Wat definieert een korting in financiën?
In financiën en beleggen verwijst korting naar een situatie waarin een obligatie wordt verhandeld tegen een lagere koers of nominale waarde. De korting is gelijk aan het verschil tussen de betaalde prijs voor een effect en de nominale waarde van het effect. Obligaties zijn meestal vastrentende, schuldbewijzen die worden gebruikt wanneer een bedrijf geld inzamelt voor een project of uitbreiding. Obligaties kunnen met korting worden verhandeld vanwege problemen met de onderliggende onderneming of het product met een lagere rente of voorwaarden dan andere, vergelijkbare obligaties.
Inzicht in kortingskortingen
De nominale waarde van een obligatie wordt meestal vastgesteld op $ 100 of $ 1000. Dit is het laagste bedrag dat een belegger kan indienen om in het product te beleggen. De nominale waarde van de obligatie is over het algemeen hetzelfde als de nominale waarde van een bepaald aandeel. De nominale waarde geeft aan wat de emittent aan een belegger zal terugbetalen wanneer het schuldbewijs vervalt.
De reden dat een obligatie met korting wordt verhandeld, is als deze een lagere rente of couponrente heeft dan de geldende rente in de economie. Aangezien de uitgevende instelling niet zo hoog een rente betaalt aan de obligatiehouder, moet de schuld worden verkocht tegen een lagere prijs om concurrerend te zijn, anders zou niemand het kopen. Deze rentevoet - een coupon genoemd - wordt meestal halfjaarlijks betaald. Er zijn echter obligaties die jaarlijks, maandelijks een coupon betalen, en sommige betalen bij aflossing.
Als bijvoorbeeld een obligatie met een nominale waarde van $ 1.000 momenteel verkoopt voor $ 990, wordt deze verkocht met een korting van 1% of $ 10 ($ 1000 / $ 990 = 1).
De term coupon komt uit de dagen van fysieke obligatiecertificaten - in tegenstelling tot elektronische certificaten - toen aan sommige obligaties coupons waren gekoppeld. Enkele voorbeelden van obligaties die met korting worden verhandeld, zijn Amerikaanse spaarobligaties en schatkistpapier.
Aandelen en andere effecten kunnen op dezelfde manier met korting worden verkocht. Deze korting is echter niet te wijten aan rentetarieven. In plaats daarvan wordt meestal een korting op de aandelenmarkt geïmplementeerd om buzz rond een bepaalde voorraad te genereren. Bovendien geeft de nominale waarde van een aandeel alleen de minimumprijs aan waarvoor het effect kan worden verkocht bij de eerste toegang tot de markt.
Diepe kortingen en pure kortingsinstrumenten
Eén type kortingsobligatie is een puur kortingsinstrument. Deze obligatie of zekerheid betaalt niets tot de vervaldag. De obligatie wordt verkocht met een korting, maar wanneer deze volwassen wordt, betaalt de obligatiehouder de volledige nominale waarde. Als u bijvoorbeeld een puur kortingsinstrument koopt voor $ 900 en de nominale waarde $ 1.000 is, ontvangt u $ 1.000 wanneer de obligatie vervalt.
Beleggers ontvangen geen reguliere rentebaten uit pure kortingsobligaties. Hun rendement op investering wordt echter gemeten aan de hand van de koersstijging van de obligatie. Hoe meer verdisconteerd de obligatie op het moment van aankoop, hoe hoger het rendement van de belegger op het moment van vervaldag.
Een voorbeeld van een pure kortingsobligatie is een nulcouponobligatie, die geen rente betaalt, maar in plaats daarvan wordt verkocht met een diepe korting. Het kortingsbedrag is gelijk aan het bedrag dat verloren is gegaan door een gebrek aan rentebetalingen. Obligatiekoersen met nulcoupons fluctueren vaker dan obligaties met coupons.
De term diepe korting is niet alleen van toepassing op nulcouponobligaties. Het kan worden toegepast op elke obligatie die wordt verhandeld tegen 20% of meer onder de marktwaarde.
Kortingen versus premies
Een korting is het tegenovergestelde van een premie. Wanneer een obligatie wordt verkocht voor meer dan de nominale waarde, wordt deze verkocht tegen een premie. Een premie treedt op als de obligatie wordt verkocht tegen bijvoorbeeld $ 1.100 in plaats van de nominale waarde van $ 1.000. In tegenstelling tot een korting, treedt een premie op wanneer de obligatie een hogere marktrente of een betere bedrijfsgeschiedenis heeft.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.