Waarom een ​​sprong van 20% in technische aandelen een koopkans is

Technische aandelenwaarderingen hebben een zodanig hoog niveau bereikt dat de sector mogelijk een sterke terugval van 20% verwacht, zegt Paul Meeks, een veteraan van meer dan 30 jaar op het gebied van technologie als analist, portefeuillemanager en chief investment officer (CIO) ), in opmerkingen over CNBC. "Omdat ze zo volatiele aandelen met een hoge bèta [risico] zijn, gaan ze, als ze corrigeren, niet alleen 2 procent omlaag. Ze dalen 20 procent", zei hij tegen CNBC en voegde eraan toe: "Het kan op elk moment gebeuren."

Meeks blijft desondanks bullish over de sector ondanks de wilde schommelingen van deze aandelen. Hij zegt dat hij een uitverkoop van 10% of meer zou gebruiken als een koopmogelijkheid om aandelen van Facebook, Inc. (FB) en anderen op te halen. "Ik werk al heel lang in de technische sector en ik kan in mijn hart zeggen dat de fundamenten met betrekking tot de andere 10 sectoren in de S&P 500 zo goed zijn als ze ooit zijn geweest", vertelde hij CNBC, toevoegend: "Fundamenteel vind ik het leuk."

Grote vooruitgang

De S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) is met een robuuste 491% gestegen ten opzichte van zijn bear market low op 3 maart 2009 tot en met 12 maart 2018, versus een winst van 300% voor de S&P 500 Index (SPX) ten opzichte van de dezelfde periode, volgens S&P Dow Jones Indices. Gezien het feit dat de technische aandelen van S&P 500 het afgelopen jaar met 37, 5% zijn gestegen, zou volgens dezelfde bron een terugval van 20% beleggers een winst van ongeveer 10% op een jaar opleveren.

Boodschappenlijst van Meeks

"Waarderingen zijn uitgebreid voor sommige van de namen, en ieders favoriete namen, met name de FANG's, " vertelde Meeks aan CNBC. Zoals gezegd gaf hij aan dat FANG-lid Facebook op zijn boodschappenlijstje staat als de prijzen dalen, hoewel hij niet zei tegen welke prijs. Hij bezit al aandelen van Apple Inc. (AAPL), merkt CNBC op. (Voor meer, zie ook: Amazon, Netflix verkopen tegen 'Crazy' prijzen klaar voor grote Selloff .)

"Ik denk dat sommige van de halfgeleiders zijn gevallen en ze zijn niet teruggekomen. Maar ik denk dat ze goede kansen bieden, " zei Meeks ook. Hij noemde Advanced Micro Devices Inc. (AMD) en Micron Technology Inc. (MU) in deze geest. Technologiefondsmanager Paul Wick is een van degenen die halfgeleideraandelen zien als een goedkope manier om enkele van de grote seculiere trends in technologie te doorlopen, zelfs tegen huidige prijzen. Ondertussen kunnen een aantal bedrijven in de sector acquisitiedoelen zijn. (Zie ook: Chipaandelen op recordhoogte nog steeds een koopje .)

'Bubble Bubble uit de jaren 90 VEEL, VEEL Groter'

De technisch zware Nasdaq Composite Index bereikte een nieuw record aller tijden op 12 maart, maar beleggers zouden belangrijke verschillen met de Dotcom Bubble moeten constateren, volgens Justin Walters, mede-oprichter van onderzoeksbureau Bespoke Investment Group, geciteerd door Barron's. In plaats daarvan kijkend naar de Nasdaq 100-index, herinnerde Walters de lezers eraan dat haar achterblijvende P / E-ratio tot een ongelooflijke 80 keer winst steeg in 2001, terwijl de waardering tijdens de huidige rally onder de 30 bleef. Vanaf 9 maart bedroeg de achterblijvende P / E-ratio 27, 25 tegenover 25, 79 voor de S&P 500, volgens The Wall Street Journal.

De technische sector van de S&P 500 had een forward P / E-ratio van 18, 6 vanaf 1 maart, vergeleken met 17, 0 voor de gehele S&P 500, per analyse door Yardeni Research Inc. De recente bodem voor technische waarderingen was een forward P / E van ongeveer 11 eind 2008, toen de S&P 500 een dieptepunt bereikte van een veelvoud van ongeveer 10. Tijdens de Dotcom-bubbel bereikte de voorwaartse winst- en verliesrekening van de S&P 500-sector volgens de grafieken van Yardeni een piek van iets minder dan 50.

Wat de prijswinst betreft, gaf Walters ook aan dat de Nasdaq 100 tijdens de Dotcom Bubble 1, 223% vooruit ging, meer dan het dubbele van de 584% vooruitgang van zijn dieptepunt tijdens de financiële crisis tot vorige week. "Dit wil niet zeggen dat de huidige rally zelf geen bubbel is, maar het laat wel zien dat de bubbel uit de jaren 90 VEEL, VEEL groter was", schreef hij, geciteerd door Barron's.