Omzetverhoudingsdefinitie
De omzetratio of omloopsnelheid is het percentage van de beleggingen van een beleggingsfonds of een andere portefeuille die in een bepaald jaar zijn vervangen (kalenderjaar of een periode van 12 maanden die het fiscale jaar van het fonds vertegenwoordigt).
Een beleggingsfonds dat bijvoorbeeld in 100 aandelen belegt en gedurende een jaar 50 aandelen vervangt, heeft een omzetratio van 50%. Sommige fondsen houden hun aandelenposities korter dan 12 maanden aan, wat betekent dat hun omzetratio's hoger zijn dan 100%.
Als de omzetratio van een portefeuille hoger is dan 100%, betekent dit niet noodzakelijk dat elk afzonderlijk bedrijf is vervangen. De ratio is bedoeld om het aandeel aandelen weer te geven dat in het afgelopen jaar is veranderd.
De basisprincipes van de omzetratio
De omzetratio varieert per type beleggingsfonds, de beleggingsdoelstelling en / of de beleggingsstijl van de portefeuillebeheerder. Een beursindexfonds heeft bijvoorbeeld meestal een lage omloopsnelheid, omdat het slechts een bepaalde index is en de componentbedrijven in indexen niet zo vaak veranderen. Maar een obligatiefonds zal vaak een hoge omzet hebben omdat actieve handel een inherente kwaliteit van obligatiebeleggingen is.
Actief beheerde beleggingsfondsen met een lage omzetratio weerspiegelen een buy-and-hold beleggingsstrategie; die met hoge omzetratio's duiden op een poging om te profiteren door een market-timingbenadering. Een agressief small-cap groeifonds zal doorgaans een hogere omzet hebben dan een large-cap waarde aandelenfonds.
Belangrijkste leerpunten
- De omzetratio of omloopsnelheid is het percentage van de beleggingen van een beleggingsfonds of een andere portefeuille dat in een bepaald jaar is vervangen.
- De omzetratio varieert per type beleggingsfonds, de beleggingsdoelstelling en / of de beleggingsstijl van de portefeuillebeheerder.
- Fondsen met hoge omzetratio's kunnen hogere kosten maken (handelskosten, commissies) en kortetermijn vermogenswinsten genereren, die belastbaar zijn tegen het gewone inkomen van een belegger.
De betekenis van de omzetratio
Als technische indicator heeft de omzetratio zelf geen intrinsieke waarde - hoge omzetratio's zijn niet noodzakelijkerwijs 'slecht', noch zijn lage omzetratio's noodzakelijkerwijs 'goed'. Maar beleggers moeten zich bewust zijn van de gevolgen van omzetfrequentie. Hoge omzet leidt vaak tot hogere kosten voor het fonds als gevolg van de betaling van spreads en commissies bij het kopen en verkopen van aandelen; verhoogde kosten beïnvloeden het rendement van een fonds in het algemeen. Hoe meer portefeuilleomzet in een fonds, hoe groter de kans dat het op korte termijn meerwaarden genereert, die belastbaar zijn tegen het gewone inkomen van een belegger.
De omzetratio van een beleggingsfonds zou niet de enige basis moeten zijn voor een beslissing om erin te investeren of er in te deviezen. Het kan echter handig zijn om te zien hoe de omzetratio van een bepaald fonds zich verhoudt tot andere van hetzelfde type of dezelfde beleggingsbenadering. De gemiddelde omzetratio voor beheerde binnenlandse aandelenfondsen is bijvoorbeeld volgens Morningstar Research 63% (vanaf eind februari, 2019).
Manager Michael Laske. Een conservatieve belegger in aandelen kan zich dus richten op fondsen met een omzetratio van minder dan 50%.
als de omzetratio van een fonds sterk afwijkt van die van vergelijkbare fondsen, kan dat aanzienlijk zijn. Stel dat de meeste fondsen die een bepaalde index volgen, een omzetratio van ongeveer 5% hebben en dat één fonds in een jaar een omzet van 25% heeft geboekt, dan zouden beleggers zich willen afvragen waarom: kwam een nieuwe portfoliomanager binnen en schoon huis? Was er een wijziging in de doelstelling van het fonds? Omgekeerd, zeg dat de meeste Pacific Rim aandelenfondsen 75% omzetratio's hebben, maar er is er een met een ratio van 35%: ligt het management achter het stuur te slapen?
Real World Examplse of Turnover Ratio
Het Dreyfus valuatiefonds van Fidelity heeft een sterke buy-and-hold-strategie in voornamelijk blue-chipbedrijven met een totale marktkapitalisatie van meer dan $ 5 miljard op het moment van aankoop. Deze bedrijven vertonen duurzame winstgevendheid, sterke balansen, wereldwijde expansie en bovengemiddelde winstgroei, in overeenstemming met de doelstelling van het fonds om kapitaal te behouden. Ultimo 2018 bedroeg de omzetratio van Dreyfus 5, 12%.
Fidelity's Rydex S&P Small-Cap 600 Pure Growth Fund belegt daarentegen in de gewone aandelen van bedrijven binnen het kapitalisatiebereik van de onderliggende S&P Small-Cap 600-index en afgeleide instrumenten. Ten minste 80% van het nettovermogen van het fonds wordt belegd in snelgroeiende bedrijven of bedrijven in opkomende industrieën, en het streeft ernaar de prestaties van de index dagelijks te evenaren. De Rydex had een gemiddelde omzetratio van 818%.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.