Feiten over dividenden

"Money for Nothing" is niet alleen de titel van een nummer van Dire Straits uit de jaren '80; het is ook het gevoel dat veel beleggers krijgen wanneer ze een dividend ontvangen. Het enige wat u hoeft te doen is aandelen kopen in het juiste bedrijf, en u zult een deel van de inkomsten ontvangen. Hoe opwindend is dat?

Ondanks het voordeel zijn er echter verschillende implicaties bij het betalen en ontvangen van dividenden die de toevallige belegger misschien niet kent. In dit artikel worden enkele hiervan uitgelegd. Maar laten we beginnen met een korte inleiding.

Wat zijn dividenden?

Dividenden zijn een manier waarop bedrijven 'de rijkdom delen' die wordt gegenereerd door het runnen van het bedrijf. Ze zijn meestal een contante betaling, vaak getrokken uit inkomsten, betaald aan de investeerders van een bedrijf - de aandeelhouders. Deze worden betaald op jaarbasis of, vaker, op kwartaalbasis. De bedrijven die ze betalen zijn meestal stabieler en gevestigd, geen 'snelle groeiers'. Degenen die zich nog in de snelle groeifase van hun levenscyclus bevinden, hebben de neiging om alle inkomsten te behouden en opnieuw in hun bedrijf te investeren.

Prijsimplicaties

Wanneer een dividend wordt uitgekeerd, kunnen verschillende dingen gebeuren. De eerste hiervan zijn wijzigingen in de prijs van het effect en verschillende items die eraan zijn gekoppeld. Op de ex-dividenddatum wordt de aandelenkoers naar beneden aangepast door het bedrag van het dividend door de beurs waarop het aandeel wordt verhandeld. Voor de meeste dividenden wordt dit meestal niet waargenomen temidden van de op- en neergaande bewegingen van een normale handelsdag. Het wordt echter gemakkelijk duidelijk op de ex-dividenddata voor grotere dividenden, zoals de betaling van $ 3 door Microsoft in de herfst van 2004, waardoor aandelen daalden van $ 29, 97 naar $ 27, 34.

De reden voor de aanpassing is dat het in dividenden uitgekeerde bedrag niet langer aan de onderneming toebehoort en dit wordt weerspiegeld in een verlaging van de marktkapitalisatie van de onderneming. In plaats daarvan is het eigendom van de individuele aandeelhouders. Voor degenen die aandelen kopen na de ex-dividenddatum, hebben ze geen aanspraak meer op het dividend, dus past de beurs de prijs naar beneden aan om dit feit te weerspiegelen.

Historische prijzen opgeslagen op sommige openbare websites, zoals Yahoo! Financiën, pas ook de prijzen in het verleden van het aandeel naar beneden aan met het dividendbedrag. Een andere prijs die meestal naar beneden wordt aangepast, is de aankoopprijs voor limietorders. Omdat de neerwaartse aanpassing van de aandelenkoers de limietorder kan activeren, past de beurs ook uitstaande limietorders aan. De belegger kan dit voorkomen als zijn of haar makelaar een limietorder (DNR) niet toestaat. Merk echter op dat niet alle uitwisselingen deze aanpassing maken. De Amerikaanse beurzen doen dat wel, maar de Toronto Stock Exchange bijvoorbeeld niet.

Aan de andere kant worden aandelenoptieprijzen meestal niet aangepast voor gewone contante dividenden, tenzij het dividendbedrag 10% of meer is van de onderliggende waarde van het aandeel.

Dividendfeiten die u misschien niet weet

Gevolgen voor bedrijven

Dividendbetalingen, of ze nu contant of in aandelen zijn, verminderen de ingehouden winst met het totale bedrag van het dividend. In het geval van een dividend in contanten wordt het geld overgemaakt naar een passiefrekening genaamd te betalen dividenden. Deze verplichting wordt opgeheven wanneer de onderneming de betaling uitvoert op de dividendbetalingsdatum, meestal een paar weken na de ex-dividenddatum. Als het dividend bijvoorbeeld $ 0, 025 per aandeel was en er 100 miljoen aandelen uitstaan, wordt de ingehouden winst verlaagd met $ 2, 5 miljoen en dat geld komt uiteindelijk terecht bij de aandeelhouders.

In het geval van stockdividend wordt het uit de ingehouden winst verwijderde bedrag echter toegevoegd aan de aandelenrekening, de gewone aandelen tegen nominale waarde en worden nieuwe aandelen uitgegeven aan de aandeelhouders. De waarde van de nominale waarde van elk aandeel verandert niet. Bijvoorbeeld, voor een 10% stockdividend waarbij de nominale waarde 25 cent per aandeel is en 100 miljoen aandelen uitstaan, worden de ingehouden winsten met $ 2, 5 miljoen verlaagd, de gewone aandelen tegen nominale waarde worden met dat bedrag verhoogd en het totale aantal aandelen uitstaand wordt verhoogd tot 110 miljoen.

