Senior banklening
Een senior banklening is een schuldfinancieringsverplichting die door een bank of soortgelijke financiële instelling aan een onderneming of een individu is uitgegeven en die boven alle andere schuldverplichtingen een juridische aanspraak op het vermogen van de kredietnemer heeft. Omdat het als hoger wordt beschouwd dan alle andere vorderingen op de kredietnemer, is het in geval van een faillissement de eerste lening die wordt afgelost voordat andere crediteuren, preferente aandeelhouders of gewone aandeelhouders een terugbetaling ontvangen. Senior bankleningen zijn meestal beveiligd via een retentierecht tegen de activa van de kredietnemer.
Hoe een senior banklening werkt
Senior bankleningen worden vaak gebruikt om een bedrijf te voorzien van contant geld om zijn dagelijkse activiteiten voort te zetten. De leningen worden doorgaans gedekt door de inventaris, het onroerend goed, de uitrusting of het onroerend goed van het bedrijf als onderpand. Omdat senior bankleningen bovenaan de kapitaalstructuur van een bedrijf staan, wordt, als het bedrijf faillissement aanvraagt, het beveiligde onroerend goed doorgaans verkocht en wordt de opbrengst aan senior leninghouders uitgekeerd voordat een ander type geldschieter wordt terugbetaald. Historisch gezien heeft het merendeel van de bedrijven met senior bankleningen die uiteindelijk failliet gingen, de leningen volledig kunnen dekken.
Senior bankleningen hebben variabele rentetarieven die fluctueren volgens de London Interbank Aangeboden Rate (LIBOR) of andere gemeenschappelijke benchmark. Als het rentetarief van een bank bijvoorbeeld LIBOR + 5% is en LIBOR 3% is, is de rente van de lening 8%. Omdat de leenrente vaak maandelijks of driemaandelijks verandert, kan de rente op een senior banklening regelmatig stijgen of dalen. Dit helpt geldschieters te beschermen tegen stijgende kortetermijnrentetarieven die ervoor zorgen dat de obligatiekoersen dalen, evenals tegen inflatie.
Senior bankleningen moeten de eerste schulden zijn die worden terugbetaald als de kredietnemer failliet gaat.
Speciale overwegingen voor een senior banklening
Bedrijven die senior bankleningen afsluiten, hebben vaak een lagere kredietwaardigheid dan hun concurrenten, dus het kredietrisico voor de kredietgever is meestal groter dan bij de meeste bedrijfsobligaties. Bovendien fluctueren de waarderingen van senior bankleningen vaak en kunnen ze volatiel zijn. Dit was vooral het geval tijdens de grote financiële crisis van 2008. Vanwege hun inherente risico en volatiliteit betalen senior bankleningen de kredietverstrekker doorgaans een hoger rendement dan bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit. Omdat de kredietverstrekkers er echter zeker van zijn dat ze ten minste een deel van hun geld terugkrijgen voor de andere schuldeisers van het bedrijf in geval van insolventie, leveren de leningen minder op dan hoogrentende obligaties, die geen dergelijke belofte inhouden.
Beleggen in beleggingsfondsen of ETF's die gespecialiseerd zijn in senior bankleningen kunnen zinvol zijn voor sommige beleggers die op zoek zijn naar reguliere inkomsten en die bereid zijn om het extra risico en de volatiliteit te nemen. Dit is waarom:
- Vanwege de variabele rente van de leningen zullen de leningen hogere opbrengsten opleveren wanneer de Federal Reserve de rente verhoogt.
- Bovendien hebben senior bankleningenfondsen doorgaans een voor risico gecorrigeerd rendement over een periode van drie tot vijf jaar, waardoor ze aantrekkelijk zijn voor redelijk conservatieve beleggers. Wanneer de leningfondsen achterblijven, verkopen obligaties met een korting die gelijk is aan pari, waardoor het rendement van een belegger wordt verhoogd.
Beleggers kunnen ook enige geruststelling halen uit het feit dat het gemiddelde wanbetalingspercentage van senior bankleningen historisch gezien een relatief bescheiden 3% is.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.