GE's Preferred Stock (GE) analyseren

The General Electric Company (NYSE: GE) is een origineel lid van de Dow Jones Industrial Average (DJIA) en een van Amerika's meest iconische productiebedrijven. Het bedrijf is oorspronkelijk opgericht om elektriciteit en de uitvindingen van Thomas Edison te promoten. Het is verantwoordelijk voor veel uitvindingen en producten, zoals koelkasten, elektrische kachels, straalmotoren en röntgenmachines, dingen die veel mensen zich vandaag niet zouden kunnen voorstellen.

General Electric ondergaat een reorganisatie die is ontworpen om het bedrijf vanaf 2016 opnieuw te richten op onderzoek, ontwikkeling en productie van hoogwaardige industriële producten. Als onderdeel van deze reorganisatie verkoopt General Electric het grootste deel van zijn GE Capital-eenheid. Dit bracht General Electric ertoe wijzigingen aan te brengen in zijn preferente aandelen die verbonden waren met de GE Capital-eenheid.

Oude voorkeur versus nieuwe voorkeur

General Electric had drie uitstaande sets preferente aandelen, Serie A, Serie B en Serie C. Het bedrijf kondigde op 18 december 2015 aan dat het alle Serie A-, B- en C-aandelen zou ruilen voor een nieuwe Serie D 5% vast-variabele variabele niet-cumulatieve eeuwigdurende preferente aandelen. Op 20 januari 2016 heeft General Electric aangekondigd dat 95, 8% van de oude preferente series was aangeboden in het ruilbod voor Series D-aandelen.

Afbreken serie D

De nieuwe preferente aandelen van serie D betalen een vastgesteld dividend van 5% voor de eerste vijf jaar. Op 21 januari 2021 worden de Serie D-aandelen opvraagbare preferente aandelen en veranderen ze in een dividend met variabele rente. Het jaarlijkse dividend wordt vastgesteld op 3, 33% plus de LIBOR-rente op drie maanden. Op basis van het LIBOR-tarief voor 23 maart 2016, zou het dividend worden vastgesteld op 0, 62% + 3, 33% voor een totaal tarief van 3, 95%. Het werkelijke dividendpercentage in 2021 zal anders zijn. Het bedrijf heeft het recht om alle Series D-aandelen terug te kopen op elke dividenddatum na 21 januari 2021.

Moody's beoordeelt dat de Series D de voorkeur geeft aan een A3, waardoor het een investment grade beveiliging is. De benchmarks voor effecten van beleggingskwaliteit zijn US Treasury-effecten met vergelijkbare looptijden.

De preferente aandelen D van General Electric betalen vijf jaar lang een dividend van 5%, terwijl de vijfjaarlijkse US Treasury note (T-note) een rentebetaling van 1, 38% heeft. Nadat de periode van vijf jaar voorbij is, betaalt de Series D-voorkeur een minimum dividend van 3, 3%, terwijl een 30-jarige Amerikaanse schatkistobligatie (T-obligatie) een rentebetaling heeft van 2, 67%. Als de rentetarieven stijgen, zal de LIBOR-toevoeging aan het minimumdividend ook toenemen, wat een afdekking biedt tegen inflatie en renterisico dat niet beschikbaar is via een Amerikaanse T-obligatie.

Er is een verschil in fiscale behandeling tussen rentebetalingen en dividenden. Rentebetalingen worden volledig belast als gewoon inkomen, met een top belastingtarief van 39, 6%, terwijl dividenden een voorkeursbehandeling genieten en een top belastingtarief van 20% hebben.

Vaak versus voorkeur

De gewone aandelen van General Electric hebben een dividendrendement van 2, 96%. Het bedrijf heeft een vastgesteld beleid voor het teruggeven van kapitaal ontvangen van de afstoting van GE Capital-activa aan aandeelhouders in de vorm van aandeleninkoop of verhoogde dividenden. Dit zal de koers van het aandeel General Electric verhogen en het dividendrendement verhogen op basis van het geïnvesteerde bedrag. De gewone aandelen hebben een groter potentieel voor een totaalrendement over een periode van 5 tot 10 jaar dan de preferente aandelen. Er is echter de kans op een economische gebeurtenis waardoor de gewone aandelenkoers zal dalen, terwijl de nominale waarde van de Serie D constant zal blijven.

Bottom Line

De belangrijkste beleggers in de serie D van General Electric zijn beleggingsfondsen en institutionele beleggers die op zoek zijn naar een stabiele inkomstenstroom uit een relatief veilige belegging. De voorkeur voor Serie D is een uitstekende investering voor beleggers die actief hun pensioenspaarrekeningen beheren en op zoek zijn naar inkomstenstromen die de inflatie overschrijden. De gewone aandelen zijn de betere pensioenplaninvesteringen voor mensen die geen huidig ​​inkomen uit hun pensioenrekeningen nodig hebben.