5 trucs die bedrijven gebruiken tijdens het winstseizoen

Er zijn een aantal "trucs" of acties die sommige openbare bedrijven zullen gebruiken of in gang zetten om de aandacht van de beleggingsgemeenschap te trekken in de ogen van het winstseizoen - vooral wanneer een bedrijf schattingen mist of anderszins investeerders teleurstelt. Analisten en managers bepalen meestal hun richtlijnen en schattingen op basis van de resultaten die door bedrijven tijdens het winstseizoen worden gerapporteerd, en ze spelen vaak een grote rol in de prestaties van hun aandelen.

Laten we eens kijken naar vijf van de meest voorkomende shenanigans die management- en communicatieteams gebruiken in de releases van hun bedrijven.

1. Strategische release timing

Communicatieteams die een slecht winstrapport (of slecht nieuws in het algemeen) willen 'begraven', zullen soms proberen de release te verspreiden wanneer het vermoedt dat het minste aantal mensen toekijkt. Een truc die veel werd gebruikt in het midden van de jaren negentig voordat mensen begonnen aan te slaan, was om de vrijlating te sturen na het sluiten van de markt op een vrijdagmiddag - bij voorkeur op weg naar een vakantieweekend, of op een dag waarop er moesten verschillende economische gegevens worden vrijgegeven en het bedrijf stond niet in de schijnwerpers.

In de markten van vandaag komt het meer neer op de algemene timing van een release dan op een specifieke dag van de week. Een bedrijf is misschien van plan om hun uren na uren aan te kondigen wanneer er doorgaans een lager niveau van beleggersaandacht is. Omgekeerd, om de controle op een slecht rapport te minimaliseren, kunnen de cijfers worden gepland voor een onthulling op een dag waarop er al honderden andere bedrijven rapporteren en markten over het algemeen worden afgeleid.

(Zie voor meer informatie Kan goed nieuws een signaal zijn om te verkopen? )

2. Cloaking van hun communicatie

In het belang van volledige en eerlijke openbaarmaking zijn bedrijven verplicht om zowel de goede informatie als de slechte informatie over een bepaald kwartaal in hun winstrapporten bekend te maken. Hun communicatieteams kunnen echter proberen het slechte nieuws te begraven door zinnen en / of woorden te gebruiken die maskeren wat er echt aan de hand is.

Taal zoals "uitdagend", "onder druk", "uitglijden" en "gestrest" moet niet lichtvaardig worden opgevat en kan zelfs rode vlaggen zijn.

Bijvoorbeeld, in plaats van in een release te zeggen dat de brutomarges van het bedrijf zijn gedaald en dat als gevolg daarvan de inkomsten van het bedrijf in de toekomst kunnen bekneld raken, kan het management eenvoudigweg zeggen dat het "veel prijsdruk ziet". Ondertussen blijft de belegger over om de brutomargepercentages te berekenen op basis van de verstrekte winst- en verliesrekening, iets dat weinig particuliere beleggers tijd hebben om te doen.

U zult ook opmerken dat de informatie die een bedrijf niet wil dat u ziet, zich meestal ergens onderaan de release bevindt, en mogelijk ook gekoppeld is aan andere informatie. Sommige bedrijfsteams kunnen bijvoorbeeld praten over alle nieuwe producten die ze het komende jaar verwachten (in de aankondiging) of ander vrolijk, toekomstgericht nieuws en vervolgens zeggen wat beleggers in de toekomst kunnen verwachten in termen van winst. periode.

Aangezien de winstverwachtingen geen op zichzelf staand item zijn (maar vol zitten met andere informatie) en de gemiddelde belegger misschien niets handigs heeft om de prognoses van het bedrijf te vergelijken (zoals het huidige consensusnummer), wint het communicatieteam door het nieuws te begraven en af ​​te leiden het publiek.

3. Verbetering van voorkeursinformatie

Investor relations-teams van sommige bedrijven zullen de koppen en informatie vetgedrukt of cursief maken in een inkomstenrelease waarop zij willen dat de beleggingsgemeenschap zich concentreert. Dit is geen truc die is ontworpen om je voor de gek te houden, maar het kan profiteren van luiheid bij de lezer. Beleggers moeten proberen niet gebiologeerd te zijn door de gemarkeerde gegevens en moeten de volledige release lezen en zoeken naar toekomstige richtlijnen, indien beschikbaar.

Beleggers moeten ook niet zo worden verteerd door een vetgedrukte kop die (bijvoorbeeld) zegt: "Q3 EPS verhoogt 30 procent" dat ze vergeten te lezen tussen de regels door. Speel detective en lees wat het management zegt en voorspelt over toekomstige perioden.

4. Toenemende aandeleninkoop

Hoewel aandeleninkoop vaak een goede zaak is, zullen sommige boards een inkoop toestaan ​​als onderdeel van een poging om hun aandelen aantrekkelijker te maken voor de beleggingsgemeenschap. Deze besturen / bedrijven hebben misschien de intentie om een ​​dergelijke terugkoop te voltooien, maar het zal je misschien opvallen dat bedrijven de neiging hebben om dergelijke terugkoop aan te kondigen in combinatie met of net nadat slecht nieuws is vrijgegeven. Het lijkt gewoon verdachte timing en lijkt daarom oneerlijk.

(Zie Een overzicht van de terugkoop van aandelen voor meer informatie .)

5. Goed nieuws aankondigen om slecht nieuws te compenseren

Zoals hierboven vermeld, zullen sommige bedrijven een aandeleninkoopprogramma opzetten om de aandacht van slecht nieuws af te leiden. Er zijn echter ook andere zogenaamde trucs die bedrijven ook gebruiken.

Sommige bedrijven zullen bijvoorbeeld een grote nieuwe klant, grote order, winkelopening, productlancering of nieuwe huur aankondigen rond hetzelfde moment dat slecht nieuws wordt vrijgegeven. Nogmaals, het idee is om het beeld over te brengen dat dingen niet zo slecht zijn.

Laat u niet misleiden: door de kleine lettertjes en de verborgen nieuwsverhalen te lezen, kunt u het echte verhaal van uw voorraad ontdekken.

(Zie Voetnoten: vroege waarschuwingssignalen voor beleggers om dit te blijven lezen.)

Het komt neer op

Er zijn een aantal trucs of acties die bedrijven ondernemen om zichzelf steviger te laten lijken en om de impact te verminderen die slechte inkomsten kunnen hebben op hun aandelenkoers. Grondige beleggers die alle feiten bestuderen en alle inkomstenversies in hun geheel lezen, hoeven niet voor de gek te worden gehouden.