Met discretie
Met discretie is een term die verwijst naar een ordertype uitgevoerd door een vloermakelaar volgens zijn of haar beste oordeel. Een discretionaire bestelling zorgt voor meer aanpassing en flexibiliteit om te proberen de beste prijs voor de handel te bereiken. Makelaars kunnen ook verwijzen naar een bestelling met discretie als een 'niet-vastgehouden bestelling', wat prijs- en tijdvrijheid geeft.
Belangrijkste leerpunten
- Een discretionaire bestelling geeft de makelaar flexibiliteit in hoe en wanneer hij de bestelling uitvoert.
- Dit ordertype wordt gebruikt als de belegger van mening is dat de makelaar mogelijk een betere prijs krijgt dan zij zelf zouden kunnen.
- Met discretie bestellingen niet altijd resulteren in een betere prijs, en de makelaar kan een kans missen omdat ze wachten op die betere prijs.
Begrip met discretie
Een order met discretie kan voordelig zijn voor een belegger omdat het makelaars in staat stelt om het momentum en de stemming van de handelsvloer te overwegen en er naar eigen inzicht op in te gaan. Stel bijvoorbeeld dat een belegger een discretionaire bestelling plaatst om 500 aandelen ABC te kopen met een bovenlimiet van $ 16. De makelaar heeft misschien een patroon opgemerkt van het aandeel dat onlangs onder $ 16 is geopend en boven $ 16 is gesloten. Daarom kan de makelaar besluiten om de aandelen open op de markt te kopen.
Op voorwaarde dat de makelaar de beste prijs probeert te verkrijgen voor een discretionaire bestelling, zijn ze niet aansprakelijk voor het niet uitvoeren van een transactie boven of onder een bijgevoegde limietprijs. Een makelaar kan bijvoorbeeld een discretionaire opdracht hebben ontvangen om 1.000 aandelen ABC te kopen met een bovenlimiet van $ 16. Hij of zij denkt misschien dat de markt gaat dalen en zal de aandelen niet kopen als deze onder de $ 16 wordt verhandeld. In plaats daarvan kunnen de marktrally's en de makelaar de order nu niet uitvoeren onder $ 16. Omdat het een discretionaire beslissing was, heeft de belegger weinig verhaal of gronden om te klagen.
Andere tijden voor Discretiebestellingen
Discretieorders zijn meestal niet vereist op liquide markten, omdat er voldoende activiteit is voor een belegger om gemakkelijk in en uit een positie te komen. Wanneer een markt of effect illiquide is of onregelmatig beweegt, kan een discretionaire order de belegger meer gemoedsrust geven.
Illiquide aandelen: met discretiebestellingen kan een broker een betere prijs proberen dan een marktorder uitvoeren en een brede bid-ask spread betalen. Als het beste bod in XYZ bijvoorbeeld $ 0, 20 is en het laagste bod $ 0, 30, kan de makelaar aanvankelijk bovenaan het bod staan op $ 0, 21 en de prijs van de bestelling stapsgewijs verhogen in de hoop dat hij niet de veel hogere biedprijs hoeft te betalen .
Perioden van verhoogde volatiliteit: een belegger kan zijn of haar makelaar een discretionaire opdracht geven tijdens perioden van hoge volatiliteit, zoals na een winstaankondiging, een downgrade van de makelaar of een macro-economische publicatie, zoals het banenrapport in de VS. De makelaar of vloerhandelaar kan vervolgens zijn ervaring en beoordeling van soortgelijke gebeurtenissen in het verleden gebruiken om de beste tijd en prijs te bepalen om de bestelling uit te voeren.
Hoe plaats je een met een Discretion Order
De meeste online makelaars en / of kortingsmakelaars bieden geen discretiebestellingen aan, omdat er een makelaar of vloerhandelaar nodig is om de transactie handmatig uit te voeren. Handmatig uitgevoerde transacties zijn meestal veel duurder dan online geplaatste bestellingen waarvoor de makelaar niet fysiek iets hoeft te doen.
Het plaatsen van een discretieorder vereist meestal dat de makelaar fysiek wordt gebeld en om dit ordertype wordt gevraagd. Veel makelaars en financiële instellingen brengen vijf tot tien keer zoveel in rekening voor een call-in-trade als voor een bestelling die via hun online handelsplatform wordt geplaatst.
Of een makelaar zelfs met discretiebestellingen voorziet, zal variëren. Als dit type bestelling interessant is, neem dan contact op met de makelaar om te zien of het beschikbaar is.
Voorbeeld van een Discretion Order om een aandeel te kopen
Stel dat een handelaar geïnteresseerd is in het kopen van een aandeel van Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), dat voor het laatst werd verhandeld op $ 317.000 per aandeel. Dagelijks gemiddeld volume in de voorraad is ongeveer 250 aandelen, dus het is niet erg liquide. De spreiding tussen de biedprijs en de vraagprijs kan duizenden dollars zijn, dus de belegger besluit zijn makelaar te bellen en een discretionaire bestelling te plaatsen.
Het aandeel schommelt vandaag tussen $ 314.000 en $ 318.000, maar de belegger heeft geen tijd om te wachten op een betere prijs, en ze willen ook geen $ 314.000 betalen als het aandeel waarschijnlijk later op de dag zal dalen. De belegger belt zijn makelaar en plaatst een discretionaire bestelling die over twee dagen vervalt en een limiet heeft van $ 316.000. Dit betekent in feite dat de makelaar de kooporder tegen elke prijs onder de $ 316.000 kan invullen binnen de komende twee dagen, met behulp van zijn beste oordeel om de best mogelijke prijs te krijgen.
Als de voorraad boven $ 317.000 blijft stijgen, wordt de bestelling niet gevuld. Aan de andere kant, als de prijs daalt tot $ 315.000, kan de makelaar besluiten om de bestelling uit te voeren. De prijs kan blijven dalen of kort daarna stijgen. Ongeacht de uitkomst, moet de handelaar de vulling (of niet-vulling) accepteren die de makelaar krijgt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.