Inverse ETF's kunnen een dalende portefeuille verhogen

Als u geïnteresseerd bent in het maximaliseren van beleggingsrendementen ongeacht de marktrichting en uw portefeuille afdekt tegen marktrisico, bieden inverse ETF's een handige manier om deze doelstellingen te bereiken.

ETF's in het algemeen

Exchange-traded funds (ETF's) zijn vergelijkbaar met andere verpakte beleggingsproducten zoals beleggingsfondsen, maar met een aantal dwingende verschillen. Net als beleggingsfondsen kunnen ETF's beleggers een gediversifieerde portefeuille van effecten bieden die zijn ontworpen om aan een breed scala van beleggingsdoelstellingen te voldoen. Andere kenmerken zoals toegang tot professioneel beleggingsbeheer en blootstelling aan alternatieve beleggingscategorieën kunnen worden bereikt met behulp van beide beleggingsproducten.

In tegenstelling tot beleggingsfondsen worden ETF's op beurzen verhandeld en worden ze continu in realtime geprijsd, net als aandelen. ETF's zijn ideaal om beleggers toegang te geven tot een groot aantal geavanceerde beleggingsstrategieën die niet beschikbaar zijn in long-only portefeuilles en andere strategisch toegewezen beleggingsprogramma's. Men zou ogenschijnlijk kunnen stellen dat ETF's in dit opzicht enorm superieur zijn aan beleggingsfondsen. Dit onderscheid is aanzienlijk en zal hieronder nader worden onderzocht.

Tegenwoordig kunt u leveraged en inverse ETF's vinden die zijn geassocieerd met vrijwel elke belangrijke brede marktbenchmark, macro-economische sector en de meeste belangrijke industriële groepen. (Zie voor meer informatie over ETF's in het algemeen een kijkje in ETF-constructie .)

Unieke kenmerken van inverse ETF's

Het eerste unieke kenmerk van inverse ETF's is vanzelfsprekend: omgekeerde ETF's streven naar beleggingsresultaten die overeenkomen met de inverse (tegengestelde) van de benchmark of index, waaraan ze zijn gekoppeld. De ProShares Short QQQ ETF (PSQ) zoekt bijvoorbeeld resultaten die overeenkomen met het omgekeerde van de prestaties van de Nasdaq 100-index. Als je een daling van de Nasdaq 100 verwacht, zou je gewoon aandelen in PSQ kopen.

Een ander uniek kenmerk is het gebruik van afgeleide instrumenten. Op de beurs genoteerde futures en opties op futures-contracten, swaps en termijnovereenkomsten, en genoteerde opties op individuele effecten en effectenindexen worden doorgaans gebruikt. De beleggingsadviseur van de ETF zal handelen in of beleggen in afgeleide instrumenten waarvan hij of zij denkt dat deze de prestaties leveren die door elke ETF worden vermeld met behulp van directionele, niet-directionele, arbitrage, hedging en andere strategieën.

Gewoonlijk wordt investeringskapitaal in het juridische vertrouwen dat aan elke inverse ETF ten grondslag ligt, niet direct in de effecten van de componenten van de bijbehorende index belegd, in tegenstelling tot lang georiënteerde ETF's. Activa die momenteel niet in derivaten of effecten zijn belegd, worden ook vaak belegd in kortlopende schuld- en / of geldmarktinstrumenten. De opbrengsten verbonden aan deze schuldinstrumenten dragen bij aan het totale rendement van de portefeuille en kunnen worden gebruikt als onderpand (marge) voor open derivatenposities.

Een aantal inverse ETF's proberen rendementen te behalen die een veelvoud zijn van de benchmark, of van de omgekeerde benchmark. De ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) streeft bijvoorbeeld naar een rendement dat overeenkomt met tweemaal het omgekeerde van de Russell 2000 Index. Deze fondsen bereiken deze doelstelling door een aantal complexe beleggingsstrategieën in te zetten, vaak met hefboomwerking.

Hefboomwerking kan een voordeel of een nadeel zijn, afhankelijk van uw perspectief. Leverage in inverse ETF's omvat het lenen van investeringskapitaal voor beleggings- of speculatieve posities die vrij klein zijn in verhouding tot de totale blootstelling van de positie aan schommelingen in prijs en potentieel voor te grote rendementen. Deze technieken worden als agressief beschouwd en zijn niet geschikt voor alle beleggers. (Zie Leveraged ETF's: zijn ze geschikt voor u om meer te lezen? en wat is het verschil tussen hedging en speculatie? )

Voordelen van inverse ETF's

Investeren in inverse ETF's is vrij eenvoudig. Als u bearish bent op een bepaalde markt, sector of sector, koopt u eenvoudig aandelen in de overeenkomstige ETF. Om de positie te verlaten wanneer u denkt dat de recessie zijn loop heeft gehad, plaatst u eenvoudig een order om te verkopen. Beleggers moeten uiteraard nog steeds gelijk hebben in hun marktprognose om winst te maken. Als de markt zich tegen u beweegt, zullen deze aandelen in prijs dalen.

