Achterblijvende winst per aandeel (EPS)
De achterblijvende winst per aandeel (EPS) is de winst van een bedrijf die over een voorgaande periode is gegenereerd, net als het vorige fiscale jaar. De term "achterstand" impliceert echter vaak een waarde berekend op voortschrijdende basis. Dat wil zeggen, de achterblijvende EPS kan de meest recente periode van 12 maanden of vier inkomstenversies beschrijven. Een steeds lager wordende winst per aandeel zal veranderen naarmate de meest recente inkomsten aan de berekening worden toegevoegd en de inkomsten van vijf kwartalen geleden uit de berekening worden verwijderd.
01:10Winst per aandeel verklaard
Trailing EPS begrijpen
Het beschrijvende woord "achterstand" impliceert "voorgaande jaren" versus een huidige of toekomstige EPS. De meeste opgenomen en geciteerde EPS-waarden volgen.
Een achterblijvende winst per aandeel gebruikt vaak de voorgaande vier kwartalen van zijn inkomsten bij de berekening en heeft het voordeel dat het werkelijke cijfers gebruikt in plaats van projecties. De meeste koers / winst-verhoudingen (P / E) worden berekend met behulp van de volgende winst per aandeel, omdat deze aangeeft wat er daadwerkelijk is gebeurd en niet wat er in de toekomst zou kunnen gebeuren. Hoewel het cijfer juist is, is de achterblijvende winst per aandeel 'oud nieuws' en zullen veel beleggers ook kijken naar de huidige en verwachte toekomstige winstcijfers. Toekomstige EPS-schattingen zijn gebaseerd op de verwachtingen van analisten en worden winstvoorspellingen genoemd.
Trailing EPS maakt trendanalyse mogelijk. Analisten vergelijken gewoonlijk verschillende kwartalen op een trailing-basis, terwijl ze een bepaald kwartaal nauwlettend in de gaten houden. Zo is het vierde kwartaal voor een retailer (kerst- en vakantieseizoen) bijzonder belangrijk. Analisten vergelijken de veranderingen in de belangrijkste fundamentals van het vierde kwartaal op jaarbasis, terwijl ze ook de achterblijvende 12-maandenresultaten voor deze periodes vergelijken.
Trailing EPS wordt veel gerapporteerd op financiële nieuwssites.
Belangrijkste leerpunten
- Trailing EPS verwijst meestal naar het voortschrijdend totaal van de laatste vier kwartalen aan inkomsten.
- Trailing EPS laat zien wat er in het verleden is gebeurd, maar voorspelt niet wat er in de toekomst zal gebeuren.
- Om te voorspellen wat er in de toekomst met EPS zou kunnen gebeuren, passen handelaren trendmodellen toe op de voorgaande EPS-cijfers, en kijken ze naar winstvoorspellingen.
Groei of achteruitgang in achterblijvende EPS
Groei-investeerders streven ernaar te investeren in bedrijven die hun winst kwartaal-op-kwartaal en vooral jaar-op-jaar verhogen. Ze kunnen achterliggende EPS of jaarlijkse EPS analyseren om te zien of het bedrijf dat doet.
Groeibeleggers willen de kwartaalwinst zien stijgen ten opzichte van hetzelfde kwartaal van het voorgaande jaar. Ze willen ook dat de inkomsten voor het fiscale jaar hoger zijn dan het voorgaande fiscale jaar. Als de resultaten van het boekjaar nog niet zijn gerapporteerd, kan de belegger bovendien kijken naar de achterliggende winst per aandeel en deze vergelijken met het voorgaande boekjaar. Trailing EPS zal idealiter hoger zijn.
Sommige groei-investeerders kijken ook naar winstvoorspellingen en willen dat de verwachte winst voor toekomstige kwartalen ook omhoog gaat.
Een daling van de procentuele toename van kwartaal tot kwartaal of van jaar tot jaar is een dalende groei en geeft aan dat het bedrijf nog steeds groeit, maar niet in hetzelfde tempo als het ooit was. Voor sommige groeinvesteerders is dit een waarschuwingssignaal om longposities te verlaten.
Als de driemaandelijkse of jaarlijkse winst per aandeel, of de achterblijvende winst per aandeel, daalt ten opzichte van eerdere cijfers, dan is er geen groei en ziet het bedrijf een krimp. Dit is niet het type actie waar beleggers naar op zoek zijn.
Voorbeeld uit de echte wereld van EPS-achterstand
Laten we bijvoorbeeld eens kijken naar een historische periode voor Apple Inc. (AAPL).
Op 30 april 2019 heeft Apple een winst van $ 2, 46 bekendgemaakt
Op 29 januari 2018 kondigden ze een winst aan van $ 4, 18.
Op 1 november 2018 verklaarden ze een winst van $ 2, 91.
Op 31 juli 2018 bedroeg de winst $ 2, 34.
Als dit de vier meest recente kwartalen waren, zouden deze cijfers worden gebruikt om de achterblijvende winst per aandeel van $ 11, 89 te genereren.
Wanneer de volgende inkomstenversie uitkomt, wordt de oudste periode van bovenaf verwijderd. Als Apple bijvoorbeeld de inkomsten op 31 juli 2019 publiceert, worden de inkomsten vanaf 31 juli 2018 uit de berekening verwijderd en vervangen door het nieuwere cijfer.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.