Over-the-counter - OTC
Over-the-counter (OTC) verwijst naar het proces van hoe effecten worden verhandeld voor bedrijven die niet zijn genoteerd aan een formele beurs zoals de New York Stock Exchange (NYSE). Effecten die over-the-counter worden verhandeld, worden verhandeld via een makelaar-dealernetwerk in tegenstelling tot op een gecentraliseerde beurs. Deze effecten voldoen niet aan de vereisten voor een notering op een standaardmarktbeurs.
Handelstransacties vinden plaats via het Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) of de Pink Sheets-noteringsdiensten. De OTCBB is een elektronische noterings- en handelsservice die een hogere liquiditeit en betere informatie-uitwisseling mogelijk maakt. Pink Sheets is een particulier bedrijf dat samenwerkt met makelaars om kleine bedrijfsaandelen op de markt te brengen.
01:54Handel over de toonbank
Over-the-counter verklaard
Aandelen die via OTC worden verhandeld, zijn doorgaans kleinere bedrijven die niet kunnen voldoen aan de beursnoteringsvereisten van formele beurzen. Veel andere soorten effecten worden hier echter ook verhandeld. Aandelen die op beurzen worden verhandeld, worden beursgenoteerde aandelen genoemd, terwijl aandelen die via OTC worden verhandeld, niet-beursgenoteerde aandelen worden genoemd.
OTC-effectenhandel door broker-dealers die rechtstreeks met elkaar onderhandelen via computernetwerken en telefonisch via OTCBB. De dealers treden op als marktmakers die de Pink Sheets en het OTC Bulletin Board gebruiken, dat wordt geleverd door de National Association of Securities Dealers (NSAD).
Belangrijkste leerpunten
- Over-the-counter (OTC) verwijst naar het proces van hoe effecten worden verhandeld voor bedrijven die niet op een formele beurs zijn genoteerd.
- Effecten die over-the-counter worden verhandeld, worden verhandeld via een dealernetwerk in tegenstelling tot op een gecentraliseerde beurs.
- OTC-handel helpt aandelen en financiële instrumenten te promoten die anders niet beschikbaar zouden zijn voor beleggers.
- Bedrijven met OTC-aandelen kunnen kapitaal aantrekken door aandelen te verkopen.
Soorten verhandelde OTC
De aandelen die via OTC handelen zijn niet alleen kleine bedrijven. Enkele bekende grote bedrijven zijn genoteerd op de OTC-markten. De OTCQX verhandelt bijvoorbeeld aandelen van buitenlandse bedrijven zoals Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag en Danone SA.
Amerikaanse certificaten (ADR's), die aandelen vertegenwoordigen die worden verhandeld op een vreemde valuta, worden vaak verhandeld onder OTC. Aandelen worden op deze manier verhandeld, omdat de onderliggende onderneming niet wil of niet kan voldoen aan de strenge wisselkoersvereisten. Ook vormen de $ 500.000 kosten voor een lijst op de NYSE - tot $ 75.000 op Nasdaq - een barrière voor veel bedrijven.
Instrumenten zoals obligaties worden niet verhandeld op een formele beurs omdat banken deze schuldinstrumenten uitgeven en op de markt brengen via makelaar-dealernetwerken. Dit worden ook beschouwd als OTC-effecten. Banken besparen de kosten van de beursnoteringen door aankopen en verkopen van klanten intern of van een andere beursvennootschap te matchen. Andere financiële instrumenten, zoals derivaten, worden ook verhandeld via het dealernetwerk.
OTC-netwerken
De OTC Markets Group beheert enkele van de meest bekende netwerken, zoals de Best Market (OTCQX), de Venture Market (OTCQB) en de Pink Open Market. Hoewel OTC-netwerken geen formele uitwisselingen zijn zoals de NYSE, hebben ze nog steeds in aanmerking te komen vereisten. De OTCQX vermeldt bijvoorbeeld niet de aandelen die verkopen voor minder dan vijf dollar - bekend als penny stock - shellbedrijven, of bedrijven die failliet gaan. De OTCQX Best Market bevat effecten van bedrijven met de grootste marktkapitalisatie en een grotere liquiditeit dan de andere markten.
Via de OTC-marktplaatsen kunt u de voorraden vinden van bedrijven die klein en in ontwikkeling zijn. Afhankelijk van het listingplatform, kunnen deze bedrijven ook rapporten indienen bij de regulators van de Securities and Exchange Commission (SEC). OTCBB-aandelen hebben meestal het achtervoegsel "OB" en moeten financiële overzichten indienen bij de SEC.
Een ander handelsplatform zijn de Pink Sheets en deze aandelen zijn er in een breed scala. Deze bedrijven voldoen niet aan de vereisten van de SEC. Hoewel het kopen van dergelijke aandelen minder transactiekosten met zich meebrengt, zijn ze prima voor prijsmanipulatie en fraude. Deze aandelen hebben meestal het achtervoegsel 'PK' en hoeven geen financiële overzichten in te dienen bij de SEC.
Hoewel Nasdaq als een dealernetwerk werkt, worden Nasdaq-aandelen over het algemeen niet als OTC geclassificeerd omdat de Nasdaq als een beurs wordt beschouwd.
Voors en tegens van de OTC-marktplaats
Zoals eerder vermeld, worden obligaties, ADR's en derivaten ook op de OTC-markt verhandeld. Beleggers moeten echter zeer voorzichtig zijn bij het beleggen in meer speculatieve OTC-effecten. De archiveringsvereisten tussen lijstplatforms variëren en sommige noodzakelijke informatie, zoals bedrijfsfinanciën, kan moeilijk te vinden zijn.
De meeste financiële adviseurs beschouwen de handel in OTC-aandelen als een speculatieve onderneming. Om deze reden moeten beleggers rekening houden met hun risicotolerantie voor beleggingen en of OTC-aandelen een plaats in hun portefeuilles hebben. Met het extra risico van OTC-aandelen bestaat echter de mogelijkheid van aanzienlijke rendementen. Aangezien deze aandelen tegen lagere waarden worden verhandeld, en meestal voor minder transactiekosten, bieden ze een mogelijkheid voor koersstijging van de aandelen.
Aandelen die OTC verhandelen, staan over het algemeen niet bekend om hun grote aantal transacties. Een lager aandelenvolume betekent dat er mogelijk geen parate koper is als het tijd is om uw aandelen te verkopen. Ook is de spreiding tussen de biedprijs en de vraagprijs meestal groter. Deze aandelen kunnen volatiele bewegingen maken op markt- of economische gegevens.
De OTC-marktplaats is een alternatief voor kleine bedrijven of bedrijven die niet op de standaardbeurzen willen noteren. Vermelding op een standaardbeurs is een duur en tijdrovend proces en valt buiten de financiële mogelijkheden van veel kleinere bedrijven. Bedrijven kunnen ook vinden dat notering op de OTC-markt snelle toegang tot kapitaal biedt door de verkoop van aandelen.
Pros
OTC biedt toegang tot effecten die niet beschikbaar zijn op standaardbeurzen zoals obligaties, ADR's en derivaten.
Minder regels voor de OTC staan de toegang toe van veel bedrijven die niet kunnen of willen kiezen voor een lijst op andere beurzen.
Door het verhandelen van goedkope, penny stock kunnen speculatieve beleggers een aanzienlijk rendement behalen.
Cons
OTC-aandelen hebben minder handelsliquiditeit vanwege het lage volume, wat leidt tot vertragingen bij het voltooien van de handel en brede bied-vraag spreads.
Minder regelgeving leidt tot minder beschikbare openbare informatie, de kans op verouderde informatie en de mogelijkheid van fraude.
OTC-aandelen zijn geneigd volatiele bewegingen te maken bij het vrijgeven van markt- en economische gegevens.
Voorbeelden uit de praktijk van OTC-effecten
OTC Markets Group is de operator van de financiële markten voor OTCQX. "OTCMarkets.com" geeft een lijst van de meest actief verhandelde bedrijven, en informatie over de voorschotten en decliners.
Op een bepaalde dag kan het totale dollarvolume meer dan $ 1, 2 miljard bedragen met meer dan 6 miljard aandelenhandel. Bedrijven zijn onder meer het Chinese multimediabedrijf Tencent Holdings LTD (TCEHY), de voedsel- en drankengigant Nestle SA (NSRGY) en het zorgbedrijf Bayer AG (BAYRY).
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.