8 financiële aandelen die kunnen gedijen te midden van een omgekeerde opbrengstcurve

Beleggers die op zoek zijn naar financiële aandelen die het beter kunnen doen te midden van de tegenstromen van de markt in 2019, kunnen acht financiële dienstverleners in sectoren zoals beurzen, onroerendgoedverzekeringen, alternatief vermogensbeheer en hypotheken overwegen. Ze omvatten American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) en Essent Group (ESNT), zoals beschreven in een recent verhaal van Barron. (Zie onderstaande tabel voor de volledige lijst.)

Hoewel banken zich momenteel herstellen in de laatste rally, zullen hun winsten waarschijnlijk onder druk komen te staan ​​door een omgekeerde rentecurve die de winst zal drukken. Niet-bancaire financiële aandelen worden daarentegen niet beïnvloed door deze trend, aldus KBW-onderzoeksdirecteur Frederick Cannon. Hoewel banken in hoge mate afhankelijk zijn van de spreads op leningen om winst te genereren, zegt Cannon dat "verlaagde rentetarieven de economische groei ondersteunen en dat de sector financiële dienstverlening divers is met veel kansen voor beleggers die verder gaan dan gespreide geldschieters."

8 financiële aandelen om te bloeien te midden van de opkomst van de markt

• American International Group (AIG): verzekering
• Apollo Global Management (APO): private equity
• Blackstone Group (BX): vermogensbeheerder
• Fidelity National Financial (FNF): hypotheken, gediversifieerde diensten
• First American Financial (FAF): opstalverzekering
• MGIC Investment (MTG): particuliere hypotheekverzekering
• Radian Group (RDN); particuliere hypotheekverzekering
• Essent Group (ESNT); verzekering

Bron: Barron's

Een omgekeerde rentecurve doet zich voor wanneer langlopende schuldinstrumenten een lager rendement hebben dan kortlopende schuldinstrumenten van dezelfde kredietkwaliteit, en wordt algemeen gezien als een voorspeller van een economische recessie. Veel beleggers noemen als bewijs de opbrengsten op 3-maands Treasury-schulden en 10-jarige Treasury notes, die stevig zijn omgekeerd. Maar anderen zeggen dat de trend minder duidelijk is omdat andere benchmarks, zoals 10-jarige en 2-maanden schulden, nog niet zijn omgekeerd.

Hoe dan ook, bedrijven zoals AIG en Blackstone Group zullen waarschijnlijk gedijen, zelfs als een omgekeerde rentecurve problemen veroorzaakt voor grote banken.

AIG

AIG, die tien jaar geleden tijdens de financiële crisis door de Amerikaanse overheid werd gered, zag zijn aandelen tot nu toe met bijna 34% stijgen en overtrof de rally van 14, 8% van de S&P 500 in dezelfde periode.

Hoewel de aandelen van de verzekeringsgigant nog altijd ver verwijderd zijn van de hoogtepunten aller tijden, zijn analisten optimistisch over zijn geherstructureerde activiteiten, die zijn divisie financiële producten hebben afgestoten en zijn teruggebracht tot onroerendgoed- en levensverzekeringsproducten, volgens een ander rapport van Barron. RBC-analist Mark Dwelle is een van de stieren die verwachten dat AIG beter zal presteren en schrijft zijn vooruitzichten toe aan het verbeteren van de verzekeringsmarges.

Blackstone Group

De aandelen van Blackstone Group zijn dit jaar met ongeveer 43% gestegen. De aandelen worden gevoed door het plan van de toonaangevende alternatieve vermogensbeheerder om van een partnerschap naar een bedrijf over te schakelen, zoals gemeld door Barron's. De stap zou de basis van potentiële investeerders vergroten en het bedrijf helpen profiteren van de enorme verlagingen van de vennootschapsbelasting door de Amerikaanse overheid.

Vooruit kijken

Zeker, beleggers lopen hun eigen risico's met deze groep niet-bancaire financiële bedrijven. Ondanks de grote aandelenwinsten van de AIG dit jaar, miste het bedrijf volgens het Wall Street Journal een winstmarge in het eerste kwartaal, omdat zijn schadeverzekeringsactiviteiten bleven worstelen, een herinnering dat de lange ommekeer van AIG verre van is over.