Niet-versnellende inflatie van werkloosheid (NAIRU)
De niet-versnellende inflatie van de werkloosheid (NAIRU) is het specifieke werkloosheidsniveau dat duidelijk zichtbaar is in een economie die er niet voor zorgt dat de inflatie toeneemt. Met andere woorden, als de werkloosheid op het NAIRU-niveau ligt, is de inflatie constant. NAIRU vertegenwoordigt vaak het evenwicht tussen de staat van de economie en de arbeidsmarkt.
Hoe wordt NAIRU geconfigureerd?
Hoewel er geen formule is om een NAIRU-niveau te berekenen, gebruikt de Federal Reserve statistische modellen en schat het dat het NAIRU-niveau ergens tussen 5% en 6% werkloosheid is. NAIRU speelt een rol in de dubbele doelstellingen van de Fed om maximale werkgelegenheid en prijsstabiliteit te bereiken.
De Fed streeft bijvoorbeeld doorgaans naar een inflatie van 2% om op middellange termijn te handhaven. Als de prijzen te snel stijgen als gevolg van een sterke economie, en het lijkt erop dat de inflatiedoelstelling van de Fed zal worden overtroffen door de inflatie, zal de Fed het monetaire beleid aanscherpen en de economie en de inflatie vertragen.
Wat vertelt NAIRU u?
Volgens NAIRU zou de inflatie moeten afnemen naarmate de werkloosheid over een paar jaar stijgt. Als de economie slecht presteert, daalt of daalt de inflatie omdat bedrijven de prijzen niet kunnen verhogen vanwege het gebrek aan consumentenvraag. Als de vraag naar een product daalt, daalt de prijs van het product omdat minder consumenten willen dat het product resulteert in een prijsverlaging door het bedrijf om de vraag te stimuleren of interesse in het product te kopen. NAIRU is het niveau van werkloosheid dat de economie moet bereiken voordat de prijzen beginnen te dalen.
Omgekeerd, als de werkloosheid onder het NAIRU-niveau daalt (de economie doet het goed), zou de inflatie moeten stijgen. Als de economie al jaren goed presteert, kunnen bedrijven de prijzen verhogen om aan de vraag te voldoen. Ook stijgt de vraag naar producten zoals huisvesting, auto's en consumptiegoederen en die vraag veroorzaakt inflatiedruk.
NAIRU vertegenwoordigt het laagste werkloosheidsniveau dat in een economie kan bestaan voordat de inflatie begint te stijgen. Zie NAIRU als het omslagpunt tussen werkloosheid en stijgende of dalende prijzen.
Hoe NAIRU overkwam
In 1958 schreef de in Nieuw-Zeeland geboren econoom William Phillips een artikel met de titel "De relatie tussen werkloosheid en de loonvoet" in het Verenigd Koninkrijk. In zijn artikel beschreef Phillips de veronderstelde omgekeerde relatie tussen werkloosheidsniveaus en de inflatie. Deze relatie werd de Phillips-curve genoemd. Tijdens de zware recessie van 1974 tot 1975 bereikten de inflatie en de werkloosheid echter beide historische niveaus en begonnen mensen te twijfelen aan de theoretische basis van de Phillips-curve.
Milton Friedman en andere critici betoogden dat het macro-economische beleid van de overheid werd aangedreven door een lage werkloosheidsdoelstelling, waardoor de verwachtingen van de inflatie veranderden. Dit leidde tot versnelde inflatie in plaats van verminderde werkloosheid. Vervolgens werd overeengekomen dat het economisch beleid van de overheid niet mag worden beïnvloed door werkloosheidsniveaus onder een kritisch niveau, ook bekend als het "natuurlijke werkloosheidspercentage".
NAIRU werd voor het eerst geïntroduceerd in 1975 als het niet-inflatoire werkloosheidspercentage (NIRU) door Franco Modigliani en Lucas Papademos. Het was een verbetering van het concept van de "natuurlijke werkloosheidsgraad" van Milton Friedman.
Het verband tussen werkloosheid en inflatie
Stel dat het werkloosheidspercentage 5% is en het inflatiecijfer 2%. Ervan uitgaande dat beide waarden gedurende een periode hetzelfde blijven, kan dan worden gezegd dat wanneer de werkloosheid onder 5% ligt, het normaal is dat een inflatiepercentage van 2% hiermee overeenkomt. Critici citeren dat het onwaarschijnlijk is dat een statische werkloosheidsgraad langdurig aanhoudt, omdat verschillende niveaus van factoren die van invloed zijn op het personeel en de werkgevers (zoals de aanwezigheid van vakbonden en monopolies) dit evenwicht snel kunnen verschuiven.
Theorie-eigenschappen
De theorie stelt dat als de werkelijke werkloosheidsgraad enkele jaren lager is dan het NAIRU-niveau, de inflatieverwachtingen stijgen, waardoor de inflatie doorgaans toeneemt. Als het werkelijke werkloosheidspercentage hoger is dan het NAIRU-niveau, dalen de inflatieverwachtingen en daalt het inflatiecijfer. Als zowel het werkloosheidspercentage als het NAIRU-niveau gelijk zijn, blijft het inflatiepercentage constant.
Het verschil tussen NAIRU en de natuurlijke werkloosheidsgraad
Natuurlijke werkloosheid, of het natuurlijke werkloosheidspercentage, is het minimale werkloosheidspercentage dat voortvloeit uit reële of vrijwillige economische krachten. De natuurlijke werkloosheid weerspiegelt het aantal mensen dat werkloos is vanwege de structuur van de beroepsbevolking, zoals mensen die worden vervangen door technologie of mensen die geen specifieke vaardigheden hebben om werk te vinden.
De term volledige werkgelegenheid is een verkeerde benaming omdat er altijd werknemers zijn die werk zoeken, waaronder afgestudeerden of mensen die ontheemd zijn door technologische vooruitgang. Met andere woorden, er is altijd enige beweging van arbeid door de economie. De verplaatsing van arbeid in en uit dienst, of het nu vrijwillig is of niet, vertegenwoordigt natuurlijke werkloosheid.
NAIRU heeft te maken met de relatie tussen werkloosheid en inflatie of stijgende prijzen. NAIRU is het specifieke werkloosheidsniveau waarbij de economie de inflatie niet verhoogt.
Beperkingen van het gebruik van het NAIRU-niveau
NAIRU is een onderzoek naar de historische relatie tussen werkloosheid en inflatie en vertegenwoordigt het specifieke niveau van werkloosheid voordat prijzen de neiging hebben te stijgen of dalen. In de echte wereld kan de historische correlatie tussen inflatie en werkloosheid echter wegvallen.
Ook hebben veel factoren naast de inflatie invloed op de werkloosheid. Werknemers die bijvoorbeeld niet over de vaardigheden beschikken die nodig zijn om een baan te vinden, zullen waarschijnlijk te maken hebben met werkloosheid, terwijl werknemers met de vaardigheden waarschijnlijk een baan hebben. Een van de uitdagingen ligt in het schatten van het NAIRU-niveau voor verschillende groepen werknemers met verschillende vaardigheden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.