geabonneerd
Ingeschreven verwijst naar nieuw uitgegeven effecten waarmee een belegger vóór de officiële uitgiftedatum heeft ingestemd of zijn intentie heeft om te kopen. Wanneer beleggers inschrijven, verwachten ze het toegewezen aantal aandelen te bezitten zodra het aanbod is voltooid.
Institutionele beleggers kunnen bijvoorbeeld inschrijven op de beursintroductie van een bedrijf voordat ze de werkelijke IPO-prijs kennen op de eerste handelsdag, maar dat geldt ook voor gegarandeerde aandelen.
Ingeschreven Ingeschreven
Het doel van een investeringsbank in een openbare aanbieding (zoals een IPO of secundaire aanbieding) van effecten is om het juiste aantal ingeschreven beleggers voor de uitgifte te hebben. Veel erkende of vermogende (HNI) beleggers kunnen een abonnement op een openbaar aanbod bekijken en bestellingen plaatsen om binnenkort uitgegeven aandelen te kopen bij hun beursvennootschappen. Deze opties zijn over het algemeen niet beschikbaar voor particuliere beleggers.
De investeringsbank die een openbare aanbieding afhandelt, probeert te bepalen welke aanbiedingsprijs zal resulteren in een optimaal aantal inschrijvingen op aandelen; te veel inschrijvingen zullen geen indruk maken op het uitgevende bedrijf, omdat het bedrijf waarschijnlijk een hogere aanbiedingsprijs verkiest. Omgekeerd kunnen te weinig inschrijvingen ertoe leiden dat de investeringsbank niet in staat is om zijn volledige inventaris van het beveiligingsprobleem te verkopen, waardoor het aanzienlijke verliezen kan lopen.
Overgeschreven is de termijn voor wanneer de vraag naar aandelen van een IPO groter is dan het aantal uitgegeven aandelen. Wanneer een nieuw uitgifte-effect wordt overschreven, kunnen verzekeraars of anderen die het effect aanbieden de prijs aanpassen of meer effecten aanbieden om de hoger dan verwachte vraag weer te geven. Wanneer effecten te veel worden onderschreven, kunnen bedrijven meer van de effecten aanbieden, de prijs van het effect verhogen of deelnemen aan een combinatie van de twee om aan de vraag te voldoen en meer kapitaal bijeen te brengen.
Aan de andere kant is een situatie waarin de vraag naar een eerste openbare aanbieding van effecten kleiner is dan het aantal uitgegeven aandelen. Deze situatie wordt ook wel een 'underbooking' genoemd. Onderschreven aanbiedingen zijn vaak een kwestie van te hoge prijzen voor de te koop staande effecten
Wanneer er op het juiste bedrag is ingeschreven, wordt het als volledig onderschreven beschouwd. Een andere uitdrukking die soms wordt gebruikt voor volledig onderschreven is de slangterm "pot is schoon".
Belangrijkste leerpunten
- Ingeschreven verwijst naar nieuw uitgegeven effecten waarmee een belegger vóór de officiële uitgiftedatum heeft ingestemd of zijn intentie heeft om te kopen.
- Institutionele of erkende beleggers zijn meestal degenen die in aanmerking komen om in te schrijven op een nieuwe uitgifte.
- Alvorens in te schrijven, moeten beleggers due diligence uitvoeren, inclusief het prospectus van het aanbod doorlezen.
Ingeschreven Deals en Prospectusrapporten
Het prospectus voor een nieuwe aanbieding is een gedetailleerd document dat potentiële beleggers zullen doornemen voordat zij zich inschrijven op een nieuwe uitgifte. Het prospectus is een formeel juridisch document dat de Securities and Exchange Commission vereist. Het biedt een enorme hoeveelheid informatie over een beleggingsaanbod voor verkoop aan het publiek, inclusief basisgegevens, zoals de naam van het bedrijf of het beleggingsfonds dat aandelen uitgeeft, het aantal en het type effecten dat wordt verkocht en het aantal beschikbare aandelen ( voor een aanbod van aandelen).
Het prospectus beschrijft ook of een aanbod openbaar of een private plaatsing is, wat de acceptatievergoedingen zijn en de namen van de opdrachtgevers van het bedrijf. Een overzicht van de financiële overzichten van de onderneming, de achtergrond van het management, een paragraaf waarin de directie de huidige staat van de onderneming en toekomstige doelstellingen voor groei beschrijft (managementbespreking en analyse), en de risicoparagraaf zijn ook belangrijk.
Een voorlopig prospectus is het eerste document dat een uitgevende instelling in omloop zal brengen; het bevat veel details van het bedrijf en de transactie in kwestie, en het definitieve prospectus met definitieve achtergrondinformatie (bijvoorbeeld het exacte aantal uitgegeven aandelen / certificaten en de precieze aanbiedingsprijs) zal traditioneel volgen. Het definitieve prospectus wordt afgedrukt nadat de deal van kracht is geworden.
Bij het lezen van een prospectus is het belangrijk om aandacht te besteden aan informatie die uniek is voor dat bedrijf (niet alleen de legalese die alle openbare bedrijven in hun archieven opnemen).
Voorbeeld van abonnement
Overweeg dit als een voorbeeld van een volledig onderschreven aanbod. Bedrijf ABC staat op het punt om openbaar te gaan aanbieden. Er zullen 100 aandelen beschikbaar zijn. De underwriter heeft zijn due diligence gedaan en vastgesteld dat de eerlijke marktprijs $ 40 per aandeel is. Ze bieden deze aandelen aan beleggers voor $ 40 per stuk, en de beleggers komen overeen om alle 100 aandelen te kopen. Het aanbod op ABC is nu volledig onderschreven, aangezien er geen resterende aandelen meer zijn om te verkopen.
Als de underwriters de aandelen hadden geprijsd op $ 45 per aandeel om te proberen een hogere winstmarge te maken, hadden ze misschien slechts de helft van de aandelen kunnen verkopen. Hierdoor zou het aandeel niet zijn ingeschreven, waarbij de helft van het aandeel nog niet is ingekocht en tegen een lager tarief, bijvoorbeeld $ 35 per aandeel, opnieuw wordt aangeboden.
Bovendien, als de underwriters de aandelen oorspronkelijk hadden geprijsd op $ 35 per aandeel om hun weddenschappen af te dekken, en hadden gegarandeerd dat alle verkochte aandelen omdat ze agressief waren geprijsd, zouden ze het ABC-bedrijf $ 500 in deze transactie hebben tekortgeschoten, of $ 5 per aandeel. Ze zouden ook het risico lopen een biedingssituatie te creëren waarin sommige van hun potentiële beleggers geen aandelen van ABC zouden krijgen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.