Hoe de inkomstenrapporten van een bedrijf te decoderen

Het winstrapport is de belangrijkste methode voor een beursgenoteerd bedrijf om zijn financiële resultaten voor een periode te rapporteren. Beleggers kunnen het winstrapport van een bedrijf gebruiken om inzicht te krijgen in hoe goed een bedrijf wordt gerund en of het bedrijf goed presteert. Het is echter belangrijk op te merken dat inkomstenrapporten vaak een rooskleurig beeld geven van de financiële situatie van het bedrijf. Daarom is het belangrijk om te leren hoe u een inkomstenrapport leest en ontcijfert, zodat u het verkoopgesprek van het managementteam kunt scheiden van de realiteit.

Inkomstenrapportage

Bedrijven geven meestal een persbericht uit waarin de inhoud van de 10-Q wordt benadrukt. Het persbericht bevat vaak niet meer dan een paar alinea's met informatie, een verklaring van leidinggevenden en schetst enkele van de belangrijkste elementen van belang voor beleggers, waaronder inkomsten, netto-inkomsten, cashflow, winst per aandeel en dividenden.

Bedrijven zullen ook een presentatiedek voor beleggers uitbrengen met de financiële hoogtepunten en het succes van de periode. Het deck is echter voorbereid op de investeerders en bevat meestal een zeer positieve boodschap.

Het formulier 10-Q is daarentegen een document zonder franje dat wordt ingediend bij de Securities and Exchange Commission of SEC. De 10-Q heeft meer betekenis voor beleggers omdat het een schat aan informatie bevat. Hoewel elementen van het winstrapport op het gebied van marketingmateriaal kunnen vallen, kunnen bedrijven die ze uitgeven de cijfers niet fudderen zonder een SEC-inbreuk te riskeren.

Hoe de inkomstenrapporten van een bedrijf te decoderen

De componenten van een winstrapport

Bedrijven zijn wettelijk verplicht om een ​​kwartaalrapport, een 10-Q, een jaarverslag of de 10-K in te dienen bij de SEC.

De 10-Q bevat financiële informatie, waaronder:

• winst-en verliesrekening
• balans
• het kasstroomoverzicht
• de besprekingen van het management over de winstresultaten en de algemene financiële voorwaarden
• openbaarmaking van marktrisico's waarmee de onderneming wordt geconfronteerd.

Het is niet ongewoon voor grote bedrijven om 10-Q-documenten langer dan 100 pagina's te hebben. Voor een kort overzicht van de belangrijkste principes van wat er speelt bij een bedrijf, is het lezen van het winstpersbericht een goed begin. Beleggers die geïnteresseerd zijn in het kopen van aandelen in een beursgenoteerd bedrijf en een weloverwogen beslissing willen nemen, moeten de 10-Q-aanvraag onderzoeken. Het is echter belangrijk op te merken dat de financiële overzichten niet worden gecontroleerd.

Het eerste deel van het document schetst welk bedrijf het rapport indient, voor welke periode, in welke staat het bedrijf is opgenomen, informatie over belastingidentificatie en de primaire bedrijfslocatie. Het rapport geeft vervolgens een inhoudsopgave weer die aangeeft welke secties zich op welke pagina's bevinden.

Het eerste hoofdgedeelte bevat de financiële informatie. Belangrijke aandachtsgebieden moeten inkomsten, netto-inkomsten, winst per aandeel en EBIT of winst vóór rente en belastingen zijn. Hoewel de bovenstaande financiële cijfers belangrijk zijn, moet u de volgende vragen stellen:

• Hoe heeft het bedrijf het afgelopen kwartaal gepresteerd?
• Hoe verhouden de prestaties zich tot het vorige kwartaal of tot hetzelfde kwartaal in voorgaande jaren?
• Zijn de opbrengsten op kwartaalbasis verbeterd of getroffen?
• Stijgen de verkoopkosten, wat betekent dat het duurder is inkomsten te genereren?

Controleer het kasstroomoverzicht om te zien of het bedrijf contant geld verdient uit voortgezette bedrijfsactiviteiten. Bedrijven kunnen een negatieve cashflow hebben, maar kunnen nog steeds een positief nettoresultaat laten zien.

Financiële risicofactoren

Als u eenmaal een idee hebt van de financiële gezondheid van een bedrijf, is het tijd om de risico's te bekijken waarmee het bedrijf in de komende kwartalen geconfronteerd kan worden. Ga verder naar Deel II (Overige informatie) en bekijk Item I (Juridische procedures).

Als een bedrijf openstaande rechtszaken heeft, moet het dit melden samen met een korte beschrijving van de rechtszaken. Het bedrijf zal niet noodzakelijkerwijs een prijskaartje toevoegen aan een bepaald juridisch probleem, dus u zult de aard van de rechtszaak willen onderzoeken. Overweeg de potentiële financiële impact van de rechtszaak in vergelijking met de totale waarde van het bedrijf. Veel bedrijven worden elk jaar geconfronteerd met relatief kleine schadeclaims, maar sommige bedrijven kunnen te maken krijgen met hogere kosten vanwege lopende geschillen.

Lees ook item 1A (Risicofactoren). Mogelijk ziet u uitspraken als "onvoldoende liquiditeit kan onze toekomstige activiteiten beïnvloeden" of "gezien de huidige omgeving genereren onze activiteiten niet voldoende contant geld." Overweeg of de risico's deel uitmaken van een algemene markttrend, zoals lagere verkopen tijdens een recessie, of dat ze deel uitmaken van een groter probleem, zoals inkomsten uit een of twee bronnen in plaats van een gediversifieerde groep klanten.

Inkomstenrapporten kunnen op verschillende manieren door verschillende beleggers worden beoordeeld en geïnterpreteerd. Sommigen geven er de voorkeur aan om de eerste paragrafen over financiële gegevens over te slaan om te lezen over de marktbenadering van het management en de risico's voor het bedrijf. Sommigen geven er de voorkeur aan direct in de cijfers te springen en deze te vergelijken met voorgaande kwartalen en jaren.

Het komt neer op

U hoeft geen aandelenanalist te zijn om een ​​winstrapport te lezen en te begrijpen. Hoewel er veel beursgenoteerde bedrijven zijn die elk kwartaal winstrapporten publiceren, moet u zich concentreren op aandelen die voor u interessant zijn. Houd er rekening mee dat zelfs als de informatie in het inkomstenrapport u de voorraad laat vermijden, het lezen van het rapport nog steeds een waardevolle activiteit is. Het heeft u immers gered van het maken van een slechte keuze.

Bekijk de 12 dingen die u moet weten over jaarrekeningen voor meer technische aspecten van rapporten .