Base Rate Fallacy
Base rate fallacy, of base rate verwaarlozing, is een cognitieve fout waarbij te weinig gewicht wordt gelegd op de basis, of oorspronkelijke snelheid, van de mogelijkheid (bijvoorbeeld de waarschijnlijkheid van A gegeven B). Bij gedragsfinanciering is de basisrente de neiging van mensen om de waarschijnlijkheid van een situatie verkeerd in te schatten door geen rekening te houden met alle relevante gegevens. In plaats daarvan kunnen beleggers zich meer richten op nieuwe informatie zonder te erkennen hoe dit de oorspronkelijke veronderstellingen beïnvloedt.
Belangrijkste leerpunten
- Base rate misvatting is wanneer het basis- of oorspronkelijke gewicht of de waarschijnlijkheid wordt genegeerd of als secundair wordt beschouwd.
- Deze "fout" van de handelaar wordt intensief bestudeerd, omdat emotionele onderstromen, zoals een basisrente, de marktrichting sturen.
- Gedragsfinanciering omvat de studie van de basisrente en de markteffecten.
Basisfraude begrijpen
Bij het overwegen van basisrente-informatie bestaan er twee categorieën bij het bepalen van de waarschijnlijkheid in bepaalde situaties. De eerste is algemene waarschijnlijkheid, terwijl de tweede gebeurtenis-specifieke informatie is, zoals hoeveel basispunten de markt is verschoven, welk percentage een bedrijf niet heeft in zijn bedrijfswinsten of hoe vaak een bedrijf van management is veranderd. Beleggers hebben vaak de neiging om meer gewicht toe te kennen aan deze evenementspecifieke informatie in de context van de situatie, waarbij ze soms basistarieven volledig negeren.
Hoewel vaak event-specifieke informatie op korte termijn belangrijk is, met name voor handelaren of short-sellers, kan deze groter zijn dan nodig is voor beleggers die proberen het langetermijntraject van een aandeel te voorspellen. Een belegger kan bijvoorbeeld proberen de waarschijnlijkheid te bepalen dat een bedrijf zijn peer-groep zal overtreffen en zich zal voordoen als marktleider.
Er zijn veel gevallen waarin emotie en psychologie de beslissingen van beleggers sterk beïnvloeden, waardoor mensen zich op onvoorspelbare manieren gedragen.
Hoewel de basis van informatie - de solide financiële positie van het bedrijf, consistente groeipercentages, management met bewezen staat van dienst en een industrie met een sterke vraag - allemaal wijzen op zijn vermogen om beter te presteren, kan een zwak winstkwartaal beleggers terughoudend maken, waardoor denk dat dit de koers van het bedrijf verandert. Zoals vaker het geval is, zou het gewoon een kleine zweep kunnen zijn in de algehele stijging.
Speciale aandacht: gedragsfinanciering
Gedragsfinanciering is een relatief nieuw veld dat probeert gedrags- en cognitieve psychologische theorie te combineren met conventionele economie en financiën om verklaringen te geven waarom mensen irrationele financiële beslissingen nemen. Volgens de conventionele financiële theorie zijn de wereld en haar deelnemers voor het grootste deel logische 'rijkdommaximalisatoren'.
Met sterke banden met het concept van de basisrente, is overreactie op een marktgebeurtenis een voorbeeld. Volgens de marktefficiëntie moet nieuwe informatie snel onmiddellijk worden weerspiegeld in de prijs van een beveiliging. De realiteit spreekt deze theorie echter tegen. Vaak reageren marktdeelnemers te sterk op nieuwe informatie, zoals een rentewijziging, waardoor een groter dan passend effect op de prijs van een effect of activaklasse ontstaat. Dergelijke prijspieken zijn meestal niet permanent en neigen na verloop van tijd uit te hollen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.