S&P 500 versus Russell 2000 ETF: wat is het verschil?
In zijn boek A Random Walk Down Wall Street schrijft de Princeton-professor Burton Malkiel:
Een geblinddoekte aap die pijlen naar de financiële pagina's van een krant gooit, kan een portefeuille selecteren die net zo goed werkt als een portefeuille die zorgvuldig is geselecteerd door experts.
Dit idee vormt de kern van het debat tussen actief versus passief geldbeheer.
Als u zich aan het conservatieve einde van het actieve versus passieve spectrum bevindt, is beleggen in beursgenoteerde fondsen (ETF's) misschien een goede oplossing. Je zult de markt misschien niet verslaan, maar je zult zeker in de buurt komen om deze te matchen. In dit artikel zullen we ons concentreren op ETF's die twee van de meer populaire indexen volgen, de S&P 500 en de Russell 2000.
S&P 500 ETF
De Standard & Poor's 500 (S&P 500) is een gewogen index met marktkapitalisatie van enkele van de grootste beursgenoteerde Amerikaanse bedrijven. De meeste analisten zien de S&P 500 als de beste indicator van de Amerikaanse aandelenmarkt. Deze index is een veelgebruikte benchmark voor veel portefeuillebeheerders, beleggingsfondsen en op de beurs verhandelde fondsen.
De drie meest verhandelde ETF's die de prestaties van de S&P 500-index volgen, zijn onder meer:
- SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) van State Street
- BlackRock's iShares Core S&P 500 ETF (IVV)
- Vanguard's S&P 500 ETF (VOO)
Het gemeenschappelijke thema tussen alle drie de fondsen is natuurlijk de index die ze volgen - de S&P 500. Veel beleggers beschouwen deze index als de polsslag van de Amerikaanse aandelenmarkt. Het wordt berekend met behulp van de marktkapitalisaties van de 500 grootste Amerikaanse bedrijven met aandelen genoteerd aan de New York Stock Exchange (NYSE) of de Nasdaq Stock Market. Indexbestanddelen worden geselecteerd door een commissie, die rekening houdt met criteria zoals marktkapitalisatie, liquiditeit, financiële levensvatbaarheid, handelsduur en andere factoren.
De oudste en meest gebruikte van de drie ETF's is SPY. Vanaf maart 2019 had het fonds een intrinsieke waarde van US $ 262, 83 miljard. De kosten van het fonds bedragen 0, 09%. Hoewel deze kosten in een bredere context van vermogensbeheer te verwaarlozen zijn, zijn ze de hoogste van de drie concurrenten. Zelfs ondanks de hogere kosten heeft het fonds een superieure liquiditeit, met een gemiddeld dagelijks handelsvolume van 30 tot 60 keer dat van IVV en VOO.
Bij het vergelijken van de prestatienummers van de drie — vertegenwoordigd door intrinsieke waarde (NAV) -rendementen — presteerden alle drie de afgelopen 10 jaar iets minder dan de S & P500-index. VOO is het nieuwe kind met een startdatum van het fonds op 9 september 2010, dus er zijn minder jaren aan gegevens beschikbaar. De SPY leverde de laagste van de drie fondsen op. Het verlaagde rendement is te verwachten, omdat het de hoogste kostenratio tussen de drie ETF's heeft. Het moet ook duidelijk zijn dat de fondsen zich verhouden tot de vrijwel wrijvingsloze S&P 500 Index.
SPY verschilt ook structureel van IVV en VOO doordat het is opgezet als een unit investment trust (UIT) met beperkingen op het uitlenen van de onderliggende aandelen aan andere bedrijven. Bovendien worden alle dividenden van SPY-componenten voor de periode geïnd en in contanten bewaard tot uitbetaling, terwijl IVV en VOO de herbelegging van dividenden mogelijk maken.
Russell 2000 ETF
Aan de andere kant van het spectrum bevindt zich de Russell 2000 Index die de prestaties van ongeveer 2.000 Amerikaanse small-capbedrijven volgt. Net als de S&P is de index gewogen en dient deze regelmatig als referentie-index.
Zoals de naam al doet vermoeden, volgen Russell 2000 ETF's nauwgezet de Russell 2000 Index, die 2000 van de small-capbedrijven in het Russell-universum van 3000 aandelen combineert. De Russell 3000 volgt bijna 98% van alle beursgenoteerde Amerikaanse aandelen.
Zowel de S&P 500- als de Russell 2000-indexen zijn gewogen naar marktkapitalisatie. In tegenstelling tot de S&P 500-index worden de effecten in de Russell 2000-index echter niet door een commissie geselecteerd, maar via een formule op basis van hun marktkapitalisatie en huidig indexlidmaatschap.
De meest opvallende ETF's die de Russell 2000-index volgen, in volgorde van hun betekenis, zijn:
- BlackRock's iShares Russell 2000 ETF (IWM)
- Vanguard's Russell 2000 ETF (VTWO)
- Direxion Daily Small Cap Bill 3x aandelen (TNA)
Ook hier lijkt de hogere liquiditeit van Blackrock's IWM de hogere kostenratio te stimuleren. Vergeleken met de S&P 500 ETF's hebben alle fondsen die de Russell 2000-index volgen hogere commissies, ondanks hun veel lagere algehele liquiditeit.
IWM is de zwaarst verhandelde Russell 2000 ETF, maar handelt op slechts een kwart van het volume van SPDR's SPY. De hogere vergoedingen voor Russell 2000 ETF's zijn waarschijnlijk te wijten aan de toegenomen managementinspanning van het periodiek in evenwicht houden van een groter aantal effecten.
Russell 2000 ETF's zien er mogelijk aantrekkelijker uit dan S&P 500 ETF's aan het begin van een bullmarkt. De kiezers van Russell 2000 zullen gemiddeld hun grote broers in de S&P 500 Index overtreffen als de opwaartse trend doorzet. De uitdaging is de volatiliteit van hun rendement. Als belegger staat u dus misschien voor een zware rit.
Speciale overwegingen
De voordelen van ETF's als aantrekkelijke investering voor diegenen die tevreden zijn met het matchen van het rendement op een bredere markt tegen een fractie van actieve beheerkosten. Beleggers kunnen kiezen uit veel ETF's op basis van de grootte, geografische locatie of sectorrelatie van bedrijven in de index.
Twee van de meer populaire keuzes zijn de S&P 500 ETF's en Russell 2000 ETF's. Het belangrijkste onderscheid tussen hen wordt bepaald door de grootte van de bedrijven in de index die ze volgen - large-cap voor de S&P 500 en small-cap voor de Russell 2000 - de volatiliteit van de onderliggende index, de methode voor de selectie van componenten en de vergoedingen zij laden.
Belangrijkste leerpunten
- De S&P 500 en de Russell 2000 zijn twee populaire indexen.
- Veel beleggers beschouwen de S&P 500 als de polsslag van de Amerikaanse aandelenmarkt.
- Russell 2000 ETF's volgen nauwgezet de Russell 2000 Index, die 2000 van de small-capbedrijven in het Russell-universum van 3000 aandelen combineert.