Fundamentele beleggingsdoelstellingen

De opties voor het beleggen van spaargelden nemen voortdurend toe, maar elk beleggingsinstrument kan worden gecategoriseerd op basis van drie fundamentele kenmerken: veiligheid, inkomen en groei.

Die opties komen ook overeen met de doelstellingen van de belegger. Hoewel een belegger meer dan een van deze doelstellingen kan hebben, gaat het succes van een ten koste van anderen. We onderzoeken deze drie soorten doelstellingen, de investeringen die worden gebruikt om ze te bereiken, en de manieren waarop beleggers ze kunnen integreren in een strategie.

Veiligheid

Het axioma heeft de waarheid dat er niet zoiets bestaat als een volledig veilige investering. We kunnen echter dicht bij de ultieme veiligheid voor onze beleggingsfondsen komen door de aankoop van door de overheid uitgegeven effecten in stabiele economische systemen of door de aankoop van bedrijfsobligaties uitgegeven door grote, stabiele bedrijven. Dergelijke effecten zijn misschien wel het beste middel om de hoofdsom te behouden terwijl ze een gespecificeerd rendement ontvangen.

Belangrijkste leerpunten

• Elk beleggingsinstrument kan worden gekenmerkt door drie factoren: veiligheid, inkomen en groei.
• De meeste portefeuilles hebben één doel bij uitstek; bijvoorbeeld kapitaalgroei met het oog op pensioeninkomsten.
• Het doel van een portefeuille is afhankelijk van vele factoren, waaronder het temperament van de belegger, hun levensfase, burgerlijke staat of gezinssituatie.

De veiligste investeringen zijn te vinden op de geldmarkt. In volgorde van toenemend risico omvatten deze effecten: schatkistpapier (T-rekeningen), depositocertificaten (CD), handelspapier of acceptatiebewijzen van bankiers of, in de markt voor vastrentende (obligaties), in de vorm van gemeentelijke en overige staatsobligaties en bedrijfsobligaties. Naarmate ze in risico toenemen, nemen deze effecten ook in potentieel rendement toe.

Er is een enorm scala aan relatief risico binnen de obligatiemarkt. Aan de ene kant zijn overheidsobligaties en hoogwaardige bedrijfsobligaties, die worden beschouwd als een van de veiligste beleggingen die er zijn. Aan de andere kant zijn junk bonds, die een lagere beleggingskwaliteit hebben en mogelijk meer risico lopen dan sommige van de meer speculatieve aandelen. Met andere woorden, bedrijfsobligaties zijn niet altijd veilig, hoewel de meeste instrumenten uit de geldmarkt als veilig worden beschouwd.

Wat zijn basisbeleggingsdoelstellingen?

Inkomen

De veiligste investeringen zijn beleggingen die waarschijnlijk het laagste inkomensrendement of -rendement hebben. Beleggers moeten onvermijdelijk een zekere mate van veiligheid opofferen als ze hun opbrengsten willen verhogen. Naarmate het rendement toeneemt, neemt ook het risico toe.

Om hun beleggingsrendement te verhogen en risico's te nemen boven die van geldmarktinstrumenten of staatsobligaties, kunnen beleggers ervoor kiezen bedrijfsobligaties of preferente aandelen met lagere beleggingsratings te kopen. Obligaties van beleggingskwaliteit met een rating van A of AA zijn iets risicovoller dan AAA-obligaties, maar bieden doorgaans ook een hoger rendement dan AAA-obligaties. Evenzo dragen obligaties met een BBB-rating een gemiddeld risico, maar ze bieden minder potentiële inkomsten dan junk bonds, die de hoogste potentiële obligatierendementen bieden die beschikbaar zijn, maar met het hoogst mogelijke risico. Junk bonds zijn het meest waarschijnlijk in gebreke blijven.

De meeste beleggers, zelfs de meest conservatieve, willen een zekere mate van inkomsten genereren in hun portefeuilles, zelfs als het alleen is om de inflatie van de economie bij te houden. Maar het maximaliseren van het inkomstenrendement kan een overkoepelend principe zijn voor een portefeuille, met name voor personen die elke maand een vast bedrag uit hun portefeuille nodig hebben. Een gepensioneerde die elke maand een bepaald geldbedrag nodig heeft, is goed bediend door redelijk veilige activa aan te houden die middelen bieden naast andere inkomstengenererende activa, zoals pensioenregelingen.

Kapitaalgroei

Deze discussie heeft tot dusverre alleen betrekking gehad op veiligheid en rendement als beleggingsdoelstellingen en heeft geen rekening gehouden met het potentieel van andere activa om een ​​rendement te bieden uit een waardestijging, vaak een meerwaarde genoemd.