Dit verschilt van een aandelensplitsing, hoewel het er vanuit het oogpunt van een aandeelhouder hetzelfde uitziet. In een aandelensplitsing worden alle oude aandelen ingeroepen, nieuwe aandelen uitgegeven en de nominale waarde verminderd met de inverse van de verhouding van de verdeling. Als bijvoorbeeld in plaats van een stockdividend het bovengenoemde bedrijf een 11-tot-10 aandelensplitsing aangeeft, worden de 100 miljoen aandelen ingebracht en worden 110 miljoen nieuwe aandelen uitgegeven, elk met een nominale waarde van $ 0, 22227. Dit laat de gewone aandelen aan het totaal van de nominale waarde ongewijzigd. De ingehouden winstrekening wordt ook niet verminderd.

Gevolgen voor beleggers

Dividenden in contanten, de meest voorkomende soort, worden belast tegen het normale belastingtarief of tegen een verlaagd tarief van 5% of 15% voor Amerikaanse beleggers. Dit is alleen van toepassing op dividenden betaald buiten een fiscaal voordelige rekening zoals een IRA.

De scheidslijn tussen het normale belastingtarief en het verlaagde of "gekwalificeerde" tarief is hoe lang het onderliggende effect in bezit is. Volgens de IRS moet een belegger, om in aanmerking te komen voor het verlaagde tarief, het aandeel gedurende 60 opeenvolgende dagen in bezit hebben binnen het venster van 121 dagen rond de ex-dividenddatum. Houd er echter rekening mee dat de aankoopdatum niet meetelt voor het totaal van 60 dagen. Dividend in contanten vermindert de basis van het aandeel niet.

Meerwaarden

Soms, vooral in het geval van een speciaal, groot dividend, wordt een deel van het dividend door het bedrijf als kapitaalrendement aangemerkt. In dit geval wordt het kapitaalrendement in plaats van te worden belast op het moment van distributie, gebruikt om de basis van de voorraad te verminderen, wat een grotere vermogenswinst op de weg oplevert, ervan uitgaande dat de verkoopprijs hoger is dan de basis.

Als u bijvoorbeeld aandelen koopt met een basis van elk $ 10 en u krijgt een speciaal dividend van $ 1, waarvan 55 cent rendement van kapitaal is, is het belastbare dividend 45 cent, de nieuwe basis is $ 9, 45 en betaalt u vermogenswinstbelasting op die 55 cent wanneer u uw aandelen ergens in de toekomst verkoopt.

Er is echter een situatie waarin kapitaalteruggave meteen wordt belast. Dit gebeurt als het rendement van kapitaal de basis zou verlagen tot onder $ 0. Als de basis bijvoorbeeld $ 2, 50 is en u $ 4 ontvangt als een rendement op kapitaal, is uw nieuwe basis $ 0 en bent u vermogenswinstbelasting verschuldigd op $ 1, 50.

De basis wordt ook aangepast in het geval van aandelensplitsingen en aandelendividenden. Voor de belegger worden deze op dezelfde manier behandeld. Neem ons voorbeeld van 10% dividend in aandelen, ga ervan uit dat u 100 aandelen van het bedrijf bezit met een basis van $ 11. Na de betaling van het dividend zou u 110 aandelen bezitten met een basis van $ 10. Hetzelfde zou gelden als het bedrijf een 11-tot-10-splitsing had in plaats van dat stockdividend.

Ten slotte is het, net als bij al het andere met betrekking tot het bijhouden van investeringen, aan de individuele belegger om de zaken correct te volgen en te rapporteren. Als u op verschillende tijdstippen aankopen met verschillende basisbedragen hebt, moeten voor elk daarvan het rendement op kapitaal, stockdividend en aandelensplitsingen worden berekend. Gekwalificeerde bewaartijden moeten ook nauwkeurig worden gevolgd en gerapporteerd door de belegger, zelfs als het 1099-DIV-formulier dat tijdens het belastingseizoen is ontvangen, aangeeft dat alle betaalde dividenden in aanmerking komen voor het lagere belastingtarief. De IRS stelt het bedrijf in staat dividenden als gekwalificeerd te rapporteren, zelfs als dit niet het geval is als de bepaling welke gekwalificeerd is en welke niet, onpraktisch is voor het rapporterende bedrijf.

Het komt neer op

Veel beleggers zien dividenden als 'geld voor niets', maar de implicaties rond het betalen en ontvangen van dividenden kunnen veel werk betekenen voor zowel het bedrijf als de belegger. Als u uw dividenden herinvesteert via een dividendinvesteringsplan (DRIP) of gelijkwaardig, kan het papierwerk en het volgen van de basis behoorlijk vervelend worden. Er bestaat niet zoiets als een gratis lunch. Net als bij elk ander aspect van beleggen, zijn nauwkeurige gegevens belangrijk, en het zou waarschijnlijk goed zijn om een ​​spreadsheet of een vergelijkbaar hulpmiddel te gebruiken om dergelijke details bij te houden.