Hoe verdient Alibaba geld?

Alibaba Group (BABA) werd opgericht door Jack Ma, die de CEO van het bedrijf blijft, en 17 anderen in 1999. In de kern is het Chinese bedrijf een e-commerce gigant die bestaat uit vele online platforms die consument-tot-consument (C2C) aanbieden, business-to-consumer (B2C) en business-to-business (B2B) diensten. Alibaba is echter ook betrokken bij veel andere soorten activiteiten.

Alibaba wordt vaak vergeleken met Amazon (AMZN); terwijl de twee bedrijven vergelijkbaar zijn, is het belangrijk om te weten hoe ze verschillen. Beide bedrijven behoren tot de grootste ter wereld, gebaseerd op e-commerce en extreem gediversifieerd. Maar in tegenstelling tot Amazon is Alibaba zelf geen detailhandelaar. In plaats daarvan maakt het Alibaba-netwerk van in elkaar grijpende platforms alleen e-commerce tussen fabrikanten, leveranciers, detailhandelaren en klanten mogelijk.

Alibaba is enorm. Volgens sommige schattingen beheert het al ongeveer 80% van alle online detailhandelsverkopen in China. In 2014 heeft Alibaba geschiedenis geschreven met zijn IPO van $ 25 miljard, de hoogste ooit. Het is nu een van de 10 meest waardevolle bedrijven ter wereld, het op vier na grootste internetbedrijf ter wereld, en in januari 2018 werd het het tweede Aziatische bedrijf met een waarde van meer dan $ 500 miljard, na Tencent Holdings. Op 5 juni 2019, toen Alibaba haar jaarverslag en 20-F uitbracht, had het een marktkapitalisatie van $ 397, 8 miljard. Het bedrijf heeft een huidige ratio van 1, 3 en een rendement op eigen vermogen (ROE) van 13, 2%.

• Alibaba's beursintroductie 2014 was de hoogste met $ 25 miljard.
• Alibaba is het op vier na grootste internetbedrijf ter wereld.
• Alibaba was het eerste Aziatische bedrijf met een waarde van meer dan $ 400 miljard en het tweede met een waarde van meer dan $ 500 miljard.
• In tegenstelling tot Amazon is Alibaba zelf geen detailhandelaar. In plaats daarvan biedt het infrastructuren voor e-commerce.

Alibaba's bedrijfsmodel

Het langetermijndoel van Alibaba is om bedrijven een uitgebreid, allesomvattend platform te bieden dat alle infrastructuur biedt die nodig is voor e-commerce. Zoals het er nu uitziet, verdient het bedrijf het overgrote deel van zijn geld aan het in rekening brengen van bedrijven om deze infrastructuur te gebruiken. Buiten deze kern is de portefeuille van Alibaba echter extreem gediversifieerd. Naast zijn e-commerce sites bezit het bedrijf ook een rederij, een berichtenapp en een filmstudio, om er maar een paar te noemen.

In zijn archieven splitst Alibaba zijn activiteiten op in vier segmenten: "core commerce", "cloud computing", "digitale media en entertainment" en "innovatie-initiatieven en andere." Core commerce is het enige winstgevende segment van het bedrijf en ook verreweg de grootste. Het netto-inkomen van Alibaba bedroeg bijna $ 12 miljard in 2018.

Core Commerce

Volgens haar jaarverslag kwam 85, 5% van de omzet van Alibaba voor $ 56, 2 miljard uit wat het 'core commerce' noemt in 2018. Dit dominante segment van Alibaba bestaat uit 13 e-commerceplatforms waarmee fabrikanten, retailers en klanten veel verschillende soorten transacties zonder het ecosysteem van Alibaba te verlaten. Alibaba profiteert van deze platforms door bedrijven commissies per transactie, jaarlijkse abonnementen in rekening te brengen om digitale winkels te behouden of om hoger te scoren in zoekresultaten. Overweeg het volgende voorbeeld om te begrijpen hoe dit ecosysteem werkt:

Een man met de naam John wil een grasmaaier kopen, dus logt hij in op taobao.com - Alibaba's retailer-to-consumer marktplaats - om er een te kopen. John betaalt met Alipay, de P2P-betalingsservice van Alibaba. De retailer, Jessica, kocht haar inventaris van 1.000 grasmaaiers op 1688.com, het Alibaba-platform waarmee leveranciers bulkorders kunnen verkopen aan particulieren of andere bedrijven. De leverancier, Phil, kocht zijn voorraad van een grasmaaierfabrikant op tmall.com, de website van Alibaba waarmee bedrijven groothandel kunnen verkopen.

Ondertussen heeft Jessica besloten haar bedrijf uit te breiden. Ze wil verkopen aan particulieren buiten China. Om dit te doen, vermeldt ze haar grasmaaiers op aliexpress.com, die internationaal beschikbaar is. Het blijkt dat Jessica's grasmaaiers als hotcakes in Duitsland verkopen, dus besluit ze een lening aan te nemen van Ant Financial, een ander Alibaba-bedrijf, om haar inventaris uit te breiden naar andere producten voor gazonverzorging. Al deze transacties hebben plaatsgevonden binnen het ecosysteem van Alibaba.

85, 5%

Hoeveel van de omzet van Alibaba komt uit de 'core commerce'.

