Asset-backed Commercial Paper (ABCP)
Een asset-backed commercial paper (ABCP) is een kortetermijnbeleggingsvehikel met een looptijd die doorgaans tussen 90 en 270 dagen ligt. Een bank of andere financiële instelling geeft meestal het effect zelf uit. De notes worden ondersteund door fysieke activa zoals handelsvorderingen en worden over het algemeen gebruikt voor financieringsbehoeften op korte termijn.
Inzicht in asset-backed commercial paper (ABCP)
Commercial paper (CP) is een geldmarktbeveiliging die wordt uitgegeven door grote bedrijven om geld in te zamelen om aan kortetermijnverplichtingen te voldoen. Met een vaste looptijd van minder dan een jaar fungeert het commercial paper als een promesse die alleen wordt ondersteund door de hoge kredietwaardigheid van de uitgevende onderneming. Beleggers kopen de nota met een nominale korting en krijgen de volledige nominale waarde van het effect terugbetaald op de vervaldag. Aangezien de standaard handelspapieren niet worden ondersteund door onderpand, kunnen alleen bedrijven met uitstekende ratings van een erkend ratingbureau handelspapieren tegen een redelijke prijs verkopen. Een type commercial paper dat wordt ondersteund door andere financiële activa wordt een asset-backed commercial paper genoemd.
Asset-backed commercial paper (ABCP) is een kortetermijngeldmarktbeveiliging die wordt uitgegeven door een special purpose vehicle (SPV) of leiding, die is opgezet door een sponsorende financiële instelling. De vervaldatum van een ABCP is vastgesteld op maximaal 270 dagen en wordt uitgegeven op rentedragende of kortingsbasis. De nota wordt gedekt door onderpand, waaronder toekomstige betalingen die moeten worden gedaan op creditcards, autoleningen, studieleningen en onderpandschulden (CDO's). Deze verwachte betalingen worden gezamenlijk vorderingen genoemd. De opbrengst van een ABCP-uitgifte wordt voornamelijk gebruikt om belangen te verkrijgen in verschillende soorten activa, hetzij door aankoop van activa of beveiligde leningstransacties.
Een bedrijf of bank die de liquiditeit wil vergroten, kan vorderingen verkopen aan een SPV of andere conduits, die ze op hun beurt als handelspapier aan hun beleggers uitgeven. Het commercial paper wordt ondersteund door de verwachte instroom van kasmiddelen uit de vorderingen. Naarmate de vorderingen worden geïnd, wordt van de initiatiefnemers verwacht dat zij het geld doorgeven aan de conduit, die verantwoordelijk is voor het uitbetalen van de door de vorderingen gegenereerde middelen aan de houders van ABCP. Tijdens de looptijd van de investering is de sponsorende financiële instelling die de leiding heeft opgezet, verantwoordelijk voor het volgen van ontwikkelingen die de prestaties en de kredietkwaliteit van de activa in de SPV kunnen beïnvloeden. De sponsor zorgt ervoor dat ABCP-beleggers hun rentebetalingen en aflossingen ontvangen wanneer het effect afloopt.
De rentebetalingen aan ABCP-investeerders zijn afkomstig uit de pool van activa die het effect ondersteunen, bijvoorbeeld maandelijkse autoleningen. Wanneer het onderpand vervalt, ontvangt de belegger een hoofdsom die wordt gefinancierd uit de inning van de activa van het krediet, de uitgifte van nieuwe ABCP of door toegang te krijgen tot de liquiditeitsfaciliteit van het krediet.
Hoewel de meeste ABCP-programma's commercial paper als hun primaire verplichting uitgeven, zijn de financieringsbronnen de laatste tijd uitgebreid gediversifieerd om andere soorten schulden op te nemen, zoals middellangetermijnnota's, uitbreidbaar commercial paper en achtergestelde schulden om kredietversterking te bieden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.