Kredietbalans
Kredietsaldo verwijst naar de middelen die worden gegenereerd door de uitvoering van een korte verkoop die wordt bijgeschreven op de rekening van de klant, inclusief margevereisten en beschikbare middelen. Het is het geleende bedrag, meestal van de makelaar, gestort op de margin-rekening van de klant na de succesvolle uitvoering van een korte verkooporder. Het creditsaldo omvat zowel de opbrengst van de korte verkoop zelf als het gespecificeerde margebedrag dat de klant moet storten volgens "Regulation T."
Belangrijkste leerpunten
- Kredietsaldo is het bedrag van geleende middelen, meestal van de makelaar, gestort op de margin-rekening van de klant na de succesvolle uitvoering van een korte verkooporder.
- Een margerekening met alleen shortposities zal een creditsaldo tonen.
- Het creditsaldo omvat zowel de opbrengst van de korte verkoop zelf als het gespecificeerde margebedrag dat de klant moet storten volgens "Regulation T."
Inzicht in tegoeden
Er zijn twee soorten beleggingsrekeningen die worden gebruikt om financiële activa te kopen en verkopen: een geldrekening en een margerekening. Een geldrekening is een basishandelsrekening waarin een belegger alleen transacties kan doen met zijn beschikbare kassaldo. Als een belegger $ 500 op de rekening heeft, kan hij alleen aandelen kopen ter waarde van $ 500, inclusief commissie - niets meer, niets minder. Met een margerekening kan een belegger of handelaar geld lenen van de makelaar om extra aandelen te kopen, of, in geval van een short sale, om aandelen te lenen om te verkopen. Een belegger met een contant saldo van $ 500 wil misschien aandelen ter waarde van $ 800 kopen. In dit geval kan zijn makelaar hem de extra $ 300 lenen via een margerekening.
Terwijl een long-margepositie een debetsaldo heeft, zal een marge-account met alleen shortposities een creditsaldo vertonen. Het creditsaldo is de som van de opbrengsten van een korte verkoop en het vereiste margebedrag volgens Verordening T. Bij korte verkopen leent een belegger in wezen aandelen van zijn of haar makelaar en verkoopt deze vervolgens op de open markt, in de hoop ze te kopen terug van de open markt tegen een lagere prijs op een later tijdstip, en breng de aandelen vervolgens terug naar de makelaar, waarbij u overtollige contanten in uw zak steekt. Wanneer de aandelen voor het eerst kort worden verkocht, ontvangt de belegger het contante bedrag van de verkoop op zijn of haar margin-rekening.
Aangezien de verkochte aandelen geleend zijn, behoren de middelen die technisch worden ontvangen niet tot de shortverkoper. De opbrengst moet op de margin-rekening van de belegger worden aangehouden als een vorm van zekerheid dat de aandelen kunnen worden teruggekocht van de markt en teruggegeven aan de beursvennootschap. In feite kunnen de fondsen niet worden opgenomen of gebruikt om andere activa te kopen. Aangezien het risico op verlies door short selling hoog is, aangezien de prijs van een aandeel voor onbepaalde tijd kan stijgen, is een shortverkoper verplicht om extra geld op de margerekening te storten als buffer in het geval dat de voorraad toeneemt tot het punt van verlies voor de verkoper. Sommige makelaars bepalen dat de margevereiste voor korte verkopen 150% van de waarde van de korte verkoop bedraagt. Hoewel 100% van deze waarde al afkomstig is van de opbrengst van de korte verkoop, moet de resterende 50% door de rekeninghouder als marge worden ingebracht. De vereiste marge van 150% is het creditsaldo dat nodig is om een effect short te verkopen.
Voorbeeld van een tegoed
Stel dat een belegger 200 Facebook-aandelen (FB) shortt voor $ 180 / aandeel voor een totale opbrengst van $ 36.000. De margevereiste van 150% betekent dat de belegger 50% x $ 36.000 = $ 18.000 als initiële marge op de margin-rekening moet storten, voor een totaal creditsaldo van $ 18.000 + $ 36.000 = $ 54.000.
Het creditsaldo op een rekening met korte marges is constant; het verandert niet, ongeacht de prijsvolatiliteit. De twee factoren die veranderen met marktschommelingen zijn de waarde van het eigen vermogen (of marge) in de rekening en de kosten om de geleende aandelen terug te kopen. Volgend ons Facebook short selling-voorbeeld hierboven, laten we het creditsaldo onderzoeken na veranderingen in de prijs van FB.
FB Marktwaarde | Margevereiste of eigen vermogen | Kredietbalans | |
Eerste kort | $ 36.000 | $ 18.000 | $ 54.000 |
Prijsverhoging tot $ 250 / aandeel | $ 50.000 | $ 4.000 | $ 54.000 |
Prijsdaling tot $ 150 / aandeel | $ 30.000 | $ 24.000 | $ 54.000 |
De korte verkoper is verplicht om extra marge op de rekening te storten wanneer de marge onder de totale margevereiste van $ 18.000 valt. Wanneer de prijs van FB-aandelen stijgt van $ 180 tot $ 250, stijgt de marktwaarde van de aandelen met $ 14.000, waardoor de marge wordt verlaagd tot $ 4.000 ($ 18.000 - $ 14.000). Ook daalt de marge die volgt op de prijsverhoging nu onder de vereiste Reg T 50%, aangezien $ 4.000 / $ 50.000 = 8%. Dit is het basisprincipe van short selling - het eigen vermogen van een short-verkoper zal dalen wanneer de aandelenkoers stijgt, en het eigen vermogen zal stijgen wanneer de prijzen dalen. Vergeet niet dat short sellers hopen dat de koers van het aandeel daalt, zodat ze de geleende aandelen tegen de lagere prijs kunnen terugkopen om winst te maken. Als u de tabel bekijkt, ziet u dat een prijsdaling of -verhoging de waarde van het creditsaldo niet heeft gewijzigd.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.