Wat is een openbaarmaking: uitgelegd in gewoon Engels

Openbaarmakingen staan ​​centraal in de vertrouwenscrisis van het publiek als het gaat om de bedrijfswereld. Ze moeten worden gezien als een zeer belangrijk en informatief onderdeel van een onderzoeksrapport, maar blijven vaak relatief onopgemerkt. Dit artikel zal bepalen wat een openbaarmaking is en waarom dit belangrijk is voor beleggers.

Wat is een openbaarmaking?

Volgens Webster's Dictionary is de definitie van "onthullen" "onthullen of onthullen". In onderzoeksrapporten is een openbaarmaking een verklaring die de aard onthult van de relatie tussen de analisten, hun werkgever en het bedrijf dat het onderwerp is van het onderzoeksrapport (ook bekend als het "subject company"). Het biedt ook andere waarschuwingsachtige uitspraken waarvan beleggers op de hoogte moeten zijn.

De openbaarmaking is net zo belangrijk voor een onderzoeksrapport als voetnoten voor een financieel rapport van een onderneming. De Securities and Exchange Commission (SEC) vereist dat alle onderzoeksrapporten een openbaarmakingsverklaring bevatten. Als u een onderzoeksrapport leest zonder openbaarmakingsverklaring, moet u dit negeren, omdat het niet te vertrouwen is.

Waarom openbaarmakingen belangrijk zijn

Disclosures verschijnen aan het einde van een onderzoeksrapport en meestal in zeer kleine lettertjes, zoals voetnoten bij een 10-K. Een openbaarmaking bevat belangrijke informatie over de relatie tussen de analist, de beursvennootschap die hem of haar in dienst heeft en de betrokken onderneming. Het kan een vergrootglas en een sterke kop koffie zijn, maar als je het leest, zou je moeten kunnen bepalen wie "betaald" heeft voor het onderzoeksrapport en de mate van objectiviteit die al dan niet aanwezig is.

Openbaarmakingen in gewoon Engels

Het slechte van openbaarmakingsverklaringen is dat ze vaak worden geschreven door advocaten die meer bezorgd zijn over de bescherming van de beursvennootschap dan door het verstrekken van gemakkelijk leesbare informatie. Advocaten gebruiken wettelijke boilerplate die toelichtingen uitvoerig en moeilijk te lezen maakt - vandaar de behoefte aan sterke koffie. Openbaarmakingen worden vaak in kleine letters gepubliceerd omdat ze meestal lang zijn.

Dit zijn enkele van de belangrijkste punten die in de meeste disclaimers worden behandeld of vermeld:

• "Dit rapport bevat toekomstgerichte verklaringen ... werkelijke resultaten kunnen afwijken van onze voorspellingen." (In gewoon Engels: "Dit is onze beste gok, maar we kunnen ons vergissen.")
• "Dit rapport is gebaseerd op informatie van bronnen die naar onze mening juist zijn, maar we hebben het niet gecontroleerd." (Met andere woorden: "We mogen aannemen dat de financiële overzichten van bedrijven echte informatie bevatten over de activiteiten van een bedrijf, maar geen analist kan de boeken van een bedrijf controleren om de waarheid van die veronderstelling te verifiëren. Dat is de taak van de accountants.")
• Wat is de aard van de relatie tussen het betreffende bedrijf en het beursvennootschap? Maakt het bedrijf een markt op de beurs en / of hebben ze investment banking gedaan voor het betreffende bedrijf? (Makelaarsbedrijven produceren geen gratis onderzoeksrapporten. Historisch gezien hebben inkomsten uit handel of investeringsbankieren onderzoeksafdelingen gefinancierd.)
• Handelen de analisten en / of andere leden van het bedrijf in aandelen van het betreffende bedrijf? (Is het slecht dat een analist zijn geld daar neerzet?)
• "Dit rapport wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en op voorwaarde dat het geen primaire basis vormt voor een investeringsbeslissing." (Waarom publiceert u het rapport dan?)
• "Beleggers moeten zelf bepalen of ze dit aandeel al dan niet kopen of verkopen op basis van hun specifieke beleggingsdoelen en in overleg met hun financieel adviseur." (Dit is waarschijnlijk het beste advies in de disclaimer.)

Het komt neer op

Meer openheid is altijd een goede zaak. Dit is het beste voor beleggers wanneer ze zijn geschreven in de stijl "KISS" (houd het simpel, dom). Openbaarmakingen die duidelijk en bondig zijn geschreven, helpen beleggers om de gegevens en bevindingen die in een onderzoeksrapport worden gedeeld, beter te vertrouwen.