Van Booms tot Bailouts: The Banking Crisis Of the 1980s
De banken- en kredietcrisis van 2008-2009 is de ergste genoemd sinds de golf van bankfaillissementen van de Grote Depressie. Maar een andere bankencrisis, die plaatsvond in de jaren tachtig en begin jaren negentig, geldt als een van de ergste wereldwijde kredietrampen in de geschiedenis.
Vaak over het hoofd gezien te midden van de roep van de ineenstorting van de kredietbubbel van 2008, leidde wat bekend werd als de S & L-crisis uiteindelijk tot een massale door de belastingbetaler gefinancierde redding van een industrie die in wezen was ingestort.
Hoewel kleiner in omvang dan de bankencrisis van de jaren 1920 en 1930, heeft de S & L-crisis de staats- en federale regelgevende en depositogarantiestelsels tot het uiterste gedreven, wat uiteindelijk heeft geleid tot grootschalige wijzigingen in de regelgeving. Deze gebeurtenissen kunnen voor iedereen te jong zijn om te onthouden. (Leer hoe de FDIC helpt om uw geld in uw portemonnee te houden; bekijk Zijn uw bankdeposito's verzekerd? )
Ironisch genoeg hebben zittende republikeinse presidenten tijdens zowel de kredietproblemen die voortkwamen uit het subprime-debacle van 2008 als ten tijde van de S & L-crisis, acties ondernomen die hun retoriek in de vrije markt tegenspreken, grotendeels in de vorm van grote overheidssteun voor falende financiële instellingen. ( Bailouts van de overheid gaan ver terug; lees meer over de grootste in Top 6 Amerikaanse financiële bailouts .)
Toenemend bankfalen in de vroege jaren tachtig
Volgens gegevens van de afdeling Onderzoek en statistiek van de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) faalden tussen 1980-1994 in totaal 1.617 handels- en spaarbanken. 206, 179 miljard dollar aan activa werd aangehouden in die mislukte instellingen.
In een ander onderzoek met behulp van FDIC-gegevens faalden 1.043 spaarzaamheid of werden anders opgelost van 1986-1995. Die instellingen vertegenwoordigden activa voor een totaal van $ 519 miljard. De bankencrisis van de jaren tachtig was daarom een tweekoppig beest - één hoofd had te maken met het falen van spaargelden en leningen (de S & L-crisis), die het grootste deel van de activa en het aantal banken vertegenwoordigde, en de andere met het falen van grote commerciële banken.
Vergelijk het bovenstaande met gegevens over bankfaillissementen in de jaren tachtig en de omvang van de crisis wordt duidelijk. Van 1965-1979 faalde bijvoorbeeld slechts 0, 3% van alle bestaande banken.
Bankfaillissementen bereikten uiteindelijk een record na de depressie van 279 in 1988, wat neerkwam op $ 54 miljard (nominale) activa naarmate de crisis zich in de loop van de jaren tachtig verdiepte. Hoewel relatief klein in termen van totaal aantal banken en bankactiva, en in het licht van de uiteindelijke kosten, leidde het tot het allereerste operationele verlies voor de FDIC. Die verliezen bleven voortduren tot eind 1991.
Factoren die bijdragen aan de crisis
Er is geen enkele factor die in de jaren tachtig en begin jaren negentig heeft geleid tot de toename van failliete bankinstellingen in de Verenigde Staten. Voorafgaand aan het begin van de crisis waren de wet- en regelgevingsomgevingen aan het veranderen. Met de Deregulation and Monetary Control Act van 1980 zijn vele beperkingen voor spaarzaamheid en kredietverenigingen opgeheven; de Garn-St. Germain Depository Institutions Act van 1982 gaf spaarvakkers meer speelruimte om te investeren in onroerend goed leningen; en de Tax Reform Act van 1986 veranderde het banklandschap fundamenteel en zorgde voor omstandigheden die hebben bijgedragen aan de bankencrisis. (Voor meer informatie, bekijk de geschiedenis van de FDIC en de globalisering van financiële diensten .)
