Top-down analyse
Top-down analyse kijkt eerst naar het "grote plaatje" voor een beleggingsidee of selectie van aandelen. Nadat aandelen zijn geïdentificeerd als ideaal geplaatst om te profiteren van de wereldwijde trend, zal de analist de feitelijke details en balansen van deze subset bekijken om een definitieve investeringsbeslissing te nemen.
Top-down analyse begrijpen
Een belegger die top-down analyse gebruikt, begint meestal met het analyseren van de wereldeconomie. Vervolgens beoordelen ze macrotrends binnen economieën die volgens hen de beste kansen hebben. Sectoren die klaar zijn om te profiteren van die macrotrends worden vervolgens geëvalueerd. Ten slotte worden individuele aandelen binnen gunstige sectoren geselecteerd.
Belangrijkste leerpunten
- Top-down analyse begint met de breedste analyse-lens in plaats van te beginnen met aandelen.
- Top-down analyse omvat meestal een globale analyse, een macro-trendanalyse, sectoranalyse en vervolgens individuele aandelenanalyse.
- Top-down analyse wordt ook gebruikt in technische analyse om te verwijzen naar het doen van trendanalyses op langere tijdframes voordat wordt teruggebracht tot kortere tijdframediagrammen.
Elementen van Top-Down voorraadanalyse: wereldwijde analyse
Een belegger die zich inschrijft voor een top-down analyse, begint meestal met een globale analyse. Beleggers kunnen de gezondheid van de wereldeconomie beoordelen door het bruto binnenlands product (bbp) van zowel ontwikkelde als opkomende markten te analyseren. Beleggers moeten ook rekening houden met de geopolitieke risico's van een land om te zorgen dat het veilig is om te beleggen. Sterke bbp-groei over meerdere jaren is meestal een indicatie dat een economie het goed doet. Als een belegger een bepaalde regio voor ogen heeft, kan een globale analyse eenvoudig worden gebruikt om de landen binnen die regio te verfijnen.
Een belegger die naar Azië kijkt, kan bijvoorbeeld een bbp- en bbp-groeifilter gebruiken om landen in Azië te vinden met een groei van twee jaar bbp maar een totaal bbp in de onderste 20 voor de regio om aandelen van opkomende markten te vinden. Of een belegger kan gewoon op zoek gaan naar de grootste Aziatische economie die de sterkste bbp-groei laat zien - wat in 2019 China zou zijn.
Elementen van top-down voorraadanalyse: macro-trendanalyse en sectoranalyse
De volgende veel voorkomende stappen zijn de macro-trend en sectoranalyse. Macrotrends kunnen worden bepaald door te kijken naar specifieke gebieden van de economie van een land die sterke tekenen van groei vertonen. In navolging van het voorbeeld in China heeft de stijgende middenklasse in China een van de grootste importeurs van voedingsmiddelen ter wereld gemaakt. Om de macro-trends verder te analyseren, kunnen beleggers kijken naar de specifieke voedingsmiddelen die worden geïmporteerd, waarbij nietjes zoals rundvlees, varkensvlees, zuivelproducten, graanproducten en oliehoudende zaden worden vergeleken.
Zodra beleggers veelbelovende macrotrends hebben geïdentificeerd, kunnen ze sectoren analyseren die goed gepositioneerd zijn om te profiteren. Nadat bijvoorbeeld is vastgesteld dat er een groeiende vraag is naar rundvlees en zuivelproducten in China, zou de belegger de sector consumptiegoederen analyseren, met name de verwerkte en verpakte levensmiddelen, vleesproducten en boerderijproducten. Een belegger kan ervoor kiezen om vroeg in de waardeketen te bewegen, met de nadruk op importeurs van basisgoederen en zelfs de bedrijven in het buitenland die deze voeden. Als alternatief kan een belegger ervoor kiezen om de waardeketen op te schuiven en de binnenlandse voedselverwerkers aan te sporen die de marges zien om grondstoffen te veranderen in producten voor de Chinese markt. Marges en prestatie-indicatoren op sectorniveau kunnen door een belegger worden gebruikt om te beoordelen waar hij verder moet graven.
Naar het voorraadniveau gaan in Top-down voorraadanalyse
Na het beperken van de zoekopdracht tot een bepaalde sector in een bepaalde regio, kunnen beleggers met behulp van top-down analyse eindelijk kijken naar specifieke aandelen in de subsectoren die het meeste potentieel hebben. In dit voorbeeld wil de belegger bedrijven vinden die ideaal gepositioneerd zijn om te profiteren, terwijl ze voldoen aan de toenemende vraag naar voedselproducten in China. Een combinatie van fundamentele en technische analyse kan helpen bepalen welke aandelen u wilt kopen. Beleggers kunnen bijvoorbeeld op zoek gaan naar aandelen in de subsector vleesconsumptiegoederen met een marktkapitalisatie van meer dan $ 1 miljard die recent hun 200-daags voortschrijdend gemiddelde hebben overschreden. Als er meerdere bedrijven zijn die aan deze criteria voldoen, kan een fundamentele analyse van hun balans het beste binnen de groep vinden op het gebied van rendement op geïnvesteerd vermogen (ROIC) of een andere maatregel.
Top-down analyse in technische analyse
Top-down analyse heeft een iets andere nuance in technische analyse. Het wordt gebruikt om een vollediger beeld te krijgen van de prijsactie van een beveiliging door van bredere tijdframes naar smallere te gaan. Een daghandelaar kan eerst dagelijkse of wekelijkse grafieken analyseren om de langetermijntrend van een beveiliging, evenals de significante ondersteunings- en weerstandsniveaus, te bepalen en vervolgens naar een kleiner tijdsbestek gaan om een goed instappunt te bepalen. Als een effect bijvoorbeeld hoger op de daggrafiek staat en er een bullish momentum op de uurgrafiek is, kan een handelaar die top-down-analyse gebruikt, naar een grafiek van 15 minuten gaan en een goed toegangspunt voor haar vinden lange positie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.