Cloud computing

Alibaba biedt ook een reeks cloud computing-producten zoals Google's G Suite. Hoewel deze producten nog niet winstgevend zijn voor Alibaba en slechts 5, 4% van de omzet van Alibaba vertegenwoordigden in 2018, genereren ze snelgroeiende inkomsten. Dit segment van Alibaba heeft een samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van 104% gezien, die groeide van $ 116, 3 miljoen in 2014 tot $ 1, 95 miljard in 2018. Desalniettemin leed het nog steeds een bedrijfsverlies van $ 450 miljoen in 2018.

In de afgelopen tien jaar is de cloud-suite van Alibaba uitgegroeid tot een concurrent met onder meer Tencent Cloud, Amazon Web Services en zelfs Google's G Suite. Vanwege het langetermijndoel van Alibaba heeft het al veel ervaring met het bouwen van digitale infrastructuren om zijn platformactiviteiten te ondersteunen. Het is dus vanzelfsprekend dat het is overgestapt op cloud computing, een ander bedrijf dat is gebaseerd op digitale infrastructuren.

Digitale media en entertainment

Alibaba heeft ook zwaar geïnvesteerd in digitale media- en entertainmentbedrijven die schijnbaar niets te maken hebben met het kernsegment van de handel. Alibaba bezit bijvoorbeeld de Chinese videowebsite Youku, die een kruising is tussen Netflix en Youtube. Het is de eigenaar van de Zuid-Chinese Morning Post-krant, biedt een muziekservice met de naam Alibaba Music, een sportzender met de naam Alisports, en zelfs een filmstudio met de naam Alibaba Pictures. Deze bedrijven verdienen op verschillende manieren geld, waaronder advertenties, krantenverkopen en abonnementen. In 2018 verdiende dit segment Alibaba $ 2, 85 miljard aan inkomsten, wat vijf keer meer is dan het in 2016 produceerde. Dit zakelijke segment blijft echter onrendabel, met $ 2, 05 miljard aan verliezen in 2018.

Alibaba heeft sinds 2016 ook een aandeel van 32% in Weibo, een van de grootste sociale mediaplatforms van China. Dit is een belangrijke investering voor Alibaba gebleken.

Innovatie, initiatieven en anderen

Het kleinste segment van Alibaba doet ook dienst als zijn R & D-afdeling, waar het bedrijf veel van zijn nog steeds in ontwikkeling zijnde investeringen groepeert. Hier experimenteert het bedrijf met ondernemingen zoals zijn eigen computerbesturingssystemen, een professioneel communicatieplatform genaamd DingDing dat is vergeleken met Slack, een bedrijf genaamd Amap dat zich bezighoudt met ride-hailing en congestievermindering, en zelfs AliHealth, die zichzelf positioneert als een bedrijf voor medische diensten en farmaceutische e-commerce. Dit segment heeft de meest gematigde winst gezien, $ 480 miljoen in 2018, vergeleken met $ 260 miljoen in 2016.

Waarom zo breed beleggen?

Om de grotere strategie van Alibaba te begrijpen, kan het leerzaam zijn om het ecommerce-ecosysteem van het bedrijf te beschouwen als een enorm digitaal winkelcentrum. Deze analogie illustreert dat de "kernhandel" van Alibaba in wezen bestaat in het leasen van winkelruimte aan bedrijven van alle soorten en maten. Zoals elke eigenaar van een winkelcentrum is het werk van Alibaba eenvoudig. Het moet manieren vinden om klanten naar het winkelcentrum te leiden, hen te overtuigen om daar dingen te kopen en hen stimuleren om zo lang mogelijk te blijven. De nevenactiviteiten van Alibaba - zoals videowebsites, sociale mediaplatforms, digitale portefeuilles, enz. - dienen dus allemaal als toegangspoorten tot het winkelcentrum van Alibaba of als attracties die het leuk en handig maken om lange tijd in het winkelcentrum te blijven.

Plannen voor de toekomst

Agressieve investeringen in concurrerende industrieën

Sinds zijn oprichting heeft Alibaba in 163 verschillende bedrijven geïnvesteerd. Het is misschien wel de krachtigste beleggingsonderneming in China, die alleen wordt geëvenaard door Tencent Holdings (TCTZF). De meeste investeringen van Alibaba zijn gedaan in Chinese bedrijven, met name in e-commerce en logistiek. Dat betekent echter niet dat Alibaba zich beperkt tot de Chinese markt. Het bedrijf heeft ook geïnvesteerd in bedrijven in de VS, zoals het in Seattle gevestigde virtual reality (VR) -bedrijf Magic Leap, het in India gevestigde digitale portemonneebedrijf Paytm, het Israëlische augmented reality (AR) -bedrijf Lumus. De meeste van deze investeringen betreffen geavanceerde, uiterst competitieve industrieën zoals kunstmatige intelligentie, virtuele en augmented reality, digitale portefeuilles, e-commerce en alternatieve transportoplossingen (zoals het delen van fietsen). Internationaal is Alibaba vooral gericht op VR en AR, AI en bedrijven die de wrijving in e-commerce verminderen.

Sleuteluitdagingen

Wedstrijd

Het enige dat Alibaba in de weg staat, zijn andere bedrijven zoals Alibaba. De belangrijkste concurrenten zijn Tencent Holdings (TCTZF), Amazon (AMZN), Google (GOOGL), Microsoft (MSFT) en Facebook (FB). Vanzelfsprekend zijn deze bedrijven serieus zware slagmensen. Maar nogmaals, Alibaba ook.