reconstitutie
Reconstitutie omvat de herevaluatie van een marktindex.
UITBRAAK Reconstitutie
Reconstitutie omvat het sorteren, toevoegen en verwijderen van aandelen om ervoor te zorgen dat de index up-to-date marktkapitalisatie en stijl weergeeft. Een indexfonds, een subset van beleggingsfondsen of ETF's, heeft een portefeuille die van nature de componenten van een gevestigde marktindex volgt.
De Russell-indexen zijn een bekend voorbeeld van een beurs die jaarlijks wordt gereconstrueerd. In dit geval vormen alle beursgenoteerde aandelen in volgorde van marktkapitalisatie de basis voor de jaarlijkse reconstitutie. Nieuwe indices worden verder gevormd door aandelen te scheiden die niet meer in aanmerking komen en nieuwe ranglijsten toe te voegen. De Russell-indices zijn invloedrijk genoeg waardoor andere indexfondsen ze volgen, dus de Russell-reconstituties hebben de neiging om directe en onmiddellijke impact te hebben, waardoor de samenstelling van verschillende andere wordt gewijzigd indexfondsen, die op hun beurt invloed hebben op de prijzen en het bezit van beleggers. Andere indexen die worden bijgehouden door indexfondsen zijn de Dow Jones Industrials, Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) en de NASDAQ 100.
Het reconstitutieproces voor de Russell 3000 werkt als volgt tussen mei en juni van een bepaald jaar: Rank Day vindt begin mei plaats, waarna een voorlopige lijst van de grootste 4.000 beursgenoteerde aandelen wordt gerangschikt en beoordeeld. Het einddoel is om te bepalen welke van deze de gereconstitueerde Russell 3000 Index zal maken. Later, begin juni, publiceert FTSE Russell voorlopige wijzigingen in de lijst op hun website. Een week later publiceert FTSE Russell een bijgewerkte versie van deze ledenlijst. Een week daarna worden de definitieve gereconstitueerde indexen van kracht aan het einde van de marktdag en worden ze verhandeld aan het begin van de volgende handelsdag.
Inzicht in de effecten van reconstitutie voor beleggers
Het reconstructieproces is een efficiënte manier om het veranderende vertrouwen van beleggers in bedrijven die op deze lijsten staan weer te geven. Met hun openbare kennisgevingen over een reeks weken geven beleggers en handelaren een indicatie over de bedrijven die van en naar hun respectieve index zullen verhuizen. Aangezien de aandelen van de betrokken bedrijven een enorme opleving kunnen zien in het kopen of verkopen, is er een potentieel voor de belegger om snel van deze veranderingen te profiteren en mogelijk snel winst te maken.
Toch moet een belegger in indexfondsen niet vergeten dat indexbeheerders de toevoegingen moeten kopen en de uitsluitingen moeten verkopen volgens deze reconstructie en niets anders; ze brengen deze wijzigingen niet aan op basis van de prestaties van het aandeel, maar eerder om overeen te komen met de gereconstitueerde index die het fonds volgt.
Het reconstitutie-effect betekent dan dat effecten die aan de index worden toegevoegd, doorgaans een grotere vraag naar aankopen zullen hebben, waardoor de prijzen stijgen en, voor de schrappingen van de index, de prijzen dalen. De index voegt dus in het algemeen effecten tegen hogere prijzen toe en verwijdert effecten tegen lagere prijzen dan wanneer geen activa deze hadden gevolgd omdat indexbeheerders liquiditeit zoeken op of nabij de datum voor het opnieuw samenstellen van de index.
Maar achteraf voelen indexbeheerders niet langer deze liquiditeitseisen, en dus gaat het prijseffect over het algemeen in een ommekeer, waarbij de toevoegingen van een index slechter presteren en deleties beter presteren. Dit kan een negatieve invloed hebben op de prestaties van alle fondsen die deze indices volgen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.