Voorraden voor woningbouw zouden in de komende kwartalen kunnen toevoegen aan winst

Aandelen voor woningbouw sprongen in het derde kwartaal naar een hoger niveau, ondersteund door de snelle instorting van de obligatierendementen. Lagere hypotheekrente heeft het kopen van eerste huizen betaalbaarder gemaakt voor de millennial-generatie, die eerdere aanvragen heeft geweigerd door risicomijdende geldschieters. Kijk uit naar deze gunstige trend om de komende jaren uit te breiden, met stijgende lonen en mid-life nestbouw die bijdragen aan de toename van de verkoop van nieuwe en bestaande huizen.

Toch is het belangrijk om verstandig te kiezen voor sectorblootstelling op lange termijn, omdat de groei van de thuisverkopen een regionaal in plaats van een nationaal fenomeen is, waarbij bouwers aan de oost- en westkust profiteren van lokale welvaart, terwijl grote delen van Midden-Amerika nog steeds tegenwind ondervinden van het verlies aan productie en servicetaken door globalisering en de niet-aflatende opmars van kunstmatige intelligentie.

Het iShares US Dow Jones Home Construction Index Fund (ITB) wordt op een kritiek niveau verhandeld dat de zwakste componenten in het vierde kwartaal kan beïnvloeden. Het fonds kwam in mei 2006 in de buurt van $ 50 en begon aan een onmiddellijke neerwaartse trend die in maart 2009 een dieptepunt bereikte op $ 6, 33. De daaropvolgende uptrend liep vier punten vast onder de recordhoogte in 2017, terwijl de prijsactie in oktober 2019 was winst geboekt na de verkiezingen van 2016.

De rally eindigde na het wissen van het .786 Fibonacci uitverkoop retracementniveau, waardoor de weerstand in de lage $ 40s werd hersteld. Wat nog belangrijker is, is dat de herstelgolf sinds de terugtrekking eindigde in december 2018 nu de .786-retractie van die kleinere daling heeft bereikt. Deze symmetrie tussen tijdframes levert vaak een vroeg waarschuwingssignaal voor verkoopdruk die kan worden gecompenseerd door een voortdurende terugtrekking op de obligatiemarkt.

Toch kunnen de sterkste componenten pijn voorkomen als de thuisbouwsector lager wordt, met langetermijnfundamenten die zwaarder wegen dan technische tegenwind. Aandelen die worden verhandeld op of nabij meerjarige hoogtepunten lijken de beste weddenschappen in deze gemengde omgeving, waarbij MDC Holdings, Inc. (MDC) en Pulte Group, Inc. (PHM) de leiding hebben. Tegelijkertijd is het het beste om grote namen DR Horton, Inc. (DHI) en Lennar Corporation (LEN) te vermijden, omdat ze blijven hangen onder weerstand van 2018.

Colorado's MDC Holdings brak uit boven de hoogste koers in 1986 op $ 13, 24 in 2001 en ging een krachtige trendvoorsprong in die een recordhoogte bereikte van $ 82, 99 in 2005. De daaropvolgende neerwaartse trend zette zich voort door de economische ineenstorting van 2008 en kwam uiteindelijk tot rust na een periode van 10 jaar laag in de lagere tieners in 2011. De daaropvolgende herstelgolf liep in 2013 onder de $ 40, waardoor een weerstandsniveau werd vastgesteld dat in september 2019 op zijn kop kwam.

Deze uitbraak zorgt voor ondersteuning die het neerwaartse risico voor nieuwe posities zou moeten beperken. De stijging heeft zojuist de 50% retracement van de zesjarige downtrend bereikt, terwijl tegelijkertijd de accumulatiewaarden nieuwe hoogtepunten bereiken en relatief gemakkelijk een opwaartse stijging van het .618 retracementniveau bij $ 50 voorspellen. Pullbacks in de bovenste $ 30's kunnen ook worden gekocht in deze tweezijdige opstelling, terwijl veel ruimte in de recordhoogte van het afgelopen decennium een ​​meerjarige buy-and-hold-strategie kan ondersteunen.

Atlanta's Pulte Group boekte indrukwekkende winsten in de jaren negentig en de eerste jaren van het nieuwe millennium, en tilde van een gesplitste aanpassing van 75 cent in 1990 tot het hoogste punt ooit in 2005 op $ 48, 22. Het aandeel stortte neer op de enkele cijfers tijdens de economische ineenstorting van 2008, maar bereikte geen bodem tot 2011, toen het een dieptepunt van 15 jaar bereikte, net boven $ 3, 00. De daaropvolgende stuitering liep halverwege de $ 20 in 2013 uit, waardoor een weerstandsniveau werd gegenereerd dat uiteindelijk in 2017 op zijn kop kwam.

Het aandeel bereikte in het eerste kwartaal van 2018 een toppositie bij de woningbouwsector en daalde in december naar een dieptepunt van 22 maanden. Het heeft tot nu toe beter gepresteerd in 2019, met een V-vormige rally die in september uitkwam op een hoogste punt in 13 jaar. Toch handelt het nu minder dan twee punten onder de .786 retracement van de zes jaar durende trend, wat suggereert dat marktspelers wachten op een pullback die breakout-ondersteuning test voordat ze aan boord springen.

Het komt neer op

De voorraden voor woningbouw brulden hoger in het derde kwartaal en konden na een testfase in het vierde kwartaal bijdragen aan de winst.

Openbaarmaking: de auteur had geen posities in de bovengenoemde effecten op het moment van publicatie.