text {Jaar twee} EBIT = \ $ 600.000 - \ $ 175.000 = \ $ 425.000 \\ \ end {uitgelijnd} Jaar één EBIT = $ 500.000 - $ 150.000 = $ 350.000 Jaar twee EBIT = $ 600.000 - $ 175.000 = $ 425.000

Vervolgens worden de procentuele verandering in de EBIT-waarden en de procentuele verandering in de verkoopcijfers berekend als:

% verandering in EBIT = ($ 425.000 ÷ $ 350.000) −1 = 21.43 %% verandering in omzet = ($ 600.000 ÷ $ 500.000) −1 = 20% \ begin {uitgelijnd} \% \ text {verandering in} EBIT & = (\ $ 425.000 \ div \ $ 350.000) - 1 \\ & = 21.43 \% \\ \% \ text {wijziging in verkoop} & = (\ $ 600.000 \ div \ $ 500.000) -1 \\ & = 20 \% \\ \ end {uitgelijnd }% verandering in EBIT% verandering in omzet = ($ 425.000 ÷ $ 350.000) −1 = 21.43% = ($ 600.000 ÷ $ 500.000) −1 = 20%

Ten slotte wordt de DOL-verhouding berekend als:

DOL =% verandering in bedrijfsinkomen% verandering in omzet = 21, 43% 20% = 1, 0714 \ begin {uitgelijnd} DOL & = \ frac {\% \ text {verandering in bedrijfsinkomsten}} {\% \ text {verandering in omzet }} \\ & = \ frac {21.43 \%} {20 \%} \\ & = 1.0714 \\ \ end {uitgelijnd} DOL =% verandering in omzet% verandering in bedrijfsresultaat = 20% 21, 43% = 1, 0714

Het verschil tussen de mate van operationele hefboom en de mate van gecombineerde hefboom

De mate van gecombineerde leverage (DCL) breidt de mate van operationele leverage uit om een ​​vollediger beeld te krijgen van het vermogen van een bedrijf om winst uit omzet te genereren. Het vermenigvuldigt DOL met graden van financiële leverage (DFL) gewogen door de verhouding tussen% verandering in winst per aandeel (EPS) en% verandering in omzet:

DCL =% verandering in EPS% verandering in omzet = DOL × DFLDCL = \ frac {\% \ text {verandering in} EPS} {\% \ text {verandering in verkoop}} = DOL \ keer DFLDCL =% verandering in verkoop % verandering in EPS = DOL × DFL

Deze ratio vat de effecten samen van het combineren van financiële en operationele leverage, en welk effect deze combinatie, of variaties van deze combinatie, heeft op de winst van de onderneming. Niet alle bedrijven gebruiken zowel operationele als financiële hefboomwerking, maar deze formule kan worden gebruikt als ze dat doen. Een onderneming met een relatief hoog niveau van gecombineerde hefboomwerking wordt als risicovoller beschouwd dan een onderneming met minder gecombineerde hefboomwerking, omdat hoge hefboomwerking meer vaste kosten voor de onderneming betekent. (Zie "Hoe bereken ik de mate van operationele leverage?" Voor gerelateerde informatie.)

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Hoe operationele leverage werkt Operationele leverage is de mate waarin een bedrijf of project zijn bedrijfsinkomsten kan verhogen door de inkomsten te verhogen, op basis van het niveau van de vaste kosten. meer Inzicht in de mate van gecombineerde hefboomwerking Een mate van gecombineerde hefboomwerking (DCL) is een hefboomratio die wordt gebruikt om het optimale niveau van financiële en operationele hefboomwerking in een onderneming te bepalen. meer Hoe de hefboomratio werkt Een hefboomratio is een van de verschillende financiële metingen die kijken naar hoeveel kapitaal in de vorm van schulden komt, of die het vermogen van een bedrijf om aan financiële verplichtingen te voldoen beoordeelt. meer Inzicht in rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen Rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen (ROACE) is een financiële ratio die de winstgevendheid weergeeft tegenover de investeringen die een bedrijf zelf heeft gedaan. meer De mate van financiële leverage aflezen De mate van financiële leverage (DFL) is een ratio die de gevoeligheid meet van de winst per aandeel van een bedrijf voor schommelingen in haar bedrijfsopbrengsten, als gevolg van veranderingen in haar kapitaalstructuur. meer Enterprise Value - EV Definitie Enterprise value (EV) is een maat voor de totale waarde van een bedrijf, vaak gebruikt als een uitgebreid alternatief voor kapitalisatie van de aandelenmarkt. EV neemt in zijn berekening de marktkapitalisatie van een bedrijf op, maar ook schulden op korte en lange termijn, evenals contanten op de balans van het bedrijf. meer partnerlinks