Gezien de veranderingen in de regelgeving en de economische omstandigheden, veroorzaakte dit een ongebreidelde kredietverlening in onroerend goed die eind jaren zeventig begon en tot het begin van de jaren tachtig doorging. Veel analisten beschouwen dit als de primaire oorzaak van de bankencrisis van die tijd. Ernstige economische neergang in de vroege jaren tachtig en vroege jaren negentig en de ineenstorting van de onroerendgoed- en energieprijzen tijdens deze periode waren beide uitkomsten en belangrijke precipiterende factoren in een steeds instabielere financiële omgeving. Fraude (voornamelijk plunderingen of controlefraude) en andere vormen van misbruik van voorkennis speelden ook een belangrijke rol in de algemene crisis.
Overheidsinterventies om het probleem op te lossen
Hoewel overheidsinterventie in de banksector is genoemd als een van de belangrijkste factoren die bijdragen aan de financiële crisis van de jaren tachtig, hebben latere maatregelen van de overheid ook bijgedragen aan de redding van de sector en de totstandkoming van de sector, hoewel fundamenteel gewijzigd. Naarmate de S & L-crisis eind jaren tachtig verergerde, resulteerde een reeks wijzigingen in de regelgeving en wetgeving, met een alfabetensoep van agentschappen en instellingen.
Het Office of Thrift Supervision (OTS) werd opgericht, met de bevoegdheid om S & L's te charteren en te reguleren, en de Resolution Trust Corporation (RTC) werd opgericht in 1989 om de mislukte spaarzaamheid af te schaffen die in handen van regelgevende instanties viel. In reactie op de dieper wordende crisis heeft het Congres ook de Reform, Recovery and Enforcement Act van 1989 (FIRREA) aangenomen, waarin belastingbetalers de rekening begonnen te betalen. FIRREA verving de Federal Savings & Loan Insurance Corporation (FSLIC) en stond de overdracht van de mislukte activa, passiva en operaties van de FSLIC toe aan het zojuist opgerichte FSLIC Resolution Fund (FRF), dat werd gerund door de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) van de overheid ). (Meer informatie in Financiële regelgevers: wie ze zijn en wat ze doen .)
Sociale kosten en belastingbetaler
Het US General Accounting Office schatte dat de kosten van de crisis $ 160, 1 miljard waren - waarvan $ 124, 6 miljard door de Amerikaanse regering werd betaald van 1986-1996. Deze cijfers tellen niet voor redding door de staat of geld van spaargeldverzekeringsfondsen. Het grootste deel van het geld werd aan deposanten betaald als compensatie voor geld dat door ingewijden werd gemolken. De Federal National Commission on Financial Institution Reform, Recovery and Enforcement (NCFIRRE) merkte op dat er "altijd bewijs van fraude aanwezig was, evenals het vermogen van de exploitanten om de organisatie te 'melken' door hoge dividenden en salarissen, bonussen, extraatjes en andere middelen. De typische grote mislukking was er een waarbij het management vrijwel alle perverse prikkels uit het overheidsbeleid exploiteerde. "
Gevolgtrekking
De bankencrisis van de jaren tachtig was in wezen een crisis van spaarzame instellingen, met enkele grote faillissementen van commerciële banken in de mix. Een snel veranderende regelgeving voor banken, verhoogde concurrentiedruk, speculatie in onroerend goed en andere activa door spaarzaamheid en onstabiele economische omstandigheden waren belangrijke oorzaken en aspecten van de crisis. Het resulterende banklandschap is er een waar de concentratie van bankzaken nog nooit zo groot is geweest. Terwijl het aantal banken op de rollen van de FDIC daalde van 14.392 tot 7.511 tussen 1984-2004, nam het aandeel van de activa in de banksector in handen van de 10 grootste banken sterk toe, tot bijna 60%, tegen 2005. De Gramm-Leach- Bliley Act, aangenomen in 1999, verwijderde de resterende wettelijke barrières en stond reuzen in commercieel bankieren, investeringsbankieren en verzekeringen toe om activiteiten onder één bedrijfstent te combineren. (Als u meer wilt lezen over een recentere financiële crisis, bekijk dan De financiële crisis van 2007-08 in de kijker of De brandstof die de smelt van de subprime voedde .)