Uncovered Option
Een ongedekte optie is een optiestrategie waarbij de belegger optiecontracten schrijft of verkoopt zonder een compenserende positie in het onderliggende actief te hebben. De belegger schrijft een ongedekte call wanneer hij geen longpositie in het onderliggende actief bezit. Wanneer de belegger een ongedekte put schrijft, hebben ze geen shortpositie in het onderliggende actief. Deze strategie wordt ook een naakte optie genoemd.
ONDERBREKING Niet-overdekte optie
Een ongedekte of naakte putstrategie is inherent riskant vanwege het beperkte opwaartse winstpotentieel en heeft tegelijkertijd een aanzienlijk neerwaarts verliespotentieel. Het risico bestaat omdat maximale winst haalbaar is als de onderliggende koers bij het verstrijken op of boven de uitoefenprijs sluit. Verdere stijgingen van de kosten van het onderliggende effect zullen geen extra winst opleveren. Het maximale verlies is theoretisch aanzienlijk omdat de prijs van het onderliggende effect tot nul kan dalen. Hoe hoger de uitoefenprijs, hoe groter het verliespotentieel.
Een ongedekte of naakte call-strategie is ook inherent riskant, omdat er een beperkt opwaarts winstpotentieel en, theoretisch, onbeperkt neerwaarts verliespotentieel is. Maximale winst zal worden behaald als de onderliggende prijs tot nul daalt. Het maximale verlies is theoretisch onbeperkt omdat er geen limiet is voor hoe hoog de prijs van het onderliggende effect kan stijgen.
Een ongedekte optiestrategie staat in schril contrast met een gedekte optiestrategie. Wanneer beleggers een gedekte put schrijven, behouden ze een shortpositie in het onderliggende effect voor de putoptie. Ook worden de onderliggende waarde en de putten in gelijke hoeveelheden verkocht of kortgesloten. Een gedekte put werkt op vrijwel dezelfde manier als een gedekte call. De uitzondering is dat de onderliggende positie een short in plaats van een long positie is en dat de verkochte optie een put is in plaats van een call.
In meer praktische termen zal de verkoper van ongedekte putten of calls ze waarschijnlijk waarschijnlijk terugkopen voordat de prijs van het onderliggende effect nadelig te ver weg is van de uitoefenprijs, op basis van hun risicotolerantie en stop loss-instellingen.
Onbedekte opties gebruiken
Ongedekte opties zijn alleen geschikt voor ervaren, goed geïnformeerde beleggers die de risico's begrijpen en aanzienlijke verliezen kunnen veroorloven. Margevereisten zijn vaak vrij hoog voor deze strategie, vanwege het vermogen voor aanzienlijke verliezen. Beleggers die ervan overtuigd zijn dat de prijs voor het onderliggende effect, meestal een aandeel, zal stijgen in het geval van ongedekte putten, of dalen in het geval van ongedekte calls, of hetzelfde blijven, kunnen opties schrijven om de premie te verdienen.
Bij niet-afgedekte putten, als het aandeel boven de uitoefenprijs blijft tussen het schrijven van de optie en de vervaldatum, behoudt de schrijver de volledige premie, minus commissies. De schrijver van een ongedekte call behoudt de hele premie, minus commissies, als het aandeel onder de uitoefenprijs blijft tussen het schrijven van de optie en het verlopen ervan.
Het breekpunt voor een ongedekte putoptie is de uitoefenprijs minus de premie. Breakeven voor de ongedekte call is de uitoefenprijs plus de premie. Dit kleine kansvenster zou de optieverkoper weinig speelruimte geven als ze onjuist waren.
Voorbeeld van een Uncovered Put
Wanneer de koers van het aandeel voor of tegen de vervaldatum lager is dan de uitoefenprijs, kan de koper van het optieproduct van de verkoper eisen dat hij aandelen van het onderliggende aandeel in ontvangst neemt. De optieverkoper moet naar de open markt gaan om die aandelen te verkopen tegen het marktprijsverlies, hoewel de optieschrijver de uitoefenprijs heeft betaald. Stel bijvoorbeeld dat de uitoefenprijs $ 60 is en de open marktprijs voor het aandeel $ 55 op het moment dat het optiecontract wordt uitgeoefend. De optieverkoper zal een verlies van $ 5 per aandeel oplopen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.