Brugfinanciering
Brugfinanciering, vaak in de vorm van een overbruggingslening, is een tussentijdse financieringsoptie die door bedrijven en andere entiteiten wordt gebruikt om hun kortetermijnpositie te verstevigen totdat een langetermijnfinancieringsoptie kan worden geregeld. Brugfinanciering komt normaal gesproken van een investeringsbank of risicokapitaalonderneming in de vorm van een lening of een investering in aandelen.
Brugfinanciering "overbrugt" de kloof tussen het tijdstip waarop het geld van een bedrijf opraakt en wanneer het later een infusie van fondsen kan verwachten. Dit type financiering wordt meestal gebruikt om te voorzien in de behoefte aan werkkapitaal op korte termijn van een bedrijf.
Brugfinanciering wordt ook gebruikt voor beursintroducties (IPO) of kan een aandelenruil in plaats van een lening omvatten.
Belangrijkste leerpunten
- Brugfinanciering kan de vorm aannemen van schuld of eigen vermogen en kan worden gebruikt tijdens een IPO.
- Brugleningen hebben doorgaans een kortlopend karakter en hebben een hoge rente.
- Equity bridge-financiering vereist het opgeven van een belang in de onderneming in ruil voor financiering.
- IPO-brugfinanciering wordt gebruikt door bedrijven die naar de beurs gaan. De financiering dekt de IPO-kosten en wordt vervolgens afbetaald wanneer het bedrijf naar de beurs gaat.
Hoe brugfinanciering werkt
Er zijn meerdere manieren waarop overbruggingsfinanciering kan worden geregeld. Welke optie een bedrijf of entiteit gebruikt, hangt af van de beschikbare opties. Een bedrijf in een relatief solide positie die op korte termijn wat hulp nodig heeft, kan meer opties hebben dan een bedrijf dat in grotere moeilijkheden verkeert.
Brugfinancieringsopties omvatten schuld, aandelen en IPO-brugfinanciering.
Schuldbrugfinanciering
Een optie met overbruggingsfinanciering is dat een bedrijf een kortlopende lening met een hoge rente afsluit, ook wel een overbruggingslening genoemd. Bedrijven die via een overbruggingskrediet brugfinanciering zoeken, moeten echter voorzichtig zijn, omdat de rentetarieven soms zo hoog zijn dat dit verdere financiële problemen kan veroorzaken.
Als een bedrijf bijvoorbeeld al is goedgekeurd voor een banklening van $ 500.000, maar de lening wordt opgesplitst in tranches, waarbij de eerste tranche binnen zes maanden zal plaatsvinden, kan het bedrijf een overbruggingslening aanvragen. Het kan een kortlopende lening van zes maanden aanvragen die het net genoeg geld geeft om te overleven tot de eerste tranche de bankrekening van het bedrijf bereikt.
Equity Bridge Financiering
Soms willen bedrijven geen schulden aangaan met een hoge rente. Als dit het geval is, kunnen ze risicokapitaalbedrijven opzoeken om een overbruggingsfinancieringsronde te geven en zo de onderneming van kapitaal voorzien totdat het een grotere ronde van financiering met eigen vermogen kan aantrekken (indien gewenst).
In dit scenario kan de onderneming ervoor kiezen om de durfkapitaalfirma aandelenbezit aan te bieden in ruil voor enkele maanden tot een jaar financiering. De risicokapitaalonderneming zal een dergelijke deal sluiten als ze geloven dat het bedrijf uiteindelijk winstgevend zal worden, waardoor hun belang in het bedrijf in waarde zal toenemen.
Brugfinanciering tijdens een IPO
Brugfinanciering, in termen van investeringsbankieren, is een financieringsmethode die bedrijven vóór hun beursgang gebruiken. Dit type overbruggingsfinanciering is bedoeld om uitgaven in verband met de beursgang te dekken en heeft doorgaans een kortlopend karakter. Zodra de beursgang is voltooid, wordt de leningverplichting onmiddellijk uitbetaald.
Deze fondsen worden meestal geleverd door de investeringsbank die de nieuwe uitgifte onderschrijft. Als betaling zal het bedrijf dat de overbruggingsfinanciering verwerft een aantal aandelen aan de verzekeraars geven met een korting op de uitgifteprijs die de lening compenseert. Deze financiering is in wezen een doorgestuurde betaling voor de toekomstige verkoop van de nieuwe emissie.
Voorbeeld van brugfinanciering
Brugfinanciering komt in veel bedrijfstakken veel voor, omdat er altijd bedrijven zijn die het moeilijk hebben. De mijnbouwsector is gevuld met kleine spelers die vaak overbruggingsfinanciering gebruiken om een mijn te ontwikkelen of om kosten te dekken totdat ze meer aandelen kunnen uitgeven - een gebruikelijke manier om fondsen in de sector te werven.
Brugfinanciering is zelden eenvoudig en bevat vaak een aantal voorzieningen die de entiteit die de financiering verstrekt, helpen beschermen.
Een mijnbouwbedrijf kan $ 12 miljoen aan financiering binnenhalen om een nieuwe mijn te ontwikkelen die naar verwachting meer winst zal opleveren dan het geleende bedrag. Een risicokapitaalonderneming kan de financiering verstrekken, maar vanwege de risico's rekent de risicokapitaalonderneming 20% per jaar en eist dat de middelen in één jaar worden terugbetaald.
De term sheet van de lening kan ook andere voorzieningen bevatten. Deze kunnen een verhoging van de rente omvatten als de lening niet op tijd wordt terugbetaald. Het kan bijvoorbeeld oplopen tot 25%.
De risicokapitaalonderneming kan ook een convertibiliteitsclausule invoeren. Dit betekent dat ze een bepaald bedrag van de lening kunnen omzetten in eigen vermogen, tegen een overeengekomen aandelenkoers, als de risicokapitaalonderneming besluit dit te doen. Bijvoorbeeld, $ 4 miljoen van de lening van $ 12 miljoen kan worden omgezet in eigen vermogen tegen $ 5 per aandeel naar keuze van de durfkapitaalonderneming. Het prijskaartje van $ 5 kan worden onderhandeld of het kan gewoon de prijs zijn van de aandelen van het bedrijf op het moment dat de deal wordt gesloten.
Andere voorwaarden kunnen verplichte en onmiddellijke terugbetaling omvatten als het bedrijf extra financiering krijgt die het uitstaande saldo van de lening overschrijdt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.