Omdat u in afwachting van een teruggang koopt en niets tekort doet (de adviseur van de ETF doet dat namens u), is een margin-account niet vereist. Verkopen van aandelen betekent lenen van uw makelaar op marge. Kosten in verband met short verkopen worden daarom vermeden. Succesvolle short selling vereist veel vaardigheid en ervaring. Short dekking rally's kunnen uit het niets verschijnen en snel winstgevende shortposities wissen.

Met omgekeerde ETF's hoeven beleggers geen futures- en / of optiehandelrekeningen te openen. De meeste beursvennootschappen staan ​​beleggers niet toe om complexe beleggingsstrategieën met futures en opties te gebruiken, tenzij de belegger de benodigde kennis en ervaring kan aantonen om de risico's te begrijpen die inherent zijn aan deze strategieën en instrumenten. Omdat futures en opties van beperkte duur zijn en snel in prijs eroderen naarmate u de vervaldatum nadert, kunt u gelijk op uw marktbezoek blijven, maar toch het grootste deel van uw investeringskapitaal verliezen. Dankzij de proliferatie van inverse ETF's worden minder ervaren beleggers niet langer uitgesloten van blootstelling aan deze strategieën.

Inverse ETF's bieden ook toegang tot professioneel beleggingsbeheer. Het is uiterst moeilijk om met succes opties, futures, shorttransacties of speculaties op de financiële markten te verhandelen. Via deze fondsen kunnen beleggers blootstelling krijgen aan een groot aantal geavanceerde handelsstrategieën en een deel van hun verantwoordelijkheden op het gebied van beleggingsbeheer delegeren aan de beleggingsadviseur die toezicht houdt op de ETF.

Risico's van omgekeerde ETF's

De twee belangrijkste risico's van inverse ETF's zijn hefboomwerking en vermogensbeheerverantwoordelijkheden .

Hefboomwerking: omdat handelsderivaten marge met zich meebrengen, waardoor hefboomwerking ontstaat, kunnen zich bepaalde ongewenste situaties voordoen. Leveraged futures-posities kunnen sterk schommelen in prijs. Deze wilde prijsschommelingen kunnen leiden tot inefficiënte markten, wat resulteert in onnauwkeurig geprijsde posities binnen de ETF-portefeuille. Dit kan uiteindelijk leiden tot ETF-aandelenkoersen die niet precies zijn gecorreleerd met de onderliggende benchmark. Bovendien kunnen inverse ETF-beleggingsprestaties uiteindelijk achterblijven bij de prestaties die worden gegenereerd door beleggingen in de onderliggende effecten en derivaten rechtstreeks. Onder deze omstandigheden kan inverse ETF-belegging leiden tot een lager dan verwacht algemeen rendement. Als deze instrumenten een integraal onderdeel vormen van uw algemene beleggingsstrategie, kunnen lager dan verwachte rendementen uw vermogen belemmeren om de doelstellingen te bereiken die bij het begin van uw financieel plan zijn vastgesteld.

Verantwoordelijkheden voor vermogensbeheer: beleggen in omgekeerde ETF's ontslaat een belegger niet van de plicht om geïnformeerde beleggingsbeslissingen te nemen. De beslissing wanneer markten, sectoren en industrieën worden betreden en verlaten, moet op het niveau van de portefeuille van de belegger worden genomen. Dat betekent dat u of uw financieel adviseur die verantwoordelijkheid draagt. Als u een inverse ETF koopt en de markt van uw fonds stijgt, verliest u geld. Als het fonds een hefboomeffect heeft, kunt u dramatische verliezen lijden. De neergang van de markt en de bearmarkten zijn heel anders dan de stijgende markten. U en / of uw adviseur moeten in staat zijn om tijdig investeringsbeslissingen te nemen en de juiste technieken voor risicobeheer te implementeren. (Lees 5 ETF's- fouten die u niet moet overzien voor meer informatie over mogelijke problemen . )

Beleggingsdoelstellingen met behulp van inverse ETF's

Inverse ETF's kunnen worden gebruikt om speculatieve posities in markten, sectoren of bedrijfstakken te openen, of ze kunnen worden gebruikt in de context van een beleggingsportefeuille. Ze zijn ideaal voor strategieën die zijn ontworpen om de prestaties van een strategisch toegewezen portefeuille te verbeteren en die doorgaans is ontworpen om een ​​specifiek doel te bereiken (accumulatie voor pensionering, giften, enz.) In plaats van beter te presteren dan de markt. Gebruikt met lang georiënteerde strategieën gevonden in conventionele ETF's en beleggingsfondsen, kunnen inverse ETF's het rendement verbeteren door de correlatie van de totale portefeuille met de traditionele kapitaalmarkten te verminderen. Deze benadering vermindert feitelijk het totale risico van de portefeuille en levert hogere voor risico gecorrigeerde rendementen.

Inverse ETF's kunnen ook worden gebruikt om de blootstelling van een portefeuille aan marktrisico af te dekken. Een portfoliomanager kan gemakkelijk omgekeerde ETF-aandelen kopen in plaats van individuele effecten te liquideren of 'aanhouden en hopen', die beide pijnlijk en duur kunnen zijn. (Zie 3 Stappen voor een winstgevende ETF-portefeuille voor meer informatie over op de beurs verhandelde fondsen en uw portefeuille.)