Jesse Livermore: Lessons From A Legendary Trader

Jesse Livermore, geboren in 1877, is een van de grootste handelaren die maar weinig mensen kennen. Hoewel een boek over zijn leven geschreven door Edwin Lefèvre, "Reminiscences of a Stock Operator" (1923), zeer wordt beschouwd als een must-read voor alle handelaren, verdient het meer dan een voorbijgaande aanbeveling. Livermore, de auteur van "How to Trade in Stocks" (1940), was een van de grootste handelaren aller tijden. Op zijn hoogtepunt in 1929 was Jesse Livermore $ 100 miljoen waard, wat in de dollar van vandaag ongeveer overeenkomt met $ 1, 5 - 13 miljard, afhankelijk van de gebruikte index.

De enorme omvang van zijn succes wordt nog verbluffender als je bedenkt dat hij alleen handelde, zijn eigen fondsen, zijn eigen systeem gebruikte en niet het kapitaal van iemand anders samen verhandelde. Het lijdt geen twijfel dat de tijden zijn veranderd sinds de heer Livermore aandelen en grondstoffen verhandelde. Markten werden dun verhandeld in vergelijking met vandaag, en de bewegingen zijn volatiel. Jesse spreekt van het verschuiven van grote aandelen meerdere punten met de aankoop of verkoop van 1.000 aandelen. En toch, ondanks het verschil in de markten, verhoogde dergelijke automatisering de liquiditeit, technologie, regelgeving en tal van andere factoren die de markten vandaag nog steeds aansturen.

De tand des tijds Aangezien de regels van deze handelaar nog steeds van toepassing zijn en de prijspatronen die hij zocht nog steeds erg relevant zijn, zullen we een samenvatting bekijken van de patronen die Jesse verhandelde, evenals zijn timingindicatoren en handelsregels. (Voor meer klassieke en minder bekende beleggingstitels die je aan je verzameling wilt toevoegen, bekijk je Investing Books It Pay to Read .)

Prijspatronen Jesse had niet het gemak van moderne grafieken om zijn prijspatronen in kaart te brengen. In plaats daarvan waren de patronen eenvoudig prijzen die hij in een grootboek bijhield. Hij hield alleen van de handel in aandelen die in een trend bewogen, en vermeed uiteenlopende markten. Toen de prijzen een scharnierpunt naderden, wachtte hij af om te zien hoe ze reageerden.

Bijvoorbeeld, als een aandeel $ 50 laag maakte, stuiterde tot $ 60 en nu terugging naar $ 50, bepaalden de regels van Jesse dat ze moesten wachten tot het scharnierpunt in het spel was om te handelen. Als datzelfde aandeel naar $ 48 zou gaan, zou hij aan de korte kant een transactie aangaan. Als het stuiterde van het $ 50-niveau, zou hij lang binnenkomen op $ 52, en het $ 60-niveau nauwlettend in de gaten houden, wat ook een "scharnierpunt" is. Een stijging boven $ 60 zou bijvoorbeeld een toevoeging aan de positie (piramide) op $ 63 veroorzaken. Het niet penetreren of aanhouden van meer dan $ 60 zou resulteren in een liquidatie van de longposities. De buffer van $ 2 bij de uitbraak in dit voorbeeld is niet exact; de buffer zal verschillen op basis van aandelenkoers en volatiliteit. We willen een buffer tussen daadwerkelijke breakout en entry die ons in staat stelt vroeg in de beweging te komen, maar zal resulteren in minder valse breakouts.

Hoewel Jesse geen reeksen uitwisselde, verhandelde hij breakouts uit uiteenlopende markten. Hij gebruikte een vergelijkbare strategie als hierboven, waarbij hij een nieuwe high of low invoerde, maar een buffer gebruikte om de kans op valse breakouts te verkleinen. (Vind meer winstgevende entry- en exitlocaties met deze standaardindicator; lees Volatiliteit meten met gemiddeld echt bereik .)