Kapitaalwinsten verschillen volledig van de opbrengst omdat ze alleen worden gerealiseerd wanneer het effect wordt verkocht voor een prijs die hoger is dan de prijs waartegen het oorspronkelijk is gekocht. Verkopen tegen een lagere prijs wordt een vermogensverlies genoemd. Daarom zijn beleggers die op zoek zijn naar meerwaarden waarschijnlijk niet diegenen die behoefte hebben aan een vaste, voortdurende bron van beleggingsrendementen uit hun portefeuille, maar eerder diegenen die de mogelijkheid van groei op langere termijn zoeken.

Kapitaalgroei hangt het nauwst samen met de aankoop van gewone aandelen, met name groeiaandelen, die lage rendementen bieden maar een aanzienlijke mogelijkheid voor waardevermeerdering. Om deze reden behoort gewone aandelen tot de meest speculatieve beleggingen, omdat het rendement afhangt van wat er in een onvoorspelbare toekomst zal gebeuren. Blue-chipaandelen kunnen potentieel het beste van alle werelden bieden door redelijke veiligheid, bescheiden inkomsten en potentieel voor kapitaalgroei te hebben, gegenereerd door langetermijnverhogingen van bedrijfsinkomsten en inkomsten naarmate het bedrijf rijpt. Gewone aandelen kunnen zelden de veiligheid en inkomsten genereren van staatsobligaties.

Meerwaarden bieden potentiële belastingvoordelen vanwege hun lagere belastingtarief in de meeste rechtsgebieden.

Fondsen die bijvoorbeeld worden verkregen via gewone aandelenaanbiedingen, zijn vaak gericht op de groeiplannen van kleine bedrijven, een proces dat uiterst belangrijk is voor de algemene economie. Om investeringen in deze gebieden aan te moedigen, kiezen overheden ervoor om vermogenswinsten te belasten tegen een lager tarief dan inkomsten. Deze strategie stimuleert ondernemerschap en de oprichting van nieuwe bedrijven die de economie stimuleren.

Secundaire doelstellingen

Belastingminimalisatie: een belegger kan bepaalde investeringen nastreven om belastingminimalisatie als onderdeel van zijn beleggingsstrategie te benutten. Een goedbetaalde bestuurder kan bijvoorbeeld investeringen zoeken met een gunstige fiscale behandeling om zijn of haar totale inkomstenbelastingdruk te verminderen. Het leveren van bijdragen aan een IRA of een ander fiscaal beschermd pensioenplan, zoals een 401 (k), kan een effectieve strategie voor belastingminimalisatie zijn.

Verhandelbaarheid / liquiditeit: veel van de investeringen die we hebben besproken, zijn redelijk illiquide, wat betekent dat ze niet onmiddellijk kunnen worden verkocht en gemakkelijk in contanten kunnen worden omgezet. Het bereiken van een zekere mate van liquiditeit vereist echter het opofferen van een bepaald niveau van inkomsten of potentieel voor vermogenswinst.

Gewone aandelen worden vaak als de meest liquide belegging beschouwd omdat ze binnen een dag of twee kunnen worden verkocht. Obligaties zijn ook verhandelbaar, maar sommige obligaties zijn zeer illiquide of niet-verhandelbaar met een vaste looptijd. Evenzo kunnen geldmarktinstrumenten alleen worden terugbetaald op de precieze datum waarop de vaste looptijd eindigt. Als een belegger liquiditeit zoekt, zullen geldmarktactiva en niet-verhandelbare obligaties waarschijnlijk niet in hun portefeuille worden gehouden.

De veiligste beleggingen zijn meestal te vinden op de geldmarkt en omvatten schatkistpapier, cd's, commercial paper of acceptatiebonnen van bankiers. Op de vastrentende markt (obligaties) zijn er gemeentelijke, overheids- en bedrijfsobligaties.

Het komt neer op

De voordelen van een investering gaan vaak ten koste van een andere. Als een belegger bijvoorbeeld groei wenst, moet hij vaak wat inkomen en veiligheid opofferen. Daarom hebben de meeste portefeuilles één doelstelling bij uitstek, terwijl alle andere potentiële doelstellingen minder zwaar wegen in de algemene regeling.

Het kiezen van een enkele strategische doelstelling en het toekennen van wegingen aan alle andere mogelijke doelstellingen is een proces dat afhangt van factoren zoals het temperament van de belegger, zijn of haar levensfase, burgerlijke staat of gezinssituatie. Elke belegger kan een geschikte mix van investeringsmogelijkheden bepalen. Maar u moet de juiste hoeveelheid tijd en moeite besteden aan het vinden, bestuderen en selecteren van de kansen die overeenkomen met uw doelstellingen.