Intl. Aandelen zullen beter presteren dan binnenlandse markt: JPM

De ongekende outperformance van Amerikaanse aandelen in vergelijking met internationale aandelen zal niet duren, volgens een team van analisten op straat.

JPMorgan Chase & Co. heeft dinsdag een nota gepubliceerd waarin wordt voorspeld dat opkomende markten () en waardeactiva een comeback zullen ondergaan, in afwachting van de recente sterkte van de dollar. JPM-strategen Marko Kolanovic en Bram Kaplan voorzien een aanhoudende kracht op de Amerikaanse aandelenmarkt, maar verwachten dat deze achterblijft bij andere markten. In een meer bearish en minder waarschijnlijk scenario zou de sterkte van de dollar kunnen blijven stijgen en zouden Amerikaanse aandelen kunnen dalen, volgens de analisten. (Zie ook: Wees voorzichtig met aandelen in opkomende markten: Goldman. )

"De meest waarschijnlijke uitkomst is een 'risico op' convergentie, gegeven een behoorlijke wereldwijde groei, goedkopere waarderingen buiten de VS, een voortzetting van de Amerikaanse terugkoop, intensievere kritiek op renteverhogingen en een sterke dollar door de Amerikaanse overheid, nieuwe stimulerende maatregelen in China, en lopende onderhandelingen om de handelsoorlog op te lossen ', schreven de JPM-strategen. Ze verwachten dat deze trend zal worden versterkt door afnemende liquiditeit en een korte druk op valuta's, metalen, brede opkomende aandelen en Chinese aandelen.

EM, Europe Equities 'Will Catch Up'

"Met andere woorden, iets zal geven - ofwel de VS zullen vallen of EM en Europese aandelen zullen hun achterstand inlopen en hoger gaan, " schreef JPM.

Hoewel een "risico uit" -scenario minder waarschijnlijk is, moet dit niet worden afgewezen, aldus JPM. Potentiële katalysatoren zijn onder meer een voortdurende dollarrally of een uitsplitsing van de handelsbesprekingen in China.

Dankzij een sterke binnenlandse economie, een stijgende technologiesector en een stijgende dollar, hebben Amerikaanse aandelen het veel beter gedaan dan hun wereldwijde concurrenten. Terwijl de S&P 500 Index year-to-date (YTD) met 7, 1% is gestegen, is de Bloomberg EMEA World Index in dezelfde periode met 3, 5% gedaald.

"Gezien het feit dat dit een zeldzaam verschijnsel is - nog nooit is gebeurd voor zowel Europa als Azië - suggereert het ons dat dit een marktconditie is die niet zal blijven bestaan, " schreven de strategen. (Zie ook: 7 Global Blue Chips voor een wereld van Toenemende onrust. )