Voeg wat onroerend goed toe aan uw portefeuille

Omdat onroerend goed een vast onderdeel is van de kapitaalallocatiematrix voor zowel institutionele als particuliere beleggers, hebben onroerendgoedfondsen de laatste tijd een groeiende groei doorgemaakt. Vanwege het kapitaalintensieve karakter van onroerend goed beleggen, de vereiste voor actief beheer en de toename van wereldwijde vastgoedkansen, gaan instellingen die op zoek zijn naar efficiënt vermogensbeheer geleidelijk over naar onroerendgoedfondsen.

Hetzelfde geldt voor particuliere beleggers, die nu profiteren van toegang tot een veel grotere selectie van beleggingsfondsen voor onroerend goed dan voorheen, wat een efficiënte kapitaalallocatie en diversificatie mogelijk maakt. Net als elke andere beleggingssector heeft onroerend goed zijn voor- en nadelen. Het moet echter worden overwogen voor de meeste beleggingsportefeuilles, waarbij onroerendgoedbeleggingstrusts (REIT's) en onroerendgoedfondsen als mogelijk de beste methoden worden beschouwd om die toewijzing te vervullen.

Onroerend goed voor institutionele beleggers

Vastgoedinvesteringen worden al lang gedomineerd door grote spelers: pensioenfondsen, verzekeringsmaatschappijen en andere grote financiële instellingen. Dankzij de globalisering van investeringen in onroerend goed en de opkomst van nieuwe offshore-kansen, die zowel een grotere mate van diversificatie als rendement mogelijk maken, ontwikkelt zich een permanente plaats voor onroerend goed in allocaties van institutionele portefeuilles.

De permanente toewijzing van vastgoedkapitaal brengt bepaalde hindernissen met zich mee. In de eerste plaats is het kapitaalintensief. In tegenstelling tot aandelen die in kleine hoeveelheden kunnen worden gekocht, vereisen commerciële onroerendgoedinvesteringen relatief grote bedragen en directe investeringen resulteren vaak in klonterige portefeuilles en buitensporige risico's op beide locaties of per type onroerend goed. Onroerend goed vereist ook actief beheer, dat arbeidsintensief is. Het beheren van een vastgoedallocatie vereist aanzienlijke middelen in vergelijking met traditionele investeringen. Als gevolg van deze kwesties, gericht op het verbeteren van de efficiëntie van het management en de verdeling van kapitaal, neigen instellingen ertoe te neigen naar vastgoedfondsen en fondsen van fondsen. Dezelfde voordelen kunnen worden bereikt door particuliere beleggers via REIT's, REIT exchange-traded funds (ETF's) en beleggingsfondsen voor onroerend goed.

Retailbeleggers

Hier zijn verschillende manieren voor particuliere beleggers om toegang te krijgen tot het rendementspotentieel van onroerend goed en blootstelling aan de beleggingscategorie te verkrijgen.

Directe investeringen

Deze strategie heeft betrekking op beleggers die direct specifieke eigenschappen selecteren. Het grote voordeel van deze strategie is controle. Direct eigendom van onroerend goed zorgt voor de ontwikkeling en uitvoering van strategie, evenals directe invloed op het rendement. Directe investeringen maken het echter zeer moeilijk om een ​​goed gespreide vastgoedportefeuille te creëren. Voor de meeste particuliere beleggers is de toewijzing van onroerend goed niet groot genoeg om voldoende onroerend goed te kunnen kopen voor echte diversificatie; het verhoogt ook de blootstelling aan de lokale vastgoedmarkt, evenals de risico's van het type onroerend goed.

Real Estate Investment Trusts (REIT's)

REIT-aandelen vertegenwoordigen private en publieke aandelen in bedrijven die zijn gestructureerd als trusts die beleggen in onroerend goed, hypotheken of andere onderpand in onroerend goed. REIT's bezitten en exploiteren doorgaans onroerend goed. Dit kunnen woningen met meerdere gezinnen zijn, winkelcentra met verankerde kruidenierswaren, lokale winkelpanden en stripcentra, winkelcentra, commerciële kantoorruimtes en hotels.

Vastgoedbeleggingstrusts worden beheerd door een raad van bestuur die beslissingen voor beleggingsbeheer neemt namens de trust. REIT's betalen weinig of geen federale inkomstenbelasting zolang ze 90% van het belastbare inkomen uitkeren als dividend aan aandeelhouders. Hoewel het belastingvoordeel de kasstromen na belasting verhoogt, kan het onvermogen van REIT's om contanten te behouden de groei en de waardering op lange termijn aanzienlijk belemmeren. Naast het belastingvoordeel bieden REIT's veel van dezelfde voor- en nadelen als aandelen.

REIT-managers bieden een strategische visie en nemen de beslissingen op het gebied van investeringen en onroerend goed, waarmee ze managementgerelateerde problemen voor beleggers aanpakken. De grootste nadelen van REIT's voor particuliere beleggers zijn de moeilijkheid om met beperkt kapitaal te beleggen en de aanzienlijke hoeveelheid specifieke kennis en analyses die nodig zijn om ze te selecteren en hun prestaties te voorspellen.

REIT-beleggingen hebben een veel hogere correlatie met de totale aandelenmarkt dan directe onroerendgoedbeleggingen, wat ertoe leidt dat sommigen hun diversificatiekenmerken bagatelliseren. De volatiliteit op de REIT-markt is ook hoger dan in direct onroerend goed. Dit komt door de invloed van macro-economische krachten op REIT-waarden en het feit dat REIT-aandelen continu worden gewaardeerd, terwijl direct onroerend goed meer wordt beïnvloed door lokale onroerendgoedmarkten en wordt gewaardeerd met behulp van de beoordelingsmethode, die het beleggingsrendement doorgaans gladstrijkt.

Onroerend goed beleggingsfondsen

Beleggingsfondsen voor onroerend goed beleggen voornamelijk in REIT-aandelen en werkmaatschappijen voor onroerend goed. Ze bieden de mogelijkheid om gediversifieerde blootstelling aan onroerend goed te verkrijgen met behulp van een relatief kleine hoeveelheid kapitaal. Afhankelijk van hun strategie en diversificatiedoelstellingen, bieden ze beleggers een veel bredere activaselectie dan kan worden bereikt door alleen REIT-aandelen te kopen, en bieden ze ook de flexibiliteit om gemakkelijk van het ene fonds naar het andere te gaan. Flexibiliteit is ook voordelig voor de belegger van beleggingsfondsen vanwege het relatieve gemak bij het verwerven en vervreemden van activa op een systematische en gereguleerde beurs, in tegenstelling tot direct beleggen, wat lastig en duur is. Meer speculatieve beleggers kunnen tactisch bepaalde eigendommen of regionale posities overwogen om het rendement te maximaliseren.

Het creëren van een blootstelling aan een brede basis van beleggingsfondsen kan ook de transactiekosten en commissies verminderen ten opzichte van het kopen van individuele REIT-aandelen. Een ander belangrijk voordeel voor particuliere beleggers is de analyse- en onderzoeksinformatie die door de fondsen wordt verstrekt over verworven activa, evenals het perspectief van het management op de levensvatbaarheid en prestaties van onroerend goed, zowel als specifieke beleggingen als als beleggingscategorie.

Voor beleggers zonder de wens, kennis of het kapitaal om grond of onroerend goed te kopen bij hun eigen onroerendgoedfondsen, kunnen zij deelnemen aan de inkomsten en het groeipotentieel op lange termijn van onroerend goed. Hoewel beleggingsfondsen voor onroerend goed liquiditeit brengen in een traditioneel illiquide beleggingscategorie, geloven nee-zeggers dat ze zich niet kunnen vergelijken met directe investeringen in onroerend goed.

Huiseigendom

Veel particuliere beleggers die geen rekening hebben gehouden met de toewijzing van onroerend goed voor hun beleggingsportefeuilles, realiseren zich niet dat ze mogelijk al in onroerend goed beleggen door een huis te bezitten. Niet alleen hebben ze al onroerend goed, de meeste nemen ook extra financieel risico door een woninghypotheek te hebben. Voor het grootste deel is deze blootstelling gunstig geweest, waardoor velen het voor hun pensionering benodigde kapitaal hebben vergaard.

Het komt neer op

Hoewel particuliere beleggers rekening kunnen en moeten houden met het eigenwoningbezit bij het maken van hun portefeuilletoewijzingen, kunnen ook extra, meer liquide beleggingen in onroerend goed worden overwogen. Voor degenen met de vereiste handelsvaardigheden en kapitaal biedt REIT investing toegang tot enkele voordelen van beleggen in onroerend goed zonder de noodzaak van direct eigendom. Voor anderen, die een kleinere allocatie overwegen, of voor diegenen die niet willen worden opgezadeld door activaselectie maar die maximale diversificatie vereisen, zouden beleggingsfondsen voor onroerend goed een geschikte keuze zijn.