Afneembaar bevel
Een afneembaar warrant is een derivaat dat is gekoppeld aan een effect dat de houder het recht geeft om het onderliggende actief tegen een specifieke prijs binnen een bepaald tijdsbestek te kopen. Vaak gecombineerd met verschillende vormen van schuldaanbiedingen, kunnen afneembare warrants worden verwijderd door de houder en afzonderlijk worden verkocht op de secundaire markt. Dus een belegger die afneembare warrants houdt, kan ze verkopen met behoud van het onderliggende effect, of ze kunnen de onderliggende effecten verkopen terwijl ze aan de warrants vasthouden.
Belangrijkste leerpunten
- Een afneembare warrant is een derivaat verbonden aan een effect dat de houder het recht geeft om de onderliggende waarde binnen een bepaalde tijd tegen een specifieke prijs te kopen.
- Beleggers die afneembare warrants bezitten, kunnen ze verkopen met behoud van de onderliggende waarde, of de onderliggende effecten verkopen terwijl ze aan de warrants vasthouden.
- Omdat ze gehecht zijn aan preferente aandelen, moeten beleggers warrants verkopen als ze dividenden willen ontvangen.
Hoe afneembare Warrants werken
Een warrant is een effect dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om een bepaald aantal aandelen in het bedrijf van de emittent tegen een specifieke prijs te kopen voor een bepaald tijdstip. Op deze manier lijkt een warrant op een calloptie. Warrants worden vaak gehecht aan preferente aandelen of nieuw uitgegeven obligaties om de vraag naar de schuldbewijzen te stimuleren.
Warrants zijn vaak afneembaar. Een afneembaar bevel kan worden verhandeld onafhankelijk van het pakket waarmee het werd aangeboden. Veel uitgevende bedrijven kiezen voor afneembare warrants bij het uitgeven van obligaties omdat dit een schuldaanbieding aantrekkelijker maakt en een kosteneffectieve methode kan zijn om nieuw kapitaal aan te trekken.
De blootstelling aan de door een afneembare warrant geboden rechten kan vaak de aandacht trekken van beleggers die gewoonlijk niet deelnemen aan de vastrentende markten. In feite neemt een obligatie-emittent afneembare warrants op in zijn verkoop van schuldbewijzen om een lagere rente en financieringskosten te verkrijgen dan mogelijk zou zijn zonder de warrants, terwijl een obligatiekoper geïnteresseerd is in de winst die hij of zij zou kunnen verdienen door het omzetten van de warrants in aandelen als de aandelenprijs van de emittent stijgt.
Omdat ze gehecht zijn aan preferente aandelen, kunnen beleggers mogelijk geen dividenden ontvangen zolang ze de warrants bezitten. Beleggers die wat inkomsten willen verdienen met het dividend, kunnen het verstandig vinden om de warrant los te maken en te verkopen en het effect te behouden om het dividend te gaan innen.
Beleggers moeten hun warrants verkopen als ze dividendinkomsten van de onderliggende effecten willen verdienen.
Speciale overwegingen
Een belegger die obligaties bezit met aangehechte warrants kan die warrants afzonderlijk verkopen met behoud van de feitelijke obligaties. Evenzo kan de belegger de obligaties verkopen en de warrants behouden. Beide effecten worden daarom afzonderlijk behandeld, hoewel ze in één pakket worden uitgegeven. Dit maakt afneembare warrants in tegenstelling tot call-opties, die niet afneembaar zijn. De houder van een afneembaar warrant kan dit uiteindelijk uitoefenen en de aandelen van de entiteit kopen of toestaan dat het vervalt.
Een belegger heeft bijvoorbeeld een obligatielening van $ 1.000 met een afneembare warrant om binnen de komende vijf jaar 30 aandelen in de uitgevende onderneming te kopen tegen $ 25 per aandeel. Als de belegger niet denkt dat de prijs van de gewone aandelen binnen vijf jaar op $ 25 zal komen, heeft hij of zij de optie om het warrant op de open markt te verkopen, terwijl hij de obligatie nog steeds vasthoudt. De belegger kan ook niets doen en de warrants laten vervallen nadat de periode van vijf jaar is verstreken. Bovendien kan de belegger zijn of haar obligatie verkopen en de warrant behouden totdat deze wordt uitgeoefend of vervalt.
Afneembare versus niet-afneembare Warrants
In tegenstelling tot afneembare warrants, kunnen niet-afneembare warrants niet worden gescheiden van hun onderliggende effecten. Dit betekent dat beleggers die dit soort warrants bezitten, zowel de warrants als de onderliggende activa tegelijkertijd moeten verkopen. Hetzelfde geldt als ze besluiten om de onderliggende effecten te verkopen - de warrants moeten tegelijkertijd worden verkocht. Dus zodra de ene is verkocht, wordt de andere automatisch overgedragen aan de koper.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.