Bank Bill Swap Rate - BBSW-definitie
De Bank Bill Swap Rate (BBSW), of Bank Bill Swap Rate, is een kortetermijnrente die wordt gebruikt als benchmark voor de prijsstelling van derivaten en effecten in Australische dollar - met name obligaties met variabele rente.
Wat zegt de BBSW u?
De BBSW is een onafhankelijk referentietarief dat wordt gebruikt voor het waarderen van effecten. Beleggers met vast inkomen gebruiken BBSW omdat dit de benchmark is om obligaties en andere effecten met variabele rente te prijzen. De BBSW is een gemiddelde van de bankrekeningenpercentages die door banken worden verstrekt voor verschillende looptijden. Met andere woorden, het is de gemiddelde koers voor verschillende bank-beleenbare effecten en is de rente die banken in Australië aan elkaar lenen.
Hoe wordt de BBSW berekend?
De BBSW wordt berekend en gepubliceerd door de Australian Securities Exchange (ASX), die deze koers handhaaft. De swaprente voor bankrekeningen is het equivalent van Australië van LIBOR en wordt op institutioneel niveau op vrijwel dezelfde manier gebruikt als referentietarief. Ter beoordeling is LIBOR een gemiddelde waarde van de rentetarieven, die wordt berekend op basis van schattingen die dagelijks door de toonaangevende wereldwijde banken worden ingediend. Het staat voor London Interbank Aangeboden Rate en dient als de eerste stap bij het berekenen van de rentetarieven op verschillende leningen over de hele wereld.
Een variabele variabele rente kan bijvoorbeeld 100 basispunten boven LIBOR noteren, terwijl ze in Australië 100 basispunten boven de BBSW kunnen gebruiken. Zoals eerder vermeld, is de BBSW een gemiddelde van de bankrekeningenpercentages die banken voor verschillende looptijden verstrekken.
Volgens de ASX is de BBSW niet zo direct gekoppeld aan de indexen van hypotheken of andere retailleningen als de LIBOR en andere vergelijkbare benchmarks. De impact op deze gebieden is dus minimaal en beperkt tot de algemene effecten op de rentevoeten.
Risicopremie
Er is een risicopremie toegevoegd aan de BBSW om het risico van de effecten te compenseren in vergelijking met de risicovrije rente, die meestal is gebaseerd op staatsobligaties. In de VS is de risicovrije rente bijvoorbeeld typisch de Amerikaanse schatkist, omdat deze terug is van de Amerikaanse overheid.
De kredietpremie die aan de BBSW wordt toegevoegd, is doorgaans klein, zoals vijf tot tien basispunten. Het heeft echter meer dan 300 basispunten overschreden tijdens de financiële crisis van 2008 en de daaropvolgende maanden.
Prime Banks en Prime Bank In aanmerking komende effecten
Een prime bank is een van de verschillende erkende financiële instellingen en omvat de vier grootste banken van Australië. De ASX beoordeelt de leden van deze groep jaarlijks. Vereisten voor lidmaatschap, zoals vermeld op de ASX, omvatten:
- Een erkende deposito-instelling (ADI) zijn zoals gedefinieerd door de Australian Prudential Regulation Authority (APRA)
- Voldoen aan een benchmark voor kredietbeoordeling, met name de kortetermijnrating van Standard + Poor's van A1 + en de langetermijnrating voor de senior ongedekte schuld van minimaal AA
- Effecten hebben die in aanmerking komen voor gebruik door de Reserve Bank of Australia (RBA) bij open-markttransacties en permanente liquiditeitsfaciliteiten
Belangrijkste leerpunten
- De Bank Bill Swap Rate (BBSW) is een kortetermijnrente die wordt gebruikt als benchmark voor de prijsstelling van derivaten en effecten in Australische dollar, met name obligaties met variabele rente.
- De BBSW is een onafhankelijk referentietarief dat wordt gebruikt voor het waarderen van effecten. Beleggers met vast inkomen gebruiken BBSW omdat dit de benchmark is om obligaties en andere effecten met variabele rente te prijzen.
- Er is een risicopremie toegevoegd aan de BBSW om het risico van de effecten te compenseren, in vergelijking met de risicovrije rente, die meestal is gebaseerd op staatsobligaties.
Voorbeeld van de Bank Bill Swap Rate - BBSW
Laten we zeggen dat de rentetarieven voor bankrekeningen 4% waren voor de eerste zes maanden van het jaar, terwijl de rentetarieven omhoog gingen naar 5% en in de tweede helft van het jaar op 5% bleven. Het gemiddelde voor het jaar zou 4, 5% plus eventuele risicopremie zijn. Als de risicopremie 15 basispunten was, zou de BBSW 4, 65% zijn, inclusief het gemiddelde van bankrekeningen en de toegevoegde risicopremie.
Natuurlijk zijn er in werkelijkheid meer dan twee rentetarieven om te berekenen bij het berekenen van de BBSW, maar het wordt meestal beschouwd als een middelpunt van al die tarieven.
Het verschil tussen SIBOR en BBSW
De Singapore Interbank Offer Rate, bekend onder de afkorting SIBOR, is de referentierentevoet, uitgedrukt in Singaporese dollars, voor leningen tussen banken op de Aziatische markt. De SIBOR is een referentietarief voor geldschieters en leners die direct of indirect deelnemen aan de Aziatische economie.
De voorwaarden van de leningen variëren van 's nachts tot een jaar. Met name de Britse versie, de London Interbank Aangeboden Rate (LIBOR), is vergelijkbaar met de SIBOR, terwijl de BBSW de Australische versie van LIBOR en SIBOR is.
Beperkingen van het gebruik van de BBSW
Zoals met elk referentietarief, weerspiegelt de BBSW mogelijk niet echt het kredietrisico dat echt op de markt bestaat. Financiële benchmarks voorspelden de financiële crisis van 2008 en de daaropvolgende grote recessie niet. Als gevolg hiervan weerspiegelt de risicopremie mogelijk niet altijd het totale marktrisico en kan deze een achterblijvende indicator zijn.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.