Intertemporal Capital Asset Pricing Model (ICAPM)
Het Intertemporal Capital Asset Pricing Model (ICAPM) is een consumptiegebaseerd kapitaalactiveprijzenmodel (CCAPM) dat veronderstelt dat beleggers risicovolle posities afdekken. ICAPM is een uitbreiding van CAPM en werd in 1973 geïntroduceerd door Nobelprijswinnaar Robert Merton.
Inzicht in het Intertemporal Capital Asset Pricing Model (ICAPM)
Het Intertemporal Capital Asset Pricing Model (ICAPM) is een op verbruik gebaseerd activaprijzenmodel. Terwijl CAPM marktbeweging gebruikt om het rendement van een aandeel te voorspellen, verklaren CCAPM's de beweging van de markt of een beweging van een effect door zijn relatie tot het totale verbruik. In CAPM is het rendement van een effect evenredig met het risico of de markt-bèta. In CCAPM vindt het rendement van een aandeel plaats in relatie tot het totale verbruik, aangegeven door consumptie beta.
Net als CAPM en CCAPM voorspelt ICAPM ook het verwachte rendement op een beveiliging. Het biedt verdere precisie door rekening te houden met hoe beleggers deelnemen aan de markt. De meeste beleggers nemen gedurende meerdere jaren deel aan markten en gedurende langere periodes kunnen investeringskansen verschuiven naarmate de verwachtingen van risicoveranderingen veranderen, wat kan resulteren in situaties waarin beleggers zich willen afdekken. Een belegging kan bijvoorbeeld beter presteren op bearmarkten en een belegger kan overwegen dat actief aan te houden als een neergang in de conjunctuur wordt verwacht. Het ICAPM-model houdt daarom rekening met een of meer afdekkingsportefeuilles die een belegger kan gebruiken om deze risico's aan te pakken. ICAPM bestrijkt meerdere tijdsperioden, dus meerdere bèta-coëfficiënten worden gebruikt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.