Basisrisico
Basisrisico is het financiële risico dat het compenseren van beleggingen in een hedgingstrategie geen prijsveranderingen in volledig tegengestelde richtingen zal doormaken. Deze imperfecte correlatie tussen de twee beleggingen creëert het potentieel voor overtollige winsten of verliezen in een hedgingstrategie, waardoor risico aan de positie wordt toegevoegd.
Basisrisico begrijpen
Compenserende voertuigen zijn over het algemeen vergelijkbaar in structuur met de investeringen die worden afgedekt, maar ze zijn nog steeds verschillend genoeg om zorg te baren. Bijvoorbeeld, in de poging om zich in te dekken tegen een tweejarige obligatie bij de aankoop van futures op treasury-facturen, bestaat er een risico dat de treasury-factuur en de obligatie niet identiek fluctueren.
Om het bedrag van het basisrisico te kwantificeren, moet een belegger gewoon de huidige marktprijs van het afgedekte actief nemen en de futures-prijs van het contract aftrekken. Als de olieprijs bijvoorbeeld $ 55 per vat is en het toekomstige contract dat wordt gebruikt om deze positie af te dekken, is geprijsd op $ 54, 98, is de basis $ 0, 02. Wanneer grote hoeveelheden aandelen of contracten betrokken zijn bij een transactie, kan het totale bedrag in dollars, in winsten of verliezen, uit basisrisico een aanzienlijke impact hebben.
Belangrijkste leerpunten
- Basisrisico is het potentiële risico dat voortvloeit uit mismatches in een afgedekte positie.
- Basisrisico treedt op wanneer een afdekking imperfect is, zodat verliezen in een belegging niet exact worden gecompenseerd door de afdekking.
- Bepaalde beleggingen hebben geen goede afdekkingsinstrumenten, waardoor basisrisico meer zorgwekkend is dan bij andere activa.
Andere vormen van basisrisico
Een andere vorm van basisrisico staat bekend als het basisrisico. Dit wordt gezien op de grondstoffenmarkten wanneer een contract niet hetzelfde leveringspunt heeft als de verkoper van de goederen nodig heeft. Een aardgasproducent in Louisiana heeft bijvoorbeeld een lokaal basisrisico als hij besluit zijn prijsrisico af te dekken met contracten die in Colorado kunnen worden geleverd. Als de Louisiana-contracten worden verhandeld tegen $ 3, 50 per miljoen Britse British Units (MMBtu) en de Colorado-contracten worden verhandeld tegen $ 3, 65 / MMBtu, is het locatierisico $ 0, 15 / MMBtu.
Product- of kwaliteitsbasisrisico ontstaat wanneer een contract van een product of kwaliteit wordt gebruikt om een ander product of kwaliteit af te dekken. Een veel gebruikt voorbeeld hiervan is dat vliegtuigbrandstof wordt afgedekt met ruwe olie of diesel met laag zwavelgehalte, omdat deze contracten veel vloeibaarder zijn dan derivaten op vliegtuigbrandstof zelf. Bedrijven die deze transacties uitvoeren, zijn zich over het algemeen goed bewust van het productbasisrisico, maar accepteren het risico graag in plaats van helemaal niet af te dekken.
Het kalenderbasisrisico ontstaat wanneer een bedrijf of belegger een positie afdekt met een contract dat niet vervalt op dezelfde datum als de afgedekte positie. RBOB-benzinefutures op de New York Mercantile Exchange (NYMEX) verlopen bijvoorbeeld op de laatste kalenderdag van de maand voorafgaand aan de levering. Een contract dat in mei kan worden geleverd, loopt dus af op 30 april. Hoewel deze discrepantie slechts voor een korte periode kan zijn, bestaat er nog steeds een basisrisico.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.