Stille markt toont gerafelde zenuwen vooruit op Fed-verklaring

De Amerikaanse aandelenindexen bleven binnen een smal handelsbereik en sloten vandaag over het algemeen iets hoger dan de dag ervoor. Op dergelijke dagen is het meestal vrij voorspelbaar dat de CBOE Volatility Index (VIX) van de S&P 500 iets lager zal sluiten. Dit is met name het geval op een dag na een belangrijk nieuwsevenement dat de markten in de war brengt, omdat het het gedrag weerspiegelt van investeerders die in het begin erg nerveus zijn over een dergelijk evenement, maar op de dag erna misschien begonnen zijn te kalmeren.

Het is dus geen verrassing dat de VIX de sessie iets lager sloot. Maar wat doorgewinterde marktkijkers wel verraste, was dat iPath S&P 500 VIX MT Futures ETN (VXZ), een op de beurs verhandeld fonds dat prijsveranderingen weerspiegelt in 90-daagse forward volatility futures, de dag aanzienlijk hoger sloot. Dit lijkt erop te wijzen dat commerciële handelaren en andere goed geïnformeerde marktdeelnemers steeds meer tekenen van risico zien dat, hoewel niet onmiddellijk op handen, rekening moet worden gehouden met de prijsstelling van verwachte toekomstige volatiliteit.

Deze prijsactie kan gemakkelijk worden verklaard door het nieuws van de drone-aanvallen in Saoedi-Arabië en de bezorgdheid van handelaren dat dit kan leiden tot grotere onzekerheid in activaprijzen. Het smalle handelsbereik voor die dag is eenvoudig te verklaren uit de aanstaande Fed-verklaring die morgen om 12.00 uur wordt afgeleverd.

Beleggers klaar om geld van aandelen naar obligaties te verplaatsen

Wat niet gemakkelijk wordt uitgelegd, is wat beleggers zouden kunnen doen als ze doen of niet, zoals wat de Fed-bestuurders te zeggen hebben. Een waarschijnlijke stap is echter dat beleggers geld kunnen verschuiven van aandelen naar obligaties. Dit is een historisch consistente reactie, en terwijl aandelen naar nieuwe hoogtepunten duwen, lijken obligaties zich te herstellen binnen hun langdurige opwaartse trend.

Gedreven door dalende rentetarieven die de inflatie niet hebben bevorderd, vertonen aandelen en obligaties een opwaartse prijsontwikkeling, terwijl de grondstoffen lager zijn gedaald. Recente prijsmaatregelen kunnen de trend voor grondstoffen omkeren, maar welke impact kan dit hebben op aandelen of obligaties ">

Lees verder:

Waarom geld in kleine aandelen en ETF's stroomt

Waarom tariefbesnoeiingen deze keer niet voorraden verhogen

Zwakke handen kunnen de energie ondersteboven beperken na een drone-aanval

Zullen Canadese of Amerikaanse oliemaatschappijen de komende maanden meer profiteren ">

Met de daling van de olie-export vanuit Saoedi-Arabië, kan het interessant zijn voor beleggers om na te denken welke landen waarschijnlijk de achterstand oplopen en het meest profiteren van de resulterende prijsactiviteit op de markten. Een diepgaande analyse zou een langdurige en gecompliceerde onderneming zijn, maar de markten kunnen een hint geven bij het vergelijken van een vooraanstaand oliemaatschappij in het ene land met een vergelijkbaar bedrijf in een ander land.

Overweeg het volgende voorbeeld (zie onderstaande grafiek) waarin Canadian Suncor Energy Inc. (SU) wordt vergeleken met het Amerikaanse Exxon Mobil Corporation (XOM). De grafiek toont een close-up van de laatste twee handelsdagen (stappen van 15 minuten) en een eenvoudige dynamiek valt op. Hoewel beide aandelen hoger stegen toen ze op maandag begonnen met handelen, vertoont Suncor sinds die tijd een duidelijk opwaartse trend, terwijl Exxon Mobil het tegenovergestelde laat zien. Dit kan een weerspiegeling zijn van de overtuiging van beleggers dat een van deze bedrijven (en het land waar het zich bevindt) beter is gepositioneerd dan de andere.

Het komt neer op

Ondanks een smalle handelsdag vóór de Fed-verklaring van morgen, stegen de langetermijnrisico-instrumenten in prijs, wat duidt op de voortdurende nervositeit die inherent is aan het denken van geïnformeerde beleggers. Beleggers kunnen overstappen op obligaties als de aankondiging van de Fed duidt op onrustige marktomstandigheden.

Veel plezier met dit artikel "> aanmelden voor de nieuwsbrief van Chart Advisor.