Prijspatronen, gecombineerd met volume-analyse, werden ook gebruikt om te bepalen of de transactie open zou blijven. Enkele van de criteria die Jesse gebruikte om te bepalen of hij zich in de juiste positie bevond, waren:

• Verhoogd volume bij uitbraak.
• De eerste paar dagen na de break moeten de prijzen in de breakout-richting bewegen
• Een normale reactie doet zich voor wanneer prijzen enigszins teruglopen ten opzichte van de trend, maar het volume is lager bij retracements dan in de trend was.
• Naarmate de normale reactie eindigt, neemt het volume weer toe in de richting van de trend.

Afwijkingen van deze patronen waren waarschuwingssignalen en, indien bevestigd door prijsbewegingen terug via scharnierpunten, gaven aan dat verlaten of niet-gerealiseerde winsten moesten worden genomen.

Timing van de markt Elke handelaar weet dat iets te vroeg of iets te laat gelijk zijn net zo schadelijk kan zijn als gewoon fout zijn. Timing is cruciaal op de financiële markten en niets biedt een betere timing dan de prijs zelf. De hierboven genoemde scharnierpunten komen ook voor in individuele aandelen en marktindexen. Laat de prijs de transactie bevestigen voordat u grote posities invoert.

Jesse Livermore geloofde, ongeacht hoeveel we "voelen" dat we weten wat er gebeurt, we moeten wachten tot de markt onze stelling bevestigt. En alleen als dat zo is, doen we onze transacties - en we moeten dit snel doen. (Van het kiezen van het juiste type aandelen tot het instellen van stop-verliezen, leer hoe u verstandig kunt handelen in daghandelstrategieën voor beginners .)

Handelsregels De volgende handelsregels zijn eenvoudig en zijn door veel handelaren in veel handelsplannen opgenomen sinds ze bijna een eeuw geleden zijn gemaakt. Ze zijn nog steeds geldig vandaag, en zijn gemaakt onder de waarheid van Jesse: "Er is niets nieuws in Wall Street. Dat kan niet, want speculatie is zo oud als de heuvels. Wat er vandaag op de aandelenmarkt gebeurt, is eerder gebeurd en zal gebeuren. opnieuw."

• Handel met de trend. Koop op een bullmarkt, kort op een berenmarkt.
• Handel niet als er geen duidelijke kansen zijn.
• Handel met behulp van de draaipunten.
• Wacht tot de markt je mening bevestigt voordat je binnenkomt. Geduld leidt tot 'het grote geld'.
• Laat winst lopen. Sluit transacties die verlies opleveren (goede transacties tonen over het algemeen meteen winst).
• Handel met een stop en weet het voordat u binnenkomt.
• Exit-transacties waarbij het vooruitzicht op verdere winst klein is (trend is voorbij of neemt af).
• Handel in de toonaangevende aandelen in elke sector; handel de sterkste aandelen in een bullmarkt, of de zwakste aandelen in een berenmarkt.
• Neem geen verlies aan positie.
• Niet voldoen aan een margin call; sluit in plaats daarvan de positie.
• Volg niet te veel aandelen.

De strategie van Jesse Livermore samenvatten Jesse was zeer succesvol, maar verloor ook meerdere keren zijn fortuin. Hij was altijd de eerste om toe te geven dat hij een fout maakte, en toen hij geld verloor, kwam het neer op twee potentiële daders:

1. De handelsregels waren niet volledig geformuleerd (niet voor het grootste deel van zijn verliezen).
2. De regels werden niet gevolgd.

Voor de handelaar van vandaag zijn dit waarschijnlijk nog steeds de daders die de winst op afstand houden. Om winstgevend te zijn, moeten we eigenlijk een winstgevend handelssysteem creëren, en dan moeten we ons eraan houden bij de daadwerkelijke handel.
Jesse schetste een eenvoudig handelssysteem voor ons: wacht op cruciale punten voordat u een transactie start. Wanneer de punten in het spel komen, handel ze dan met behulp van een buffer, handelend in de richting van de totale markt. Laat de prijs onze acties dicteren en blijf bij winstgevende transacties, totdat er een goede reden is om de transactie te beëindigen. Verliezen moeten klein zijn en handel moet worden vermeden als er geen duidelijke kansen zijn. Als er handelsmogelijkheden zijn, verhandel dan aandelen die het meest waarschijnlijk zullen bewegen. (Voor meer boeken, bekijk tien boeken die elke belegger zou moeten lezen .)