Beleggers haasten zich naar veilige haven ETF's ondanks hoge waarderingen

Ondanks hun hoge waarderingen plaatsen investeerders recordhoeveelheden in veilige haven ETF's zoals onroerend goed, nutsbedrijven, consumentengoederen en low vol-fondsen, volgens een recent Bloomberg-rapport.

Rising Fears

Terwijl de S&P 500 in oktober begon met zijn derde week van verliezen, zagen nutsbedrijven ETF's een instroom van $ 726 miljoen, volgens Bloomberg-gegevens tot en met 3 oktober. Dit komt door toenemende onzekerheid in de markt over handelsoorlogen, geopolitieke kwesties, een vertragende wereldeconomie en afzettingsprocedures in Washington.

Andere mindere gegevens, zoals de Amerikaanse productie op het zwakste niveau in tien jaar, een omgekeerde rentecurve en banengegevens die niet aan de verwachtingen voldeden, hebben allemaal geleid tot interesse in veilige havens en obligaties. Deze sterke toename van de vraag heeft geleid tot waarderingsmultiples in deze defensieve sectoren naar nieuwe hoogtepunten.

Waarderingen vastleggen

Hoewel nutsbedrijven eindigde in september met een record van bijna 22 keer de winst, zijn de waarderingen voor onroerendgoedbedrijven nu op hun hoogste niveau in ten minste drie jaar. De waarderingen van consumentengoederen zijn ook gestegen naar niveaus die niet zijn waargenomen sinds de piek in marktvolatiliteit genaamd "volmageddon" in februari 2018, volgens Bloomberg.

"Waarderingen geven je een pauze", zei Matthew Bartolini van Street Corp., die onderzoek leidt in Noord- en Zuid-Amerika voor de ETF-activiteiten van het bedrijf. Hij suggereert dat lage rentetarieven, geen fundamentals, de trend hebben versneld. “Als het om waardering ging, zou je niet toewijzen aan onroerend goed, nutsbedrijven of nietjes voor consumenten.”

Ondanks de recordhoge prijzen hebben beleggers aangetoond dat ze bereid zijn te betalen voor een constante opbrengst en gemoedsrust. Bijvoorbeeld, onroerend goed ETF's zagen dit jaar $ 5, 4 miljard toegevoegd, een record voor een volledig jaar in ten minste vier jaar.

Wat is het volgende?

Katie Nixon, Chief Investment Officer bij Northern Trust Wealth Management, verwacht dat de defensieve strategie zijn vruchten zal afwerpen naarmate de rentetarieven waarschijnlijk lager worden.

"De zoektocht naar rendement wordt een zeer krachtig beleggingsthema zoals het is, " zei ze. Door te wedden op defensieve, obligatie-achtige aandelen kunnen beleggers 'hun taart hebben en het ook opeten', voegt Nixon eraan toe.

Hoewel deze defensieve strategie zich indekt tegen een grote recessie, kunnen beleggers natuurlijk verliezen als de angst overdreven blijkt te zijn.