Medici, de Blockchain Stock Exchange

Project Medici is van plan een op blockchain gebaseerde effectenbeurs te creëren. De eerste hint bij dit project was in mei toen Patrick Byrne, CEO van Overstock (OSTK), tijdens de Q & A van zijn keynote-toespraak op de Bitcoin2014-conferentie in Amsterdam, liet weten dat hij geïnteresseerd was in het opnemen van Overstock-effecten op een blockchain gebaseerde uitwisseling. Het is onlangs gestold met Overstock die twee van de drie oprichters van CounterParty heeft aangenomen, een gedecentraliseerde uitwisseling die bovenop Bitcoin is gebouwd. Het project, Medici, werd op 6 oktober aangekondigd op de Inside Bitcoins Las Vegas-conferentie.

Overstock stak aanvankelijk contact op met de Bitcoin-gemeenschap voor informatie over platformen voor activahandel. Ethereum, NXT en CounterParty werden allemaal overwogen. Overstock belandde in de samenwerking met CounterParty, en noemde het gebruik van Bitcoin - die de veiligste blockchain heeft - en de grondleggers van de CounterParty in wiskunde en informatica en hun filosofische vooruitzichten.

Patrick Byrne en Overstock

Patrick Byrne, geboren in 1962, studeerde filosofie, voltooide zijn bachelor, master en vervolgens Ph.D., die hij in 1995 van Stanford ontving. Niet lang na het afronden van zijn Ph.D. en in de zakenwereld werd Byrne door mentor Warren Buffett in 1997 benut om de president en CEO van Berkshire Hathaway-bedrijf Fechheimer Brothers, Inc. te worden. In 1999 investeerde Byrne geld in D2-Discounts Direct, met een belang van 60 procent, en nam vervolgens de functie van CEO over en hernoemde het bedrijf naar Overstock.com. Overstock in Utah richtte zich aanvankelijk op het online liquideren van overtollige voorraad, maar is inmiddels overgestapt op algemene e-commerce en concurreert met Amazon.com. Byrne heeft Overstock gegroeid tot 1500 werknemers en een marktkapitalisatie van meer dan $ 500 miljoen.

Overstock werd de eerste grote retailer die Bitcoin accepteerde en in januari 2014 live ging. Hoewel sommigen speculeerden dat de verhuizing slechts een publiciteitsstunt was, onthulde Byrne's keynote-adres op de Bitcoin2014-conferentie in Amsterdam dat Bitcoin diep resoneerde met zijn filosofische vooruitzichten, en de de aankondiging van het Medici-project ondersteunt dat.

tegenpartij

CounterParty is een peer-to-peer-uitwisseling die bovenop Bitcoin is gebouwd. Door bovenop Bitcoin te worden gebouwd, krijgt het de beveiliging van het robuuste Bitcoin-netwerk. Met CounterParty kunnen gebruikers slimme contracten schrijven met een Turing Complete-programmeertaal. De contracten worden geschreven in de Bitcoin-blockchain. Ze zijn uitvoerbaar op het CounterParty-netwerk en maken het mogelijk digitale activa te verhandelen tegen voorwaarden die door het contract worden herkend.

CounterParty is opgericht door Adam Krellenstein, Robby Dermody en Evan Wagner en gelanceerd in januari 2014. XCP, de niet-minable nationale valuta van de tegenpartij, wordt verhandeld op verschillende beurzen, maar niet op de grotere crypto-valuta-beurzen. De marktkapitalisatie voor XCP op het moment van publicatie is $ 14, 4 miljoen. Alle XCP, iets meer dan 2, 6 miljoen, werd uitgegeven in januari 2014 met behulp van een proces genaamd 'proof-of-burn', waarbij mensen XCP kregen na het verzenden van Bitcoin naar een onbetaalbaar adres, waardoor de Bitcoin onherstelbaar werd. Het branden van 1 Bitcoin leverde tussen de 1000 en 1500 XCP op, met meer in het begin van de brandperiode. Het proof-of-burn-proces werd gebruikt als middel om de valuta eerlijk te verdelen.

Doelstellingen van Medici

De WSJ meldt dat hoewel SEC-voorschriften vereisen dat Medici een clearinghouse moet exploiteren, Medici hoopt uiteindelijk in staat te zijn een legale peer-to-peer-uitwisseling te houden. "Op de lange termijn, zei de heer Demody, zou peer-to-peer aandelenhandel via Medici slechts 20% van de kosten veroorzaken die worden gedragen door het huidige, gecentraliseerde systeem van de Depository Trust & Clearing Corporation, de entiteit die eigendom is van Wall Street banken en makelaars die clearing beheren voor de meeste effecten op Amerikaanse kapitaalmarkten. "

Medici zou ook volledige traceerbaarheid van transacties bieden, in tegenstelling tot het Continuous Net Settlement (CNS) -systeem van de Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Patrick Byrne illustreert met een hypothetisch voorbeeld het mogelijke probleem met CNS: "Goldman legt aan het Continuous Net Settlement-systeem van de DTCC voor dat het 2000 aandelen verkocht die het niet levert. Stel je voor dat Morgan Stanley aan de andere kant van die specifieke handel stond. Maar misschien heeft Morgan een klant die 1.000 verkocht aan een Goldman-klant, en die die Morgan-klant niet kon leveren. De DTCC brengt de twee transacties in evenwicht en ziet daarom slechts 1.000 aandelen van mislukking (Goldman aan Morgan). "

De traceerbaarheid van Medici zou elke naakte short selling zeer duidelijk maken op de Medici-beurs. Naakte short selling is een praktijk die sterk wordt bekritiseerd door Byrne en zijn mediaproject Deep Capture, vooral in het midden van het laatste decennium. Hoewel short selling normaal gesproken mogelijk wordt gemaakt door de short-sellers die aandelen van de aandelen lenen die ze willen shorten, is naakt short selling de praktijk van short-selling zonder eerst de lening te lenen, en is technisch legaal zolang de belegger van plan is om de aandelen te lenen en er redelijke gronden zijn om aan te nemen dat ze kunnen worden geleend. Er is beweerd dat naakt short selling wordt gebruikt als een hulpmiddel door gewetenloze hedgefondsen om kwetsbare kleine en middelgrote ondernemingen aan te vallen en te profiteren van een daling van de aandelenkoers van het doelbedrijf of zelfs van het faillissement. Sterke suggesties die deze praktijk heeft plaatsgevonden, zijn te zien in stock Failures To Deliver (FTD's). Volgens een rapport van Gary Matsumoto zou in 2006 ongeveer $ 6 miljard aan transacties per dag resulteren in een mislukte levering. Regulation Short Sales (Reg SHO), vastgesteld begin 2005, bevat normen die bedoeld zijn om misbruikpraktijken op korte verkoop te beperken. Reg SHO vereist dat organisaties zoals de NYSE en de NASDAQ lijsten met effecten publiceren waar de organisatie de primaire noteringslocatie is en het effect voldoet aan Reg SHO drempelvereisten die een bepaald niveau van mislukkingen aangeven om in dat effect te leveren. Vóór 2008, toen de regelgeving strenger werd gemaakt, was het aantal bedrijven op deze lijsten regelmatig enkele honderden of meer. Duizenden bedrijven zijn in de loop der jaren op de drempellijsten van Reg SHO verschenen, sommige op de lijst tot 400 dagen achter elkaar. De Medici-uitwisseling zou de praktijk van naakt short selling belemmeren met zijn snelle afwikkelingstijden en traceerbaarheid.

De DTCC

De Depository Trust and Clearing Corporation, opgericht in 1973, wist nu elk jaar meer dan 1, 7 biljoen dollar aan transacties vrij te maken, met een omzet van meer dan een miljard dollar. Om de twee dagen verwerkt het het equivalent van het jaarlijkse bruto binnenlands product van de VS. Het beweert dat het automatisering, centralisatie en standaardisatie bevordert. Het is eigendom van de gebruiker en dient als het gecentraliseerde clearinghouse voor meer dan 50 beurzen en platformen voor aandelenhandel in de VS.

Het komt neer op

Overstock wil concurreren met de DTCC door gebruik te maken van de Bitcoin-blockchain en het peer-to-peer uitwisselingsplatform van CounterParty. Byrne zegt: "De technologie is een hindernis die we heel gemakkelijk kunnen oplossen. We weten nog niet hoe hoog de regelgevingshindernis is, maar we hebben eerder regelgevingshindernissen genomen en we hebben geen reden om te denken dat dit onoverkomelijk is." Om het regelgevingsaspect van de onderneming te ondersteunen, heeft Overstock advocatenkantoor Perkins Cole ingehuurd, dat tientallen Bitcoin-startups vertegenwoordigt.