Recessie bestand
Recessiebestendig is een term die wordt gebruikt om een actief, bedrijf, industrie of andere entiteit te beschrijven waarvan wordt aangenomen dat deze economisch bestand is tegen de gevolgen van een recessie. Tegen recessie beveiligde aandelen worden aan beleggingsportefeuilles toegevoegd om ze te beschermen tegen tijden van economische achteruitgang, wat het begin van een recessie kan zijn. Effecten waarvan wordt aangenomen dat ze recessiebestendig zijn, hebben vaak negatieve bèta-waarden (zoals goud), wat zou duiden op een omgekeerde relatie met de grotere markt.
Inzicht in recessiebestendig
Hoewel veel items als recessiebestendig zijn bestempeld, blijken er maar weinig te zijn. Heel vaak zijn de langdurige gevolgen van een recessieperiode te veel voor zelfs de meest recessiebestendige bedrijven of activa om te weerstaan. Zelfs aandelen, die zogenaamd de meest gevoelige activa zijn tijdens een recessie, zijn niet altijd voorspelbaar. Verschillende recessies (onder andere 1945, 1949, 1953, 1980) zagen de prijs stijgen voor de S&P 500.
Belangrijkste leerpunten
- Recessiebestendig verwijst naar activa, bedrijven, industrieën of andere entiteiten die niet in waarde dalen tijdens een recessie.
- Voorbeelden van recessiebestendige activa zijn goud, Amerikaanse staatsobligaties en contanten, terwijl voorbeelden van recessiebestendige industrieën alcohol en nutsbedrijven zijn.
- De term is relatief, omdat een langdurige recessie zelfs voor de meest recessiebestendige activa of bedrijven een deuk in het rendement kan veroorzaken.
Negatieve bèta
Effecten waarvan wordt aangenomen dat ze recessiebestendig zijn, hebben vaak negatieve bèta-waarden, die wijzen op een omgekeerde relatie met de grotere markt. Er werd ooit geloofd dat goud en goudvoorraden bijvoorbeeld recessiebestendig waren vanwege de negatieve bèta-waarde van goud. Fysiek goud heeft goed gepresteerd in sommige economische neergangen, maar meestal onder specifieke omstandigheden, waaronder de verwachte hoge inflatie. Gesecuritiseerd goud (goudaandelen en beursgenoteerde fondsen) hebben meestal een positieve bèta. Ook houdt het aanhouden van activa met negatieve bèta tijdens niet-recessieperioden het verwachte rendement van de portefeuille terug.
Een actief met een negatieve bèta heeft een verwacht rendement onder de risicovrije koers tijdens normale tijden. Recessiebestendige beleggingen presteren vaak niet goed tijdens normale tijden, maar ook tijdens de herstelperiode na een recessie.
Defensieve industrieën
Defensieve aandelen, zoals gezondheidszorg of nutsbedrijven, worden vaak aangehaald als recessiebestendige beleggingen. De reden hiervoor is dat consumenten nog steeds medische zorg en elektriciteit moeten kopen, ongeacht de economische situatie. Veel defensieve industrieën vertegenwoordigen echter een klein percentage van de consumentenuitgaven, waardoor hun recessiebestendige waarde wordt beperkt.
De alcoholindustrie wordt vaak aangehaald als een recessiebestendige industrie. Een veel voorkomende grap is dat mensen in goede economische tijden meer drinken om te vieren, en in slechte economische tijden drinken ze meer om met de stress om te gaan. Uit een studie uit 2015 van alcoholgebruik tijdens de Grote Recessie door MIT bleek echter een daling van 6, 5% in het alcoholgebruik per hoofd van de bevolking in de Verenigde Staten.
Recessie die een algehele portefeuille bewijst
Verschillende factoren kunnen worden gebruikt om een totale portefeuille te beschermen tegen een recessie, waaronder diversificatie van activa, herbalancering en een lange beleggingstijdlijn. Het verhogen van het aantal contanten in een portefeuille is ook een goede manier om het te beschermen tegen een recessie. Hierdoor hebben beleggers snel toegang tot liquiditeit om te profiteren van een dalende aandelenmarkt. (Maar contant geld is ook vatbaar voor deflatie in een recessieomgeving.) Amerikaanse staatsobligaties worden als recessiebestendig beschouwd omdat ze worden ondersteund door de regering van de grootste economie ter wereld.
Voorbeeld van recessiebestendige activa
Op de aandelenmarkt worden verschillende bedrijven en sectoren als recessiebestendig beschouwd omdat ze de neerwaartse trend van de markt opvangen of een relatief lagere procentuele daling hebben in vergelijking met andere sectoren of indices.
Een voorbeeld van eerstgenoemde is de kolos Walmart. De in Arkansas gevestigde gigant meldde groei in winst en inkomsten in de drie jaar na de Grote Recessie. Consumenten bezuinigen op hun uitgaven en winkelen bij kortingsdetailhandelaren, die hun spel hebben opgevoerd door hun schaalvoordelen te gebruiken om lagere prijzen voor producten te genereren.
Utiliteitsvoorraden zijn hiervan een voorbeeld. De reden om nutsvoorzieningen als een veilige gok te beschouwen tijdens een recessie, is dat mensen hun water- en elektriciteitsrekeningen tijdens een recessie nog steeds moeten betalen. Doorgaans zijn beleggers en handelaren niet geïnteresseerd in nutsbedrijven omdat ze minder volatiel zijn in vergelijking met de rest van de markt en minder kansen bieden om in korte tijd geld te verdienen.
Maar ze behoren tot de paar sectoren om geld veilig te parkeren tijdens een recessie. Nutsbedrijven hadden bijvoorbeeld de beste sectorprestaties tijdens marktcorrecties in 2011 en 2014. Terwijl andere sectoren in een negatief territorium doken of met dubbele cijfers daalden, bleven de nutsbedrijven relatief stabiel.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.