Dun verhandeld
Dun verhandelde effecten zijn effecten die niet gemakkelijk kunnen worden verkocht of ingewisseld voor contant geld zonder een significante prijsverandering. Dun verhandelde effecten worden in kleine hoeveelheden uitgewisseld en hebben vaak een beperkt aantal geïnteresseerde kopers en verkopers, wat kan leiden tot volatiele prijswijzigingen wanneer een transactie plaatsvindt. Deze effecten worden ook wel illiquide genoemd.
Dun verhandeld verklaard
De meeste dun verhandelde effecten bestaan buiten nationale beurzen. Veel beursgenoteerde bedrijven die over de toonbank zijn genoteerd, worden bijvoorbeeld dun verhandeld, omdat er elke dag relatief weinig dollar wordt verhandeld. Het gebrek aan parate kopers en verkopers leidt meestal tot grote verschillen tussen de vraagprijs en de biedprijs.
Wanneer een verkoper met een laag bod verkoopt of een koper met een hoge vraag koopt, kan de prijs van het effect een aanzienlijke verandering ondergaan. Dun verhandelde effecten zijn meestal riskanter dan liquide activa, omdat een klein aantal marktdeelnemers de prijs kan beïnvloeden, ook wel liquiditeitsrisico genoemd.
Er zijn twee manieren om te bepalen of een effect dun wordt verhandeld:
- Dollarvolume : deze statistiek vertelt beleggers hoeveel Amerikaanse dollars op een bepaalde dag worden verhandeld. Effecten met een laag dollarvolume kunnen als dun verhandeld worden beschouwd in vergelijking met die met een hoger dollarvolume.
- Bid-ask spread : het verschil tussen de bied- en laatprijs is meestal een indicatie van de liquiditeit van een markt. Dun verhandelde effecten hebben een bredere bid-ask spread dan liquide effecten.
Risico's van dun verhandelde beleggingen
Dun verhandelde aandelen zijn niet inherent slechte beleggingen, maar ze brengen een hoger risiconiveau met zich mee dan liquide beleggingen. Veel waardebeleggers die op zoek zijn naar depressieve kansen, kunnen bijvoorbeeld dun verhandelde aandelen tegenkomen die met korting handelen, maar het verkopen van een positie die niet werkt, kan uiterst uitdagend zijn tegen een goede prijs.
Beleggers die dun verhandelde effecten bezitten, kunnen worden gedwongen om een verlies te nemen als ze snel moeten verkopen. Dat wil zeggen dat ze misschien niet de beste prijs krijgen, aangezien er geen vast aanbod van kopers is. In sommige gevallen is het misschien helemaal niet mogelijk om het effect te verkopen. Over het algemeen is de prijs van dun verhandelde aandelen doorgaans volatieler.
Ook vermijden veel institutionele handelaren en beleggers dun verhandelde aandelen, omdat het moeilijk is om aandelen te kopen of verkopen zonder andere marktdeelnemers te waarschuwen dat er iets gebeurt. Wat de regelgeving betreft, kunnen veel instellingen niet beleggen in dun verhandelde aandelen omdat hun aankoopactiviteit de aandelenkoers aanzienlijk zou veranderen.
De belangrijkste uitzondering zijn dun verhandelde Amerikaanse certificaten (ADR's) die door institutionele handelaren voor arbitragedoeleinden kunnen worden gebruikt.
Belangrijkste leerpunten
- Dun verhandeld verwijst naar effecten die met een laag volume worden verhandeld en een verhoogde volatiliteit vertonen.
- Veel dun verhandelde openbare bedrijven worden verhandeld op vrij verkrijgbare beurzen.
- Dun verhandeld kan worden bepaald door lage volume of brede bid-ask spreads.
- Deze vormen een groter risiconiveau in vergelijking met liquide beleggingen.
Voorbeeld uit de echte wereld van dun verhandeld
De volgende grafiek toont een voorbeeld van een dun verhandelde voorraad:
Het volume in de grafiek verschijnt als de balken die de prijs overlappen. Zoals u kunt zien, wordt het aandeel over-the-counter verhandeld en ervaart het in de loop van de tijd dramatische koersbewegingen.
Hoewel er op sommige dagen honderden miljoenen aandelen worden verhandeld, is het belangrijk op te merken dat het aandeel met iets meer dan een cent wordt verhandeld, wat betekent dat de dollarwaarde van deze transacties relatief klein is in vergelijking met grotere blue-chipbedrijven die miljoenen aandelen verhandelen. elke dag. In het geval van een dun verhandeld aandeel kan de prijs gemakkelijk worden gemanipuleerd, wat beleggers in gevaar kan brengen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.