Agentschap theorie

Wat is Agency Theory?

Agentheorie is een principe dat wordt gebruikt om problemen in de relatie tussen zakelijke opdrachtgevers en hun agenten uit te leggen en op te lossen. Meestal is die relatie die tussen aandeelhouders, als opdrachtgevers, en de bedrijfsleider, als agenten.

Hoe Agency Theory werkt

Een agentschap, in algemene termen, is elke relatie tussen twee partijen waarin de ene, de agent, de andere, de opdrachtgever, vertegenwoordigt in dagelijkse transacties. De opdrachtgever of opdrachtgevers hebben de agent ingehuurd om namens hen een dienst uit te voeren.

Principals delegeren beslissingsbevoegdheid aan agenten. Omdat veel beslissingen die van invloed zijn op de opdrachtgever financieel door de agent worden genomen, kunnen meningsverschillen en zelfs verschillen in prioriteiten en belangen ontstaan. Dit wordt soms het hoofdagentprobleem genoemd.

Per definitie gebruikt een agent de bronnen van een principal. De opdrachtgever heeft geld toevertrouwd maar heeft weinig of geen dagelijkse input. De agent is de beslisser, maar loopt weinig of geen risico omdat eventuele verliezen voor rekening van de opdrachtgever komen.

De theorie van het bureau veronderstelt dat de belangen van een directeur en een agent niet altijd op één lijn liggen.

Speciale overwegingen in Agency Theory

De theorie van het bureau behandelt geschillen die zich voornamelijk op twee belangrijke gebieden voordoen: een verschil in doelen of een verschil in risicoaversie.

Bedrijfsleiders kunnen bijvoorbeeld besluiten een bedrijf uit te breiden naar nieuwe markten. Dit zal de kortetermijnwinstgevendheid van het bedrijf opofferen in de verwachting van groei en hogere inkomsten in de toekomst. Aandeelhouders kunnen echter prioriteit geven aan kapitaalgroei op korte termijn en zich verzetten tegen de beslissing van de onderneming.

Een ander centraal probleem dat vaak wordt aangepakt door de theorie van het bureau, is de incompatibele risicotolerantie tussen een principaal en een agent. Aandeelhouders van een bank kunnen bijvoorbeeld bezwaar maken dat het management de lat te laag heeft gelegd voor de goedkeuring van leningen, waardoor het risico op wanbetalingen te groot is.

Voorbeelden van Agency Theory

Financiële planners en portfoliomanagers zijn agenten namens hun opdrachtgevers en krijgen de verantwoordelijkheid voor de activa van de opdrachtgevers. Een huurder kan verantwoordelijk zijn voor het beschermen en beschermen van activa die er niet bij horen. Hoewel de huurder de taak heeft om voor de activa te zorgen, heeft de huurder minder belang bij het beschermen van de goederen dan de eigenlijke eigenaren.

Verschillende voorstanders van agentuurtheorie hebben manieren voorgesteld om geschillen tussen agenten en principes op te lossen. Dit wordt "het verminderen van bureauverlies" genoemd. Agentschapsschade is het bedrag dat de principaal beweert te hebben verloren doordat de agent handelde in strijd met de belangen van de principaal.

De belangrijkste van deze strategieën is het aanbieden van incentives aan bedrijfsmanagers om de winst van hun opdrachtgevers te maximaliseren. De aandelenopties toegekend aan bedrijfsleiders hebben hun oorsprong in de theorie van het bureau. Andere praktijken zijn onder meer het binden van vergoedingen aan bestuurders gedeeltelijk aan het rendement van aandeelhouders.

Deze praktijken hebben geleid tot bezorgdheid dat het management de groei van de onderneming op lange termijn in gevaar zal brengen om de winst op korte termijn en hun eigen loon te stimuleren. Die bezorgdheid heeft geleid tot nog een andere compensatieregeling waarbij de uitvoerende beloning gedeeltelijk wordt uitgesteld en moet worden bepaald op basis van langetermijndoelen.

Deze oplossingen hebben hun parallellen in andere bureaurelaties. Op prestaties gebaseerde compensatie is een voorbeeld. Een andere vereiste is dat een obligatie wordt geboekt om de levering van het gewenste resultaat te garanderen. En dan is er het laatste redmiddel, dat gewoon de agent ontslaat.

Belangrijkste leerpunten

• Agentschapstheorie probeert uit te leggen hoe geschillen over prioriteiten tussen opdrachtgevers en hun agenten moeten worden opgelost.
• Het oplossen van de verschillen in verwachtingen wordt "het verlies van bureaus verminderen" genoemd.
• Op prestaties gebaseerde beloning is een manier die wordt gebruikt om een ​​evenwicht tussen hoofdsom en agent te bereiken.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Principal-Agent Probleem Definitie Het principaal-agent probleem is een conflict in prioriteiten tussen een persoon of een groep en de vertegenwoordiger die bevoegd is om voor hen te handelen. meer Leer meer over het bureauprobleem Het bureauprobleem is een belangenconflict waarbij van een partij, die van nature gemotiveerd wordt door eigenbelang, wordt verwacht dat zij in het belang van een ander handelt. meer op boekhouding gebaseerde prikkels: wat u moet weten Een op boekhouding gebaseerde prikkel is ontworpen om bedrijfsleiders te compenseren op basis van prestatiemaatstaven zoals winst per aandeel en rendement op eigen vermogen. meer Fiduciair Een fiduciair is een persoon die namens een andere persoon of personen optreedt om activa te beheren. meer Agentschapkosten zijn interne kosten die worden betaald om agenten voor werk te compenseren Agentschapkosten zijn interne kosten die voortvloeien uit, en betaling vereisen, aan een agent die in sommige situaties namens een opdrachtgever optreedt. meer Agentschapskosten van schuld Agentschapskosten van schuld is een probleem dat voortkomt uit het belangenconflict dat ontstaat door de scheiding van management en eigendom in een beursgenoteerd bedrijf. meer partnerlinks