Tepper's Appaloosa Management vergoedt $ 3 miljard aan klanten

David Tepper, het miljardair hoofd van Appaloosa Management, heeft besloten om eind 2016 20% van het investeerderskapitaal terug te geven aan zijn klanten. Het rendement, dat ongeveer $ 3 miljard bedraagt, is niet het eerste in zijn soort. in feite heeft Appaloosa de afgelopen vijf jaar ook uit eigen beweging investeerdersrendementen behaald. Wat betekent het vooruitzicht van een vrijwillig hedgefonds-rendement van activa aan zijn beleggers voor dat fonds, en wat suggereert het over de visie van Tepper op de markten?

Tot $ 16, 5 miljard in AUM

Het geplande activarendement zal het totale beheerd vermogen van Appaloosa op ongeveer $ 16, 5 miljard brengen. De meeste van deze activa zullen eigendom zijn van Tepper of verschillende werknemers van Appaloosa. Hoewel dit door sommige analisten kan worden gezien als een bearish kijk op de toekomst van de markten, lijkt Tepper niet te geloven dat de economie in het bijzonder in de problemen zit. Hij heeft zijn optimisme geuit over de aanstaande overgang naar de Trump-regering op basis van de beleidsplannen van president-elect Trump met betrekking tot verlaging van de belastingtarieven. Tegelijkertijd is er echter grote bezorgdheid over de invloed van andere aspecten van het beleid van Trump op de werknemers met een lager inkomen waarop hij zich tijdens zijn presidentiële campagne richtte.

Lange aandelen, korte obligaties

Voorlopig heeft Tepper zichzelf gepositioneerd als long-aandelen en short-bonds voor zowel Europese als Amerikaanse markten. Tepper heeft zich ook lang gesteld ten opzichte van de dollar ten opzichte van de yen en de euro. Beleggers in het hele land houden de investeringsbeslissingen van Tepper nauwlettend in de gaten en hebben vaak de neiging om zijn keuzes te dupliceren, en met goede reden; Appaloosa is erin geslaagd om in 2016 tot en met november een winst van 5% te boeken. Dit is niet het meest opmerkelijke cijfer, maar het is een solide rendement in vergelijking met veel hedgefondsen die consequent verliezen hebben geleden in de jaren sinds de crisis van 2008.

Een vraag waar Tepper en de meeste andere grote investeerders mee worstelen, is precies hoeveel van de mogelijke economische voordelen van de Trump-administratie die al deel uitmaken van de marktverschuivingen die sinds de verkiezingen hebben plaatsgevonden. Gezien de rally in de markt sinds de verkiezingen en de gestage stijging van de rentetarieven, kunnen Tepper en anderen zich zorgen maken dat het in het huidige klimaat steeds moeilijker wordt om geld te verdienen.

Tepper heeft ervoor gekozen om vorig jaar ongeveer $ 2 miljard aan Appaloosa-activa terug te geven aan investeerders, en dit proces is zes jaar achtereenvolgens vanaf 2016 gebeurd. Vanaf 2017 met $ 16, 5 miljard in AUM zal Appaloosa op het laagste volume aan activa plaatsen om het jaar voor velen te beginnen jaar. Ter vergelijking, het bedrijf begon 2016 met iets meer dan $ 18 miljard.