Hoe wordt een putoptie uitgeoefend?

Een putoptie is een contract dat de houder ervan het recht geeft om een ​​bepaald aantal aandelen tegen een vaste prijs, de uitoefenprijs, te verkopen vóór een bepaalde vervaldatum. Als de optie wordt uitgeoefend, is de schrijver van het optiecontract verplicht om de aandelen van de optiehouder te kopen. "Het uitoefenen van de optie" betekent dat de koper ervoor kiest om te profiteren van het recht om de aandelen te verkopen tegen de uitoefenprijs.

Het tegenovergestelde van een putoptie is een calloptie, die de contracthouder het recht geeft om een ​​bepaald aantal aandelen tegen de uitoefenprijs te kopen voordat deze afloopt.

Er zijn een aantal manieren om de optiehandel af te sluiten of te voltooien, afhankelijk van de omstandigheden.

Als de optie vervalt in het geld, wordt de optie uitgeoefend. Als de optie niet meer geldig is, gebeurt er niets en gaat het geld dat voor de optie is betaald verloren.

Voorbeeld van een putoptietransactie

Max koopt een putoptie van $ 11 op Ford Motor Co. (F). Elk optiecontract is 100 aandelen waard, dus dit geeft hem het recht om 100 aandelen Ford te verkopen voor $ 11 vóór de vervaldatum.

Als Max al 100 aandelen Ford bezit, zal zijn makelaar deze aandelen verkopen tegen de uitoefenprijs van $ 11. Om de transactie te voltooien, moet een optieschrijver de aandelen tegen die prijs kopen.

Max realiseert een winst op de optie als de koers van het Ford-aandeel onder de uitoefenprijs van $ 11 daalt. Stel dat de koers van het aandeel daalt tot $ 8. Hij zou 100 aandelen kunnen verkopen tegen $ 11 in plaats van de huidige marktprijs van $ 8. Door de optie te kopen, heeft Max zichzelf $ 300 bespaard (verminderd met de kosten van de optie), omdat hij 100 aandelen heeft verkocht tegen $ 11, voor een totaal van $ 1.100, in plaats van de aandelen te moeten verkopen op $ 8 voor een totaal van $ 800.

Max had zijn aandeel voor $ 11 kunnen verkopen en geen putoptie gekocht. Maar hij dacht blijkbaar dat de aandelenkoers zou kunnen stijgen. Hij wilde de aandelen niet verkopen, maar hij wilde wel bescherming voor het geval de voorraad zou vallen. Hij was bereid om de optiepremie te betalen voor die bescherming.

Voorbeeld van een shortpositietransactie

Laten we nu aannemen dat Max niet echt aandelen van Ford bezit, maar de put van $ 11 heeft gekocht en de voorraad wordt momenteel verhandeld op $ 8. Hij zou Ford aandelen kunnen kopen voor $ 8 en de makelaar de optie laten uitoefenen op $ 11. Dit zou netto $ 300 opleveren, verminderd met de kosten van de optiepremie, vergoedingen en commissies.

Als Max geen aandelen bezit, kan de optie worden uitgeoefend om een ​​shortpositie in het aandeel te initiëren. Aangezien Max geen aandelen bezit om te verkopen, zal de putoptie een shortpositie initiëren op $ 11. Hij kan dan de shortpositie dekken tegen de huidige marktprijs van $ 8, of de shortpositie blijven behouden. Voor het initiëren van een shortpositie is een marge-account vereist met voldoende geld om de marge op de short trade te dekken.

De optie verkopen

Het andere alternatief voor het uitoefenen van een optie is om de optie terug naar de markt te verkopen. Dit is de eenvoudigste aanpak en dit is hoe de meeste handel in opties wordt gesloten. Er is geen aandelenruil. De handelaar verdient eenvoudig geld met de wijziging van de optieprijs.

De put van $ 11 kan bijvoorbeeld $ 0, 65 x 100 aandelen of $ 65 (plus commissies) hebben gekost. Twee maanden later loopt de optie af en het aandeel wordt verhandeld tegen $ 8. De meeste van de tijd waarde van de optie is geërodeerd, maar het heeft nog steeds een intrinsieke waarde van $ 3, dus de optie kan worden geprijsd op $ 3, 10. Max kocht zijn optie voor $ 65 en kan deze nu voor $ 310 verkopen.

In de bovenstaande scenario's voegt u de kosten van de optie toe (in dit geval $ 65) om het netto voordeel van de uitoefening van de optie te berekenen.

Put verkopen

Optiepremies zijn constant in beweging, en het kopen van putopties die diep in het geld zitten of ver van het geld zitten, heeft een drastische invloed op de optiepremie en de mogelijkheid om deze uit te oefenen.

Het sluiten van een puthandel door de put eenvoudig te verkopen, is populair omdat de meeste makelaars hogere kosten aanrekenen voor het uitoefenen van een optie in vergelijking met de commissie voor het verkopen van een optie.

Als u overweegt een optie uit te oefenen, kijk dan hoeveel uw makelaar hiervoor in rekening brengt. Dit kan een wezenlijke invloed hebben op uw winst, vooral op kleinere transacties.

Makelaarskosten variëren sterk. Als u overweegt een handelsaccount te starten, heeft Investopedia een lijst met de beste optiesmakelaars gemaakt om u op weg te